权益市场复盘：市场热点轮换

宏 观 研 究2024.03.201敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款每 日 宏 观 动 态市场热点轮换——权益市场复盘 20240320分析师芦哲登记编号：S1220523120001潘京登记编号：S1220523120004相 关 研 究《权益市场复盘 20240206》2024.02.07市场早盘震荡整理午后走强，三大指数集体收涨。全部 A 股成交额破万亿，较上一交易日缩量 791 亿元。北向资金实际资金净买入 55.68 亿元，南向资金净买入 63.96 亿。行业层面，摩托车领涨，文化传媒、教育、软件、互联网、航空行业涨幅居前。A 股三大指数早盘震荡分化，午后窄幅震荡攀升，市场整体成交额回落。市场资金暂时难形成合力，行业轮动速度仍然偏快。后续来看，市场大概率不会重现春节前持续快速下行的趋势，但预计随着战略资金的逐步退出，市场仍面临一定下行压力，后期大概率呈现区间震荡过程。 未来一周包括工业增加值等在内的 1-2 月经济数据将发布，中期趋势仍需关注基本面数据的强弱。板块方面，月之暗面宣布其对话式 AI 助手产品 Kimi 智能助手现已支持 200万字的无损上下文输入，AIGC、人工智能板块大幅上涨。OpenAI 准备在未来几个月内发布新版大语言模型 GPT-5，ChatGPT 板块走强。2023 年中国微短剧市场规模已攀升至 373.9 亿元，短剧游戏、文化传媒板块走高。锂电池价格下跌，高端电摩市场迎来新风口，摩托车板块拉升。Sora 概念延续强势，带动多模态 AI、WEB3.0 上涨。诺和诺德基金会日前宣布，与英伟达达成协议，智慧医疗板块走强。全球首台国产空中的士上架开售，航空板块大幅上涨。其余方面，网红经济、教育、数字政府等板块涨幅居前。白酒、办公用品、稀土、挖掘机、钢铁等板块跌幅居前。估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF十六支监测 ETF 3 月 20 日无战略加仓操作。2024 年至 3 月 20 日战略加仓合计 5280.95 亿元。3 月 20 日回购金额共 17.54 亿元，较上一交易日回落 0.24 亿元。医药生物、电子、交通运输回购金额居前。医药生物、电子、交通运输分别回购 10.00亿、2.27 亿、1.27 亿。截至上周五（03/15），市场质押股数 3586.90 亿股，占总股本 4.51%，质押市值 26881.84 亿元，质押比超 30%的公司共 157 家。风险提示：测算误差；数据统计误差；政策或内外经济环境变动超预期方正证券研究所证券研究报告每日宏观动态2敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款1 权益市场每日复盘市场早盘震荡整理午后走强，三大指数集体收涨。全部 A 股成交额破万亿，较上一交易日缩量 791 亿元。北向资金实际资金净买入 55.68 亿元，南向资金净买入63.96 亿。行业层面，摩托车领涨，文化传媒、教育、软件、互联网、航空行业涨幅居前。A 股三大指数早盘震荡分化，午后窄幅震荡攀升，市场整体成交额回落。市场资金暂时难形成合力，行业轮动速度仍然偏快。后续来看，市场大概率不会重现春节前持续快速下行的趋势，但预计随着战略资金的逐步退出，市场仍面临一定下行压力，后期大概率呈现区间震荡过程。 未来一周包括工业增加值等在内的 1-2月经济数据将发布，中期趋势仍需关注基本面数据的强弱。板块方面，月之暗面宣布其对话式 AI 助手产品 Kimi 智能助手现已支持 200 万字的无损上下文输入，AIGC、人工智能板块大幅上涨。OpenAI 准备在未来几个月内发布新版大语言模型 GPT-5，ChatGPT 板块走强。2023 年中国微短剧市场规模已攀升至 373.9 亿元，短剧游戏、文化传媒板块走高。锂电池价格下跌，高端电摩市场迎来新风口，摩托车板块拉升。Sora 概念延续强势，带动多模态 AI、WEB3.0上涨。诺和诺德基金会日前宣布，与英伟达达成协议，智慧医疗板块走强。全球首台国产空中的士上架开售，航空板块大幅上涨。其余方面，网红经济、教育、数字政府等板块涨幅居前。白酒、办公用品、稀土、挖掘机、钢铁等板块跌幅居前。2 资金表现估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF 十六支监测 ETF 3 月 20 日无战略加仓操作。2024 年至 3 月 20 日战略加仓合计 5280.95 亿元。3 月 20 日回购金额共 17.54 亿元，较上一交易日回落 0.24 亿元。医药生物、电子、交通运输回购金额居前。医药生物、电子、交通运输分别回购 10.00 亿、2.27亿、1.27 亿。截至上周五（03/15），市场质押股数 3586.90 亿股，占总股本 4.51%，质押市值 26881.84 亿元，质押比超 30%的公司共 157 家。每日宏观动态3敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款图表 1:战略加仓 ETF 资金估算资料来源：Wind，方正证券研究所；战略性买入估算以 23 年 1 月至当日日均成交额为基准计算，单支 ETF 当日成交额超该 ETF 期间日均成交额 1.3 倍，估算额单支 ETF 超过 0.4 亿且合计超过 50 亿元，识别为异动日期。每日宏观动态4敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款图表 2:近五个交易日回购情况（亿元）图表 3:3 月 20 日回购额前十的行业情况（亿元）资料来源：Wind，方正证券研究所资料来源：Wind，方正证券研究所图表 4:质押市值大于 30%的公司行业分布资料来源：Wind，方正证券研究所3 政策总结3.1 境内政策及数据总结逆回购：央行 3 月 20 日以利率招标方式开展了 30 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为 1.8%。当日 30 亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。LPR：央行授权全国银行间同业拆借中心公布，3 月 20 日贷款市场报价利率：1年期 LPR 为 3.45%，5 年期以上 LPR 为 3.95%，均维持不变。中欧金融：中欧金融工作组第一次会议在京举行。双方金融管理部门分别介绍中欧宏观经济和金融稳定形势以及金融监管框架，讨论金融机构展业和监管要求、银行、保险和融资租赁机构的市场准入、反洗钱合作以及其他金融监管合作议题。每日宏观动态5敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款双方还就资本市场建设、可持续金融、跨境数据传输与跨境支付、中央对手