AIGC行业跟踪报告(四十三)：国产大模型正在超车，语料公司有望率先兑现业绩

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 3 月 23 日 行业研究 国产大模型正在超车，语料公司有望率先兑现业绩 ——AIGC 行业跟踪报告（四十三） 互联网传媒 事件：3 月 23 日，阶跃星辰发布 Step-2 万亿参数 MoE 语言大模型预览版；3 月 22 日，Kimi 智能助手的开发商月之暗面称，月之暗面的开放平台（platform.moonshot.cn）是面向所有开发者和企业用户开放的，任何合规的开发者和企业，都可以将 Kimi 智能助手背后的同款大模型 API 接入到自己的产品或服务中；3 月 18 日，据月之暗面公众号消息，Kimi 智能助手在长上下文窗口技术上再次取得突破，无损上下文长度提升了一个数量级到 200 万字；根据钛媒体 App，月之暗面即将在今年内推出自研的多模态大模型，商业化也在快速推进。 Kimi 为何出圈？月之暗面已完成从通用大模型到上层应用的布局。1）开发团队：Kimi 开发商月之暗面公司创立于 23 年 3 月，创始团队核心成员参与了Google Gemini、Google Bard、盘古 NLP、悟道等多个大模型的研发。2）模型层：月之暗面已训练千亿级别的自研通用大模型 Moonshot，并获得了国内大模型备案审批。3）应用层：Kimi 是月之暗面于 23 年 10 月推出的一款智能助手，主要有“长文总结和生成、联网搜索、数据处理、编写代码、用户交互、翻译”6 项功能，是全球首个支持输入 20 万汉字的智能助手产品，目前已启动 200 万字无损上下文内测。Kimi 的核心能力在于长文本能力，较好地解决了用户的信息整合问题。根据 SimilarWeb，24 年春节之后 Kimi 访问量大增；根据 AI 产品榜，24 年 2 月，Kimi 智能助手的访问量达 305 万，月环比增长率 107.6%，在国内 AI 产品增速榜中排名第二位。 国产大模型持续更新迭代，多模态模型在路上，优质语料库为数据训练关键，看好拥有语料库特别是视频语料的公司。 中广天择：1）公司为各平台制作大型综艺节目、真人秀、纪录片，截至 23H1已与超过 15 家卫视、5 家新媒体视频机构有合作项目，输出超过 40 档大型季播类节目。2）公司旗下中国 V 链的业务重心是为视觉模型训练企业提供算料服务。1 月 30 日，万兴科技“天幕”大模型正式签约落户长沙马栏山，并与公司进行了视频算料的合作签约，中国 V 链将借鉴已合作的大模型公司模式，为大模型和版权方做合规版权算料全流程服务。我们认为，优质算料售卖可率先为公司带来业绩增量。 华策影视：1）公司为电视剧制作龙头，23 年完成对森联影视的收购，拥有影视剧版权数量从 3w 小时提升至超过 5w 小时，公司版权储备领跑市场。2）公司积极布局 AIGC 技术：23 年组建了 AIGC 应用研究院，自研了编剧助手、剧本评估、视频检索、AI 剧照等。 捷成股份：1）公司为国内领先的数字版权分销商，截至 23H1 积累了 5 万余小时的影视、动漫、节目版权内容，采购影视版权覆盖了超过 50%国内院线电影、40%卫视黄金档电视剧、40%卫视同步动漫市场。2）24M3 公司推出AI 智能创作引擎 ChatPV，将公司自主研发的视频领域垂直模型与华为盘古大模型的通用能力相结合，能够自动化处理大量图片和视频素材。 投资建议：维持互联网传媒“买入”评级。海外 AI 技术持续突破，国产大模型正在超车，带来大量语料素材训练需求。关注受益于拥有优质语料储备的公司：1）视频语料：关注中广天择、华策影视、捷成股份；2）文本：关注中文在线、掌阅科技；3）IP：关注上海电影。其余可关注受益于大模型能力提升的 AI 应用公司。 风险提示：AI 技术研发和产品迭代不及预期风险；AI 行业竞争加剧风险；商业化进展不及预期风险；国内外政策风险。 买入（维持） 作者 分析师：付天姿 执业证书编号：S0930517040002 021-52523692 futz@ebscn.com 联系人：杨朋沛 021-52523878 yangpengpei@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 网易《逆水寒》手游初上线表现优异，AI 游戏迎关键玩法革新——AIGC 行业跟踪报告（十二）（2023-07-03） Unity 整合发布多款 AIGC 解决方案，有望辐射游戏结合 AI 加速落地——AIGC 行业跟踪报告（十一）（2023-06-28） 美图发布 7 款视觉 AIGC 产品，应用端产品落地加速——AIGC 行业跟踪报告（十）（2023-06-20） 腾讯 MaaS 能力全景图首次披露，行业大模型聚焦把握应用场景——AIGC 行业跟踪报告(九)（2023-06-20） AI 算力风口已现，IaaS 行业直接受益——AIGC 行业跟踪报告(八)(2023-06-17) AI 监管加速落地之时，传媒应用端逻辑再思 考——AIGC 行业跟踪报告(七)(2023-06-15) 微软前瞻 AIGC+游戏产品定档，有望实现游戏底层逻辑改良——AIGC 行业跟踪报告 (六)(2023-06-15) 美股 AIGC 产业链梳理及投资逻辑分析 ——AIGC 行业跟踪报告(五)(2023-06-09) 中文数字内容成为重要稀缺资源，可用作 AI大模型语料库——AIGC 行业跟踪报告(四) (2023-3-29) 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 表 1：AI 产品榜国内增速榜 国内排名 产品名 AI 产品榜 分类 aicpb.com 2 月上榜 访问量 2 月上榜 变化 1 PixVerse AI Video Generators 1.24M 120.29% 2 Kimi(Moonshot) AI ChatBots 3.05M 107.60% 3 清华智谱清言 AI ChatBots 1.71M 27.47% 4 提示工程指南 Al Prompt Generator 842.94K 20.91% 5 秘塔写作猫 AI Writer Generator 602.32K 0.97% 6 抖音豆包 AI ChatBots 1.73M -2.18% 7 ai-bot AI navigation site 770.64K -2.94% 8 创客贴 AI AI Design Tool 968.93K -3.78% 9 魔音工坊 AI Audio Editing Tools 2.09M -4.26% 10 魔搭社区-阿里达摩院 Model Training & Deployment 955.95K -10.51% 11 稿定 AI AI Design Tool 2.47M -11.88% 12 沉浸式翻译 AI Translate Tools 1.33M -14.49% 13 讯飞听见 AI T