房地产行业研究周报：成交环比改善，国常会提出要进一步优化房地产政策

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 成交环比改善，国常会提出要进一步优化房地产政策 -行业研究周报 房地产 证券研究报告/行业研究周报 2024 年 3 月 23 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liyao01@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 107 行业总市值(亿元) 10,829.80 行业流通市值(亿元) 4,980.39 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 保利发展 9.4 1.5 1.7 2.1 2.7 6.1 5.5 4.5 3.4 买入 招商蛇口 9.3 0.4 1.1 1.3 1.7 22.8 8.8 7.1 5.6 买入 滨江集团 6.5 1.2 1.4 1.8 2.3 5.4 4.6 3.7 2.8 买入 万科 A 9.3 2.0 2.2 2.5 2.5 4.7 4.2 3.8 3.7 买入 华发股份 6.8 1.1 1.4 1.6 1.8 6.1 4.9 4.2 3.8 买入 备注：股价使用 2024 年 3 月 22 日收盘价 [Table_Summary] 房地产行业周报-20240322 ◼ 一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨 0.04%，沪深 300 指数上涨 0.31%，相对收益为-0.27%，板块表现弱于大盘。 ◼ 行业基本面 本周(3.15-3.21)，中泰地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 30474 套，同比增速-43.3%，环比增速 26.4%；合计成交面积 321.3 万平方米，同比增速-44.7%，环比增速 32.3%。 本周(3.15-3.21)，中泰地产组跟踪的 15 个重点城市二手房合计成交 30744 套，同比增速 13.2%，环比增速 63.3%；合计成交面积 252.5 万平方米，同比增速-3.8%，环比增速 45.9%。 本周（3.15-3.21），中泰地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19901.4 万平方米，环比增速 0.4%，去化周期 154.7 周。 本周（3.11-3.17），土地供给方面，本周供应土地 1771.9 万平方米，同比增速-42.1%；供应均价 2501 元/平方米，同比增速 131.8%。土地成交方面，本周成交土地 2184.6 万平方米，同比增速-23.2%；土地成交金额 193.5 亿元，同比增速-28.3%。本周土地成交楼面价 886 元/平方米，溢价率 2.1%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为 5.7%、2.7%、0.1%。 本周（3.15-3.21）房地产企业合计发行信用债 154 亿元，同比增速-28.8%，环比增速 14.9%。。 ◼ 投资建议： ◼ 3 月 20 日，中国人民银行宣布，3 月份的 1 年期贷款市场报价利率（LPR）保持在 3.45%，与上个月持平；而 5 年期以上的 LPR 也维持在 3.95%，与上月数据相同。3 月 22 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，会上提出要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展。虽然当前楼市依旧未见明显回暖，但房地产板块有政策持续宽松的预期，建议投资者可关注业绩稳健的房企如：越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国。在物业板块，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等。 ◼ 风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 -50.00 -40.00 -30.00 -20.00 -10.00 - 10.00 20.00沪深300申万房地产 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业研究周报 1.一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨 0.04%，沪深 300 指数上涨 0.31%，相对收益为-0.27%，板块表现弱于大盘。个股表现方面，申万房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为：新大正、国创高新、ST 天业、西藏城投、中迪投资，涨跌幅排名后 5 位的房地产个股分别为格力地产、招商积余、上实发展、中洲控股、绿地控股。 图表 1：本周板块涨跌幅 图表 2：本周龙头企业涨跌幅 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 2.行业新闻跟踪 【中央政策】3 月 18 日，国家统计局发布 2024 年 1-2 月份全国房地产市场基本情况。1-2 月份，全国新建商品房销售面积 11369 万平方米，同比下降 20.5%，其中住宅销售面积下降 24.8%。新建商品房销售额 10566 亿元，下降 29.3%，其中住宅销售额下降 32.7% 【中央政策】3 月 20 日，中国人民银行宣布，3 月份的 1 年期贷款市场报价利率（LPR）保持在 3.45%，与上个月持平；而 5 年期以上的 LPR 也维持在 3.95%，与上月数据相同。 【地方政策】3 月 20 日，广州市拟优化商品房预售审批流程，公开征求《广州市商品房项目概况及预售许可优化审批实施方案》修订意见。该方案将取消“首期住宅不得超建设总量 50%”的限制，不再限制第一批申请预售的居住项目的楼栋数量和建设工程规划许可证数量。 【地方政策】3 月 21 日，宜宾市公积金管理中心发布通知，自 2024 年 4 月 1 日起执行“先提后贷”政策。缴存职工购买自住住房可先提取公积金余额，不超过首付款。申请公积金贷款时，只计算公积金贷款记录，有助于缓解购房者经济压力，促进房市健康发展。 0.04%0.31%-5.00%0.00%5.00%申万房地产指数沪深300指数-0.25%-0.39%0.85%-2.17%-0.74%-0.68%-2.49%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%金地集团新城控股招商蛇口保利地产万科A华侨城A滨江集团 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业研究周报 【地方政策】3 月 21 日，青岛市住房和城乡建设局发布《关于印发青岛市 2024年促进房地产市场平稳健康发展若干政策的通知》，出台八条措施促进青岛市房地产市场平稳健康发展，化解房企风险。 表 3：本周新闻汇总 类型 内容 来源 日期 中央政策 3 月 18 日，国家统计局发布 2