传媒行业周报：GPT-5与Sora有望2024年公开发布 有望持续驱动AI新热度

2024 年 03 月 24 日 GPT-5 与 Sora 有望 2024 年公开发布 有望持续驱动 AI 新热度 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 17.7 8.4 0.2 沪深 300 1.7 6.2 -11.4 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：PE 与 EPS 双驱动 AI 与 MR 软硬应用均可期》2024-03-10 2、《传媒行业周报：AI 热度看多久？看 AI 应用边界探索》2024-03-03 3、《传媒行业深度报告：从 Sora 看 AI 应用发展探索》2024-02-28 ▌ 本周观点更新 外部峰会 GTC 英伟达大会开幕后，AI 板块热度被 OpenAI CEO Sam 承接，Sam 与 Lex Fridman 访谈中指出，在 GPT-5 推出来前仍有一系列其他产品拟发布，OpenAI CTO 也指出 Sora 拟2024 年年内对外推出，从 GPT-5 到 Sora，OpenAI 的模型进展有望持续带动 AI 应用板块热度；国内看，月之暗面旗下AI 智能助手 Kimi 在 3 月 18 日指出启动 200 万字无损上下文内测，再引 AI 应用关注。我们认为，AI 的应用贯穿 2024年，伴随新品推出有望持续托举 AI 热度。从投资维度，鉴于微软与 OpenAI 的合作，第一维度，可关注微软及微软相关标的，如蓝色光标等；第二维度，可关注 AI 多模态应用，3D数字资产、动画、版权、音乐、阅读、视频、体育赛事、展览展示、数字营销等领域。可关注蓝色光标、芒果超媒、万达电影、光线传媒、华策影视、风语筑、中信出版、掌阅科技、新经典、力盛体育、美图、阜博集团、视觉中国、横店影视、浙文互联、遥望科技、姚记科技、博纳影业、锋尚文化等）。同时，4 月迎清明档及踏青节可关注电影院线及新文旅板块。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。光线传媒 300251（2024 年有望迎动画大年，AI 有望赋能动画电影，《哪吒 2》与《小倩》动画电影均可期，参投的影片《草木人间》将于 2024 年 4 月 3 日上映）；风语筑 603466（2024 年 3 月联合体中标苏州相城高铁之心项目，将以热点科幻 IP 为原点，通过 VR/AR、全息影像、裸眼 3D 和 AI 人工智能等数字技术打造线上线下联动的沉浸式体验，构建出全景沉浸式的观展体验）；力盛体育002858（体育赛事运营头部企业积极践行体育强国，健康中国，打造“运动健康干预产品-运动处方”，响应健康中国，并获中国汽车摩托车联合会举办的 CRRC 的独家赛事运营权）；中信出版 300788（大众阅读龙头，2024 年业务抓手如文艺动漫产线，即围绕 IP 做更多收入体量拓展、知识服务拟2024 年开启货币化，持续进行版权投入以构筑核心版权壁垒）；华策影视 300133（《刺杀小说家 2》立项，微短剧精品化的受益者，内容行业深耕具专业化、规模化能力，践行-40-30-20-100102030(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 文化强国）；新经典 603096（大众阅读代表企业，3 月推出马尔克斯《我们八月见》，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海外业务触达全球更多的创作者）；果麦文化（阅读公司，参投 AI 公司星图比特）；蓝色光标 300058（微软的合作方，数字营销龙头企业，从 All in AI 到 AI First，主业修复可期，AI 驱动的收入有望在 2024 年实现高增，关注 5 月微软 Build2024峰会）；浙文互联 600986（2024 年将继续深化 AI+营销业务，夯实基本盘，现阶段公司已推出文生图、文生文等 AIGC应用工具，未来会密切关注 AI 技术的发展）；遥望科技002291（主业端，2024 年从短剧到综艺，再到遥望 X27 主题公园发展均可期）；芒果超媒 300413（推出首位 AI 导演，参与综艺《我们仨》，已推出 vision pro 版的芒果 TV，已牵手抖音）；万达电影 002739（迎新高层，破茧成蝶续写新篇章，万达电影片单丰富，自有内容制作持续，2024 年内容产品可期；联合出品剧集《追风者》热播中）；横店影视603103（2023 年年报落地，公司也在积极探索“影院+”模式、短剧、深挖版权影片市场以及提高闲置广告资源等业务创收潜力，2024 年有望发力内容业务）；博纳影业 001330（回购中，电影《红楼梦之金玉良缘》将于 2024 年上映，与广东广播电视台签署了影视创作生产战略合作协议，《克什米尔公主号》计划年内开拍）；心动公司 2400（《仙境传说RO：守护永恒的爱-初心》于 2024 年 3 月 7 日-2024 年 4 月 6日开启初心服测试）；吉比特 603444（航海王正版授权的全新 3D 竖屏冒险手游《航海王：梦想指针》将于 4 月 1 日正式公测；《Outpost：Infinity Siege（重装前哨）》计划于 2024 年 3 月 27 日在 Steam 上发售）；百奥家庭互动 2100（奥比岛 X LUCKY EMMA 联动版本「春茶会」于 3 月 21 日开启）；电魂网络 603258（《野蛮人大作战 2》「菇勇者测试」于 3 月 21 日-3 月 31 日开启）；青瓷游戏 6633（ Rougelike 动作新游《骑士冲呀》正式开启预约）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-03-22 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300133.SZ 华策影视 11.06 0.21 0.27 0.32 52.22 40.96 34.56 买入 300413.SZ 芒果超媒 26.79 0.98 1.76 1.41 27.46 15.22 19.00 买入 002605.SZ 姚记科技 25.72 0.86 1.46 1.80 29.99 17.62 14.29 买入 603096.SH 新经典 19.57 0.84 1.02 1.26 23.22 19.19 15.53 买入 300058.SZ 蓝色光标 8.24 -0.87 0.05 0.23 -9.44 164.80 35.83 买入 603466.SH 风语筑 13.85 0.11 0.59