策略周观点2024年第09期：两会召开明确年度工作目标

[Table_RightTitle] 策略研究|策略周观点 [Table_Title] 两会召开明确年度工作目标 [Table_ReportType] ——策略周观点 2024 年第 09 期 [Table_ReportDate] 2024 年 03 月 11 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ A 股主要股指跌多涨少，房地产跌幅居前：3 月 4 日-3 月 8日当周 A 股主要股指跌多涨少，其中上证综指上涨 0.63%，沪深 300 上涨 0.20%，深证成指下跌 0.70%，创业板指下跌0.92%，科创 50 下跌 1.51%。3 月 4 日-3 月 8 日当周申万一级行业跌多涨少，其中房地产、商贸零售、传媒跌幅位居前列。 ⚫ 两市成交额有所减少，电子板块交投最为活跃：3 月 4 日-3 月 8 日周内两市日均交易额为 9912.75 亿元，较上周减少 9.89%。分行业来看，电子板块交投最为活跃，3 月 4 日-3 月 8 日当周电子行业成交额为 6586.91 亿元位居第一，计算机、机械设备位列第二和第三。 ⚫ 沪深两市 A 股资金净流入，北向资金流出 A 股市场：截至3 月 8 日收盘，本周沪深两市 A 股市场资金流入额为12909.77 亿元，大单净额流出 985.97 亿元。3 月 4 日-3 月8 日北向资金净流出 31.07 亿元，周内成交额为 7120.42 亿元。 ⚫ 上证 50 动态市盈率历史分位最高：截至 3 月 8 日收盘，在A 股主要指数中，上证 50 动态市盈率历史分位最高，当前处于 2010 年以来约 52.93%分位数水平。分行业看，截至 3月 8 日，按行业当前动态市盈率所处 2010 年来历史分位数划分，仅非银金融（57.15%）、基础化工（57.26%）、建筑材料（55.11%）、汽车（55.03%）超过历史 55%分位数。按行业当前动态市净率所处 2010 年来历史分位数划分，仅煤炭、石油石化、公用事业行业超过历史 50%分位数。 ⚫ 投资建议：海外方面，美联储主席鲍威尔在国会作证词，重申在今年某个时候可能适合开始降息，但美联储需要对通胀回落至目标更有信心。鲍威尔表示，降息取决于经济发展方向。此次表态总体符合市场预期，美股高位调整后出现反弹。美债收益率与美元指数同步回落，人民币汇率压力有所缓释。美股基本面预期较为乐观，注意阶段性高位波动风险。国内方面，两会召开期间市场情绪维持偏暖。政府工作报告中对于宏观政策调控的基调积极，宏观流动性环境向好。推动大规模设备更新和消费品以旧换新，将进一步扩大内需。发展新质生产力有望加速产业转型升级。证监会主席吴清上任以来首次公开发声，系统阐释资本市场监管思路，定调监管工作的重点为“强本强基、严监严[Table_Authors] 分析师: 宫慧菁 执业证书编号： S0270524010001 电话： 020-32255208 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 两会召开带来的配置机遇 市场预期有所改善，交投热情回升 政策持续发力，A 股低位反弹 证券研究报告 策略周观点 策略研究 3477 [Table_Pagehead] 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 管”。行业方面，建议关注：1）加快发展新质生产力要求下，重点关注科技创新主线机会；2）两会报告明确政府工作目标，继续关注经济恢复向好主线，在顺周期板块中寻找业绩支撑力度较大的细分领域。 ⚫ 风险因素：政策变动风险；企业盈利不及预期；经济数据不及预期。 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 市场指标 ........................................................................................................................... 4 1.1 市场涨跌幅 ............................................................................................................ 4 1.2 市场成交额 ............................................................................................................ 4 2 流动性指标 ....................................................................................................................... 6 2.1 市场资金流向 ........................................................................................................ 6 2.2 北上资金 ................................................................................................................ 7 3 估值水平 ........................................................................................................................... 7 3.1 主要宽幅指数估值 ................................................................................................ 7 3.2 申万一级行业估值 ................................................................................................ 7 4 一周财经要闻 ................................................................................................................... 8 5 投资建议 ........................................................................................................................... 9 6 风险提示 .........