医药生物行业周报：大规模设备更新政策发布，带来需求增量

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 医药生物行业 报 ⚫ 板块周度表现：近两周沪深 300 指数上涨 0.00%，医药生物（申万）指数上涨2.37%，较沪深 300 的相对收益为+2.36 %，行业排名第 16 位。自 2024 年初以来，沪深 300 指数上涨 3.32%，医药生物（申万）指数下跌 9.99%，较沪深 300 的相对收益为-13.31%，整体涨跌幅在行业中排名 27 位。分子板块来看，近两周 7 个申万医药子行业均上涨，SW 化学制剂涨幅最大，上涨 5.97%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，SW 中药II的跌幅最小，为-2.24%；其余板块中，SW 医疗服务 II 下跌幅度居首，为-21.08%。 ⚫ 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近两周医药行业 A 股（包括科创板）有 375 家股票涨幅为正，118 家股票下跌。近两周涨幅排名前五的个股为大理药业（+92.11%）、泓博医药（+66.12%）、贝瑞基因（+46.39%）、兴齐眼药（+36.93%）、药石科技（+36.19%）。近两周跌幅排名前五的个股为*ST太安（-15.79%）、宏源药业（-12.46%）、爱博医疗（-12.46%）、华大智造（-9.49%）、百克生物（-9,46%）。2）陆股通持股：近两周北向资金合计净卖出 9.55亿元，其中流出 75.34 亿元，流入 65.79 亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为诚达药业、益方生物-U、百济神州-U、华特达因、康缘药业。减持前五分别为迪安诊断、翔宇医疗、药明康德、爱博医疗、兰卫医学。3）大宗交易：近两周医药生物行业中共有 37 家公司发生大宗交易，成交总金额为 14.75 亿元。大宗交易成交前五名为佐力药业、泓博医药、云南白药、特宝生物、百利天恒-U。 ⚫ 板块估值水平：近两周医药生物板块的 PE（TTM）估值达到 26X，仍低于近五年平均 PE34X。近两周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块 PE-TTM 相对于剔除金融的全部 A 股溢价率为-4.75%，相对沪深 300 的溢价率为 121.06%。 ⚫ 行业要闻：1）国务院发布通知，推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动；2）福建省医保局通知，启动挂网耗材价格重点整治；3）中国生物首个抗体药物获批上市；4）国家药监局附条件批准妥拉美替尼胶囊上市。 ⚫ 建议关注： 长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗持续恢复叠加集采出清，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、安图生物(603658，未评级)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)、荣昌生物(688331，未评级)等。 CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、百诚医药(301096，买入)、康龙化成(300759，增持)、普蕊斯(301257，未评级)等。 风险提示 ⚫ 如果集采落地超预期，则会对相关产品型公司形成经营压力； ⚫ 如果行业景气度低迷，则会对整体研发投入力度有不利影响。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2024 年 03 月 24 日 伍云飞 wuyunfei1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524020001 田世豪 021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 赵博宇 zhaoboyu@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524020003 市值管理纳入考核，医药央国企经营与创新力有望不断提升：央国企改革专题研究 2024-03-16 医药新质生产力：以脑机接口和创新药为代表：——新质生产力系列研究 2024-03-12 关注未被满足的临床需求，看好医药行业长期发展：——医药生物行业双周报 2024-03-11 大规模设备更新政策发布，带来需求增量 ——医药生物行业周报 看好（维持） 医药生物行业行业周报 —— 大规模设备更新政策发布，带来需求增量 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、行情回顾 ................................................................................................. 4 1.1 板块周度表现 ............................................................................................................... 4 1.2 个股周度表现 ............................................................................................................... 4 1.3 陆股通及大宗交易情况 ................................................................................................. 5 二、估值概览及后续事项提醒 ........................................................................ 6 2.1 估值概览 ...................................................................................................................... 6 2.2 上市公司限售股解禁信息 ............................................................................................. 7 三、行业事件概览 .......................................................................................... 7 3.1 行业政策 .