电新-公用行业周报：光伏出口环比改善，电网设备出口延续高增

请认真阅读文后免责条款电力设备与新能源报告日期：2024 年 03 月 25 日光伏出口环比改善，电网设备出口延续高增——电新&公用行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzqgs.com相关阅读《光伏组件排产提升，电网、氢能政策密集落地-20240305》《公用事业行业 2024 年度投资策略：电改促变革，拥抱确定性-20240110》《新能源行业 2024 年度投资策略：拨云见日，掘金新机-20240105》摘要：行情回顾：本周申万电新板块跌幅 1.06%，涨跌幅在 31 个行业中排名第 21；申万公用板块涨跌幅 0.00%，涨跌幅在 31 个行业中 排 名 第 14 。 同 期 沪 深 300 跌 幅 0.70% ， 万 得 全 A 涨 幅0.00%。光伏行业：组件、逆变器出口环比改善。2024 年 1-2 月光伏组件和逆变器出口情况相对于 2023 年年末有明显好转。1 月出口量环比增速由负转正，2 月由于春节假期原因数量减少。从荷兰、德国两大主要欧洲市场国家出口量可以看出，欧洲逆变器库存去化较好，进口量相较于去年四季度有所提升。我们认为光伏产业链降价已接近尾声，海外库存去化、出口提升将促进行业基本面持续修复。个股方面建议关注德业股份、阳光电源、固德威、阿特斯、晶科能源，晶澳科技，奥特维，宇邦新材等。风电行业：海风建设有望持续推进。2023 年海上风电装机量超过 7GW，我们预计 2024 年海上风电装机量有望超过 10GW，后续国内海风建设有望持续推进。个股方面建议关注东方电缆、大金重工、泰胜风能、天顺风能、海力风电等。电网设备：电网设备出口延续高增。1-2 月变压器累计出口金额39.03 亿元，同比增长 60.8%；1-2 月电表出口累计同比增长32%。海外需求高增叠加国内电网投资增长有望带动电力设备放量，个股方面建议关注国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气等。氢能行业：国家能源局发布《2024 年能源工作指导意见》，重点发展可再生能源制氢，伴随重大项目相继投产，行业景气度将实现快速提升。个股方面建议关注华光环能、昇辉科技、石化机械、科威尔等。公用行业：核电投资计划大幅上涨。中国核电 2024 年投资计划总额为 1215.53 亿元，同比增长 52%，核电行业核准提速、投资计划大幅增长，有望带动产业链景气度提升。建议关注核电运营商中国核电、中国广核；核电设备东方电气、上海电气、中核科技、江苏神通、佳电股份、久立特材等。风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，重要技术进展不及预期，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期，适当性管理等。证券研究报告行业研究报告表：重点关注公司及盈利预测代码股票简称2024/03/22EPS（元）PE（元）投资评级股价（元）2022A2023E2024E2022A2023E2024E300274.SZ阳光电源102.972.426.457.5342.516.013.7未评级605117.SH德业股份94.996.354.566.2215.020.815.3未评级688390.SH固德威103.885.275.039.2119.720.711.3未评级688223.SH晶科能源8.300.300.750.8227.711.110.1未评级002459.SZ晶澳科技17.942.402.682.687.56.76.7未评级688472.SH阿特斯13.460.700.861.5919.215.78.4未评级688516.SH奥特维112.054.885.597.8623.020.014.3未评级301266.SZ宇邦新材45.641.101.731.7341.526.426.4未评级603606.SH东方电缆46.511.222.142.9138.121.716.0未评级002487.SZ大金重工23.160.801.011.5129.023.015.3未评级300129.SZ泰胜风能8.280.330.450.7125.518.211.7未评级002531.SZ天顺风能10.810.350.620.9830.917.311.0未评级301155.SZ海力风电52.390.940.380.3855.7136.5136.5未评级600406.SH国电南瑞24.510.970.931.0925.326.422.6未评级000400.SZ许继电气24.520.750.911.1632.626.921.1未评级601126.SH四方股份15.630.670.911.0823.317.114.5未评级688676.SH金盘科技41.620.671.182.7062.135.315.4未评级002028.SZ思源电气58.361.592.003.2736.729.217.8未评级300360.SZ炬华科技16.450.941.131.4217.614.611.6未评级601567.SH三星医疗27.490.671.251.5641.021.917.6未评级603556.SH海兴电力36.141.361.712.0926.621.117.3未评级600475.SH华光环能12.020.780.860.9815.413.912.2未评级300423.SZ昇辉科技7.37-1.970.000.00---未评级000852.SZ石化机械6.690.060.120.18116.857.336.9未评级688551.SH科威尔54.290.781.462.8869.637.218.9未评级601985.SH中国核电8.840.470.000.6118.9-14.5未评级003816.SZ中国广核3.850.200.220.2519.517.515.7未评级600875.SH东方电气15.770.921.231.5917.112.99.9未评级601727.SH上海电气4.20-0.230.000.00---未评级000777.SZ中核科技16.460.450.000.8236.6-20.2未评级002438.SZ江苏神通11.630.450.560.7425.920.615.8未评级000922.SZ佳电股份11.390.590.700.8419.416.313.5未评级002318.SZ久立特材22.521.341.511.5316.814.914.7未评级资料来源：Wind，华龙证券研究所；注：未评级标的盈利预测数据均来自 Wind。行业研究报告内容目录1 行情回顾....................................................................................................................................................12 重点行业动态.........................................