电子行业周报：英伟达GTC大会前瞻，存储行情扩散至利基市场

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 电子 2024 年 03 月 16 日 英伟达 GTC 大会前瞻，存储行情扩散至利基市场 看好 ——20240316 电子行业周报 证券分析师 袁航 A0230521100002 yuanhang@swsresearch.com 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 李天奇 A0230522080001 litq@swsresearch.com 联系人 袁航 (8621)23297818× yuanhang@swsresearch.com 本期投资提示：  全市场目前最关注的 AI 领域盛会。NVIDIA 将于美国时间 3 月 18~21 日在圣荷西会议中心举行 2024 年度 GTC 大会，届时执行长黄仁勋将登台发表谈话、发布新产品。根据路透数据，NVIDIA 预期 GTC 2024 现场将有约 1.6 万人参与，其中不包括线上观看人数，规模为 2019 年现场参与人数的 2 倍多。  新 AI 芯片 B100 依然是核心关注点。预期 NVIDIA 将在 GTC 上发表新一代高阶 AI 处理器芯片 B100，最快 2024H2 开始出货。此前在 2022 年的 GTC（也是三月份）上，英伟达第一次披露了 Hooper 架构和 H100，2022 年十月第一批发货。B100 的内存容量将与AMD 的 MI300X 相近或更高，达到 24GB 堆叠。另外，同 B100 一代的芯片还有推理端的 GB200 和基于 X86 架构的企业级推理端芯片 B40。  多场会议与机器人有关，涵盖机器人操纵、导航、感知、计算、仿真/合成数据生成等多方面内容。届时将有超过 77 家英伟达生态系统合作伙伴和超过 25 台合作伙伴机器人亮相GTC，展馆与演示区中将展示最新的机械臂、机器人视觉系统和高精度 3D 扫描系统等。  CUDA 或进行大量更新。NVIDIA 自 2023 年起，就将芯片和软件打包为云端服务提供给开发人员，我们认为该服务实际上就是软硬件组合；而 NVIDIA 进入新业务领域，也可能影响软件和云端供应商。凭借 CUDA 生态，在终端推理市场上竞争对手目前还和 NVIDIA有较大差距，但是在 AI 桌面系统的竞争中，Intel 和 AMD 作为 NVIDIA 在服务器 GPU 市场的竞争对手，却会受益于英伟达的份额提升。  DDR3 正式调涨。根据中国台湾工商时报，存储厂商华邦电第二季 DDR3 新合约价格已最终敲定，成功涨价 10％，急单及加单另计，整体平均涨幅不会超过 20％。主要调涨原因是 AI、网通需求提升，DDR3 供给吃紧。2024 年第一季度，相关厂商开始补充库存。  2023 年部分主流存储厂商已停产 DDR3 产品，但仍有大量电子产品使用。虽然主流台式机和笔电早已停用 DDR3 和 DDR3L 内存，但仍有大量其他电子产品仍在使用，包括 Wi-Fi接入点、路由器、交换机、媒体播放器、廉价平板电脑、部分廉价笔电，甚至一些智能手机，以及一些对性能要求不高的服务器。这些设备大多不需要大内存且部分生命周期较长，因此它们使用非常便宜的 1Gb、2Gb 或 4Gb DDR3 内存。但如果没有三星和 SK 海力士两家主要的 DRAM 制造商供货，相关电子产品制造商必须从其他供应商处采购更昂贵的DDR3 芯片，或改用更高容量、更昂贵的 DDR4，故 DDR3 价格上涨不可避免。  投资分析意见：1）AI 相关公司：工业富联、沪电股份；2）DDR3 相关公司：兆易创新、东芯股份。  风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期等。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 8 页 简单金融 成就梦想 1．NVIDIA GTC 大会前瞻：新 AI 芯片、机器人、CUDA 更新 NVIDIA 将于美国时间 3 月 18~21 日在圣荷西会议中心举行 2024 年度 GTC 大会，届时执行长黄仁勋将登台发表谈话、发布新产品。根据路透数据，NVIDIA 预期 GTC 2024现场将有约 1.6 万人参与，其中不包括线上观看人数，规模为 2019 年现场参与人数的 2倍多。 全市场目前最关注的 AI 领域盛会。或是覆盖面最全规格最高的会议，1045 场演讲、圆桌讨论、培训等各种活动，业界与学术界各顶级人物都会参加活动，或主题演讲或圆桌讨论；作为整个 AI 的基础设施，英伟达的一举一动都至关重要，我们可以通过活动感知未来发展趋势。 按照 16 个大类，105 个子类 Session 数量的 Treemap 如下： 图 1：英伟达路线图 资料来源：道明 AI 实验室，申万宏源研究 新 AI 芯片 B100 依然是核心关注点。预计 NVIDIA 将在 GTC 上发表新一代高阶 AI处理器芯片 B100，最快 2024H2 开始出货。此前在 2022 年的 GTC（也是三月份）上 NVIDIA也是第一次披露了 Hooper 架构和 H100，2022 年十月第一批发货。2023 年 NVIDIA 曾展示其路线图，为应对竞争压力加速了 B100 和 X100 的研发。B100 的内存容量可能将与AMD 的 MI300X 相近或更高，达到 24GB 堆叠。风冷版 B100 的速度可达 6.4Gbps，而液冷版可能高达 9.2Gbps。另外，同 B100 一代的芯片还有推理端的 GB200 和基于 X86架构的企业级推理端芯片 B40。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 8 页 简单金融 成就梦想 图 2：英伟达路线图 资料来源：英伟达，申万宏源研究 多场会议与机器人有关。届时将有超过 77 家英伟达生态系统合作伙伴和超过 25 台合作伙伴机器人亮相 GTC，展馆与演示区中将展示最新的机械臂、机器人视觉系统和高精度3D 扫描系统等，涵盖机器人操纵、导航、感知、计算、仿真/合成数据生成等多方面内容。 图 3：英伟达 GTC 大会机器人相关主题 资料来源：科创板日报，申万宏源研究 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 4 页 共 8 页 简单金融 成就梦想 CUDA 或进行大量更新。我们预计 NVIDIA 也可能对其统一运算架构 CUDA 软硬件整合技术进行大量更新，该软件为开发人员提供在其芯片上执行 AI 程式的工具。CUDA 使得客户改用 AMD 产品，微软和 Google 的自研芯片变得更加困难。NVIDIA 自 2023 年起，就将芯片和软 件打包为云 端服务提供 给开发人 员，该服务 实际上就是 软硬件组 合；而NVIDIA 进入新业务领域，也可能影响软件和云端供