基础化工行业周报：天然橡胶／氧气价格上涨，丙烯酸异辛酯价格下跌

证券研究报告：基础化工|行业周报 2024 年 3 月 18 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 3246.24 52 周最高 4225.69 52 周最低 2655.01 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:张泽亮 SAC 登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 近期研究报告 《工业气体/碳酸锂涨价，关注工业气体投资机会》 - 2024.03.12 基础化工行业周报（2024.03.11-2024.03.15） 天然橡胶/氧气价格上涨，丙烯酸异辛酯价格下跌 ⚫ 投资要点 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024 年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI 材料链&出口链。 ⚫ 本周化工行情概览 本周基础化工板块涨跌幅为 2.75%,沪深 300 指数涨跌幅为0.71%,基础化工跑赢沪深 300 指数 2.04 个 pct。 ⚫ 本周股价大幅波动个股 上 涨 ：艾 艾精 工(60.98%) 、涧 禾材 料 (55.23%) 、永 悦 科技(54.43%)、领湃科技(45.15%)、三维股份(37.08%)、(35.76%)、同大股份(27.54%)、晨化股份(25.25%)、宏达新材(21.17%)、怡达股份(15.67%)、雷迪克(15.57%)、航天智造(15.41%)、晨光新材(15.33%)、辉丰股份(14.65%)、西陇科学(14.55%)、诺普信(14.55%)、青岛双星(14.36%) 、 中 研 股 份(13.45%) 、 美瑞 新 材 (12.90%) 、 远 翔 新 材(12.70%)。 下跌：安诺其(-10.88%)、广汇能源(-8.84%)、中国海油(-8.27%)、联璃新材(-6.62%)、思泉新材(-5.70%)、高争民爆(-4.87%)、东材科技(-4.70%)、宝莫股份(-4.56%)、新风鸣(-4.06%)、中国石化(-4.02%)、通用股份(-3.82%)、中国石油(-3.59%)、宏昌电子(-3.50%)、天承科技(-3.40%)、森麒麟(-3.37%)、兴发集团(-3.33%)、梅花生物(-3.32%)、中船汉光(-3.26%)、贝斯美(-3.21%)、强力新材(-3.00%)。 ⚫ 本周大宗价格大幅波动产品 工业氧气价格延续涨势。主要上涨产品为液氯(18.29%)、硫酸(11.47%)、六氟磷酸锂(7.69%)、锰酸锂(高端)(6.82%)、玉米蛋白粉(5.69%)、粗苯(5.54%)、(5.40%)、DMF(5.33%)、醋酐(4.84%)、硬脂酸(4.76%)、DDGS(4.57%)、氧气(4.35%)、赖氨酸(4.31%)、脂肪醇(4.24%)、棕榈油(4.21%)、乙丙橡胶(4.20%)、磷酸氢钙(3.99%)、工业级碳酸锂(3.92%)、菜粕(3.87%)、豆粕(3.70%)。 辛醇价格下跌。主要下跌产品为铁矿石(-11.51%)、干法隔膜(-10.20%)、辛醇(-6.72%)、钒合金(-6.72%)、废钢(-5.98%)、五氧化二钒(-5.78%)、蒽油(-5.44%)、脱晶蒽油(-5.34%)、焦炭(-5.31%)、DOTP(-5.17%)、炼焦煤(-5.05%)、拉丝材(-4.96%)、偏钒酸铵(-4.91%)、DOP(-4.88%)、DINP(-4.80%)、兰炭(-4.77%)、丙烯酸异辛酯(-4.71%)、管坯(-4.43%)、螺纹钢(-4.41%)、铸造废钢(-4.36%)。 ⚫ 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 -36%-32%-28%-24%-20%-16%-12%-8%-4%0%4%2023-032023-052023-082023-102024-012024-03基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600309.SH 万华化学 买入 78.3 2458.1 167.7 213.0 14.7 11.5 301035.SZ 润丰股份 买入 69.4 193.4 10.6 14.6 18.2 13.3 000893.SZ 亚钾国际 买入 22.5 208.8 14.9 28.7 14.0 7.3 600486.SH 扬农化工 买入 52.9 215.0 14.9 16.9 14.5 12.7 600873.SH 梅花生物 买入 10.5 308.8 30.1 39.4 10.3 7.8 605016.SH 百龙创园 买入 26.4 65.5 1.9 2.9 35.4 22.6 601058.SH 赛轮轮胎 未评级 14.1 463.6 29.1 35.3 16.0 13.1 600426.SH 华鲁恒升 未评级 25.9 549.3 43.0 60.7 12.8 9.1 600160.SH 巨化股份 未评级 21.1 570.5 10.8 24.0 53.0 23.8 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自 iFinD 机构的一致预测） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 本周基础化工行情概览 .................................................................... 5 1.1 本周股价涨跌排序前二十 .............................................................. 5 1.2 本周大宗商品价格涨跌排序前二十 ...................................................... 6 2 核心观点&投资逻辑....................................................................... 9 2.1 底部运行，拐点可期 .................................................................. 9 2.2 投资建议：推荐低估值龙头&中特估&AI 材料链&出口链 ..................................... 13 3 风险提示 ...............................................................