机械行业周报：人形机器人产业化提速，持续关注催化落地进展

=y 机械行业 报告日期：2024 年 3 月 18 日 证券研究报告 人形机器人产业化提速，持续关注催化落地进展 ——机械行业周报 周观点：  Figure 01 视频火爆全网，人形机器人发展迅速。上周，Figure发布了首个 OpenAI 大模型加持的机器人 Demo。此机器人能听懂人类的命令和提问，动作流畅且有逻辑，人机交互能力大幅提升。我们认为人形机器人在 AI 加持下，产业化落地化有望加速进行，后续建议关注：1）NVIDIA 将于 3 月 18 日至 21 日在圣何塞会议中心举办的 GTC 2024 大会；2）Tesla optimus 不定期视频更新及其产业链新进展；3）优必选 Walker S 的量产进度等。个股可关注：1）Tier1 厂商三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；2）价值量较高的硬件厂商绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）等。  大规模设备更新方案正式发布，关注机床、铁路及农机投资机会。3 月 13 日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，方案总体要求到 2027 年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上；规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过 90%、75%。设备更新方向推进，要加快①建筑和市政基础设施领域设备更新，支持②交通运输设备和③老旧农业机械更新，提升④教育文旅医疗设备水平。设备更新是一个年规模 5 万亿元以上的巨大市场，综合考虑迫切性、重要性及可操作性，我们建议关注：机床、铁路、农机及油服等方向的投资机会，推荐 ：华中数控（ 300161.SZ ）、杰瑞股份（002353.SZ）。  2 月挖机销量同比下降，国内略好于 CME 观测。2024 年 2 月挖掘机国内市场销量 5837 台，同比下降 49.2%，此前，CME 预测数据为 5400 台左右。出口 6771 台，同比下降 32%，低于 CME 预测8300台。2024 年1-2 月，共销售挖掘机 24984台，同比下降21.7%；其中国内 11258 台，同比下降 24.6%；出口 13726 台，同比下降19.1%。我们认为，国内市场随着政策效应的逐步显现，有望进入稳定恢复阶段；出口高基数效应下，增速可能有所放缓，绝对销量有望保持一定韧性，建议持续关注强α龙头公司：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 市场数据 2024 年 3 月 15 日 研究员：景丹阳 执业证书编号：S0230523080001 邮 箱： jingdy@hlzqgs.com 研究员：邢甜 执业证书编号：S0230521040001 邮 箱： xingt@hlzqgs.com 相关阅读 《关注人形机器人催化落地与 5 万亿元设备更新的投资机会》2024.03.11 《关注叉车销量增长与人形机器人催化带来的投资机会》2024.03.04 《中央鼓励新一轮大规模设备更新，机床及零部件有望受益》2024.02.27 请认真阅读文后免责条款 -29.00%-24.00%-19.00%-14.00%-9.00%-4.00%1.00%6.00%2023-03-172023-05-302023-08-082023-10-232023-12-282024-03-14机械设备(申万)沪深300行业周报 请认真阅读文后免责条款 2  2024 年 1-2 月叉车销量同比增加 10.6%，行业增长稳健进行。受春节影响，2024 年 2 月当月销售各类叉车 68042 台，同比下降34.2%。其中国内市场销量 41557 台，同比下降 43.7%；出口市场销量 26485 台，同比下降 10.8%。2024 年 1-2 月叉车行业合计销量 178737 台，同比增长 10.6%。叉车下游中仓储及物流指数景气依旧，2024 年 1 月物流业景气指数 52.7，仓储指数 51.2，均仍位于扩张区间。受益于国内电动产品性价比较高，叉车龙头的海外竞争力持续提升。建议关注：杭叉集团（603298.SH）、安徽合力（600761.SH）。  能源设备回调充分，关注超跌反弹机会。国际能源署预测 2025年全球核能发电量将创历史新高，到 2025 年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。到 2026 年，包括太阳能、风能等可再生能源以及核能在内的低排放能源预计将占全球发电量的近一半。我们认为，“双碳”目标引领下各国将加速清洁低碳新能源转型，新能源行业有望保持快速增长，当前新能源设回调充分，已在估值底部。建议关注超跌反弹机会。 风险提示： 宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨，行业和市场竞争风险，产业政策变动风险，第三方数据错误风险等。 表 1：重点关注公司盈利预测 数据来源：Wind，华龙证券研究所（绿的谐波、杰瑞股份、安徽合力 2023 年EPS 为年报数据，其余公司为预测数据。除兰石重装外，盈利预测及评级均来自 Wind 一致预期） 2022A2023E2024E2022A2023E2024E002353.SZ杰瑞股份31.932.272.413.4713.2910.809.20未评级600761.SH安徽合力20.701.221.732.3812.3110.268.68未评级603298.SH杭叉集团27.501.141.802.1016.6315.2613.07未评级603203.SH快克智能22.171.110.831.1926.6526.7818.58未评级688017.SH绿的谐波144.360.920.501.41289.27149.75102.38未评级603662.SH柯力传感33.820.921.101.3834.4530.6524.50未评级002050.SZ三花智控25.590.720.841.0430.7630.5324.55未评级603667.SH五洲新春19.590.480.460.6656.1642.9729.68未评级000425.SZ徐工机械6.110.360.510.6316.1512.089.67未评级603169.SH兰石重装5.590.130.180.2443.4731.3322.93增持投资评级证券代码证券简称股价（元）2024/3/15EPS（元）PE（倍）行业周报 请认真阅读文后免责条款 3