全球产业趋势跟踪周报：Figure首发人形机器人demo，星链卫星实现全球覆盖

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2024 年 3 月 18 日 定期报告 ——全球产业趋势跟踪周报（0318） 相关报告 近期市场交易热点主要围绕人工智能、金属、低空经济展开。产业趋势方面， OpenAI 视觉语言大模型加持，Figure 首发人形机器人 demo；星链卫星实现全球覆盖，引领卫星互联网革命。政策端，设备更新、消费品以旧换新行动方案出台，建议持续关注。 ❑ 【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕人工智能、金属、低空经济展开。热点一： 人工智能。受益于全球 AI 算力旺盛需求，厂商产品结构优化、盈利持续提升。伴随海外大厂未来加大对云和 AI 基础设施资本开支，算力需求进一步旺盛。同时，本周英伟达将举办 GTC2024 大会，期间有望公布GB200、机器人等最新进展，形成催化。国内方面，当前，在海外限制下，我国国产算力发展具有急迫性与必要性，国产算力发展亦受到重视。热点二：金属。多因素驱动，铜带领金属板块本周全面走强。供给收缩情况下，中国有色协会召集国内头部铜冶炼厂开会，各冶炼厂未来或有减产计划，全球精炼铜供需平衡从小幅过剩提前转为短缺。商品价格方面，伦敦铜持续上涨，突破 9000 美元/吨，为 2023 年 4 月以来最高水平。业绩方面，洛阳钼业等多家公司公布业绩，四季度业绩超预期证明行业景气度。多因素催化下，板块上周全面走强。热点三：低空经济。中央、地方齐发力，政策推动顶层设计完善，释放空域资源。低空经济作为新质生产力之一，近年来在政策端获得中央及地方的重点关注。综合来看，低空基础设施是重要支撑，应用场景拓展打开“低空+”想象空间，相关细分近期走强。 ❑ 【主题与产业趋势】产业趋势一：OpenAI 视觉语言大模型加持，Figure 首发人形机器人 demo。当地时间 3 月 13 日，机器人初创公司 Figure 发布了首个 OpenAI 大模型加持的机器人 demo。视频显示，机器人整套操作的动作十分流畅。Figure 创始人 Brett Adcock 表示，OpenAI 与 Figure 的这场合作实现了人形机器人与人类进行端到端神经网络对话。Figure 01 技术原理类似于Google 在 2023 年 3 月发布的 PaLM-E 和 RT-1 的 pipeline 组合。产业趋势二：星链卫星实现全球覆盖，引领卫星互联网革命。北京时间 3 月 11 日从凌晨到中午，SpaceX 在仅仅 5 个小时的时间内，连续两次发射星链卫星，总数已达 5988 颗，星座的运行空间激光器数量超过 10,000 个。星链卫星信号实现了真正的全球覆盖，地球上任何偏僻角落都可以用上星链的通讯服务了。星链通信频段迭代优化，发射技术创下多个新纪录，下游应用场景进一步拓宽。 ❑ 【政策专题】设备更新、消费品以旧换新行动方案出台。我们认为，本次行动方案或为纲领性政策，根据以往政策经验来看，或至少需要 1-2 周时间，各主管部门有望根据《行动方案》出台政策细则，建议持续关注。今年在地方化债、房地产投资进一步筑底企稳的背景下，制造业投资有望成为投资端的主要抓手，设备更新或作为推动制造业投资发展的主要抓手，政策力度值得期待。对此，我们建议设备更新方面，重点关注行业设备更新（节能降碳-锂电设备、高端化/数字化-数控机床、智能电网），市政基建领域更新（工程机械板块），教育文旅医疗设备更新（手术机器人/医学影像等）；消费品以旧换新方面，重点关注新能源汽车（整车及零部件）、家电、家装板块。 ❑ 【重要资讯】经济数据：根据财联社 3 月 12 日报道，美国 2 月 CPI 同比上升3.2%，为去年 12 月以来新高，预估为 3.1%，前值为 3.1%；美国 2 月 CPI 环比上升 0.4%，预估为 0.4%，前值为 0.3%。美国 2 月未季调核心 CPI 同比上升 3.8%，为 2021 年 5 月以来新低，预估为 3.70%，前值为 3.90%；美国 2 1.《Anthropic 推出 Claude 3大 模 型 ， 实 现 智 能 水 平 新 SOTA-全球产业趋势跟踪周报（0311）》 2.《人工机器人板块持续催化，美光、戴尔表现亮眼-全球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（0304）》 3.《两会将至，应该重点关注哪些产业投资机会-全球产业趋势跟踪周报（0226）》 4.《OpenAI 发布文生视频模型 Sora，谷歌 Gemini 1.5 上线 - 全 球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（0219）》 5.《关注碳约束下的产业投资机会-全球产业趋势跟踪周报（0205）》 6.《低估值央企价值重估，地方两会陆续召开-全球产业趋势跟踪周报（0129）》 7.《三星首款 AI 手机发布，“车路云一体化”试点启动-全 球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（0122）》 8.《GPT Store 正式上线，生成式 AI 席卷 CES 2024-全球产 业 趋 势 跟 踪 周 报（0115）》 张夏 S1090513080006 zhangxia1@cmschina.com.cn 李昊阳 研究助理 lihaoyang1@cmschina.com.cn 郭佳宜 研究助理 guojiayi@cmschina.com.cn Figure 首发人形机器人 demo，星链卫星实现全球覆盖 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 月核心 CPI 环比上升 0.4%，预估为 0.30%，前值为 0.40%。英伟达：英伟达将于 3 月 18 日至 21 日举办 GTC2024 大会，发布加速计算、生成式 AI 以及机器人领域的最新突破性成果。从备受期待的 NVIDIA CEO 黄仁勋的主题演讲到 900 多场鼓舞人心的会议、超过 200 家的展商、20 多场技术讲座，以及大量独特的交流活动， GTC 为不同技术水平和兴趣领域的参会者提供了丰富的内容。本次英伟达 GTC2024 大会议程中与游戏有关的演讲有 11 个，与传媒娱乐有关的演讲有 34 个，主要集中在以下几个方面：1、生成式 AI 辅助游戏开发和影视制作；2、文生图、文生视频模型，以及其他 AI 应用；3、3D 内容生成；4、在云端创作游戏。 ❑ 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，3 月需要重点关注具备边际改善的五大赛道：人工智能（算力）、集成电路（半导体设备、存储）、机器人、新能源（光伏、氢能）、船舶（造船、干散）。 ❑ 【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。 ❑ 【全球股市表现】上周全球股市涨跌分化，产业方面，A 股涨幅较高的产业指数为：一体化压铸、动力电池、小米汽车。板块方面，能源、材料、日常消费表现较好，信息技术、电信服务、公共事业表现较差。过去一周大涨的 200亿美元以上市值公司中，可选消费、信息技术、材料居多；过去一周领跌的200 亿美元以上市值公司中，信息技术、金融、工业公司居多。 ❑ 风险提示：宏观经济波动，主