房地产行业研究周报：成交环比回暖，多地出台购房利好政策

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 成交环比回暖，多地出台购房利好政策 -行业研究周报 房地产 证券研究报告/行业研究周报 2024 年 3 月 16 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liyao01@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 107 总市值（亿元） 10,990.25 自由流通市值（亿元） 5,057.78 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 EPS PE 评级 (元) 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 保利发展 9.7 1.5 1.7 2.1 2.7 6.3 5.7 4.7 3.5 买入 招商蛇口 9.4 0.4 1.1 1.3 1.7 22.9 8.9 7.2 5.6 买入 滨江集团 6.8 1.2 1.4 1.8 2.3 5.7 4.8 3.9 3.0 买入 万科 A 9.5 2.0 2.2 2.5 2.5 4.9 4.2 3.8 3.8 买入 华发股份 7.0 1.1 1.4 1.6 1.8 6.3 5.0 4.3 3.9 买入 备注：股价使用 2024 年 3 月 15 日收盘价 [Table_Summary] 房地产行业周报-20240316 ◼ 一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨 4.47%，沪深 300 指数上涨 0.71%，相对收益为 3.77%，板块表现强于大盘。 ◼ 行业基本面 本周(3.8-3.14)，中泰地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 24108 套，同比增速-49.9%，环比增速 0.1%；合计成交面积 242.9 万平方米，同比增速-55.1%，环比增速 4.2%。 本周(3.8-3.14)，中泰地产组跟踪的 15 个重点城市二手房合计成交 18826 套，同比增速-32.1%，环比增速 18.4%；合计成交面积 173.1 万平方米，同比增速-33.6%，环比增速 13.3%。 本周（3.7-3.14），中泰地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19185 万平方米，环比增速 0.4%，去化周期 146.9 周。 本周（3.4-3.10），土地供给方面，本周供应土地 3058 万平方米，同比增速 30.9%；供应均价 1079 元/平方米，同比增速-30.6%。 本周（3.7-3.14）房地产企业合计发行信用债 134 亿元，同比增速 19.9%，环比增速 97%。 ◼ 投资建议： ◼ 3 月 9 日，住建部部长倪虹表示，2023 年，面对个别房企资金链断裂、房地产市场调整这些风险挑战，在党中央、国务院的坚强领导下，住建部会同有关部门出台了一系列的政策措施，认房不认贷，降低贷款首付比例和利率，支持居民换购住房税费优惠，指导地方政府因城施策，精准施策，一城一策，抓好保交楼，可以说实现了、守住了不发生系统性风险的底线。房地产行业当前依然在调整期，但我们看到政策层面不断加码，行业估值随着未来潜在的基本面反转预期有望企稳回升。建议投资者可关注业绩稳健的房企如：越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国。在物业板块，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等。 ◼ 风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 -50.00 -40.00 -30.00 -20.00 -10.00 - 10.00 20.0022-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0923-1023-1123-12沪深300申万房地产 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业研究周报 1.一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨 4.47%，沪深 300 指数上涨 0.71%，相对收益为 3.77%，板块表现强于大盘。个股表现方面，申万房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为：财信发展、我爱我家、ST 银亿、中洲控股、万通地产，涨跌幅排名后 5位的房地产个股分别为天津松江、皇庭国际、国创高新、ST 爱旭、电子城。 图表 1：本周板块涨跌幅 图表 2：本周龙头企业涨跌幅 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 2.行业新闻跟踪 【中央政策】3 月 9 日下午 3 时，十四届全国人大二次会议在梅地亚中心新闻发布厅举行民生主题记者会。会上，住建部部长倪虹表示，2023 年，面对个别房企资金链断裂、房地产市场调整这些风险挑战，在党中央、国务院的坚强领导下，住建部会同有关部门出台了一系列的政策措施，认房不认贷，降低贷款首付比例和利率，支持居民换购住房税费优惠，指导地方政府因城施策，精准施策，一城一策，抓好保交楼，可以说实现了、守住了不发生系统性风险的底线。倪虹指出，对于房地产，我们不能光看短期，还要看中长期。当前我国房地产市场在调整，稳定市场的任务依然艰巨，从我国城镇化的发展进程看，从我国城镇 300 多亿平方米存量住房需要更新改造来看，房地产还是有很大的潜力和空间的。 【地方政策】3 月 15 日，苏州市人民政府在其官方网站上发布了一项新的通知，关于住房公积金支持房票安置及住房“以旧换新”的具体规定。该通知明确指出，对于房票安置对象，只要房票持有人及其直系亲属符合住房公积金提取、贷款的相关条件，他们可以凭借商品房买卖合同、开发商出具的付款凭证等文件，申请办理住房公积金提取、贷款业务。 【地方政策】3 月 14 日，杭州市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步优化房地产市场调控措施的通知》。《通知》明确优化二手住房限购政策，在本市范围内购买二手住房，不再审核购房人资格。同时明确优化增值税征免年限，本市范围内个人出售住房的增值税征免年限统一调整为 2 年。《通知》还要求加4.62%4.65%11.11%7.19%3.16%2.81%6.23%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%金地集团新城控股招商蛇口保利地产万科A华侨城A滨江集团 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业研究周报 大规划建设保障性住房力度，加快房源筹建，2024 年开工建设配售型保障性住房不少于 6000 套，着力解决工薪收入群体住房困难。继续加大推进城市有机更新力度，优化房屋征迁补偿安置方式，满足多样化安置需求 【地方政策】3 月 13 日，天津市住房公积金管理中心发