基础化工行业周报：有机硅/生胶涨价，把握节后涨价行情

证券研究报告：基础化工|行业周报 2024 年 3 月 3 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 3185.24 52 周最高 4476.9 52 周最低 2655.01 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:张泽亮 SAC 登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 近期研究报告 《节后基础化工持续反弹，关注氟化工&原油涨价》 - 2024.02.25 基础化工行业周报（2023.02.26-2024.03.01） 有机硅/生胶涨价，把握节后涨价行情 ⚫ 投资要点 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024 年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI 材料链&出口链。 ⚫ 本周化工行情概览 本周基础化工板块涨跌幅为 2.39%,沪深 300 指数涨跌幅为1.38%,基础化工跑赢沪深 300 指数 1.01 个 pct。 ⚫ 本周股价大幅波动个股 上涨：思泉新材(43.72%)、康普顿(39.47%)、科创新源(21.29%)、凯大催化(17.98%)、利通科技(16.93%)、领湃科技(16.25%)、中触媒(15.65%) 、 扬 帆 新材 (15.50%) 、 宏 达新 材 (15.31%) 、 合 盛 硅 业(14.53%) 、 科 隆 股份 (14.15%) 、 中 欣氟 材 (13.70%) 、 同 益 股 份(13.52%)、新瀚新材(13.43%)、中裕科技(13.12%)。 下跌：安诺其(-17.89%)、瑞华泰(-7.08%)、鹿山新材(-7.01%)、同大股份(-6.65%)、三孚新科(-5.78%)、大庆华科(-5.62%)、宝莫股份(-5.51%)、格林达(-5.28%)、海正生材(-4.79%)、广聚能源(-4.65%)、华康股份(-4.59%)、美思德(-4.36%)、杭州高新(-4.19%)、百龙创园(-4.03%)。 ⚫ 本周大宗价格大幅波动产品 生胶/有机硅涨价。主要上涨产品为锰酸锂（高端）(13.16%)、生胶(10.59%)、氧化铈(9.29%)、有机硅 DMC(8.44%)、二甲基硅油(7.27%)、甲酸(7.14%)、沉淀混炼胶(6.45%)、电池级碳酸锂(6.19%)、蒽油(6.15%)、维生素 K3(6.10%)、有机硅 D4(5.59%)。 纯碱延续下跌。主要下跌产品为一氯甲烷(-10.87%)、金属镨钕(-6.70%)、氧化钕(-6.37%)、粗苯(-5.49%)、钒合金(-5.43%)、偏钒酸铵(-5.26%)、重质纯碱(-5.22%)、兰炭(-4.76%)、丙烯酸丁酯(-4.64%)、纯苯(-4.43%)、焦炭(-4.40%)、氯化钾(-4.32%)。 ⚫ 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600309.SH 万华化学 买入 78.7 2471.9 167.7 213.0 14.7 11.6 301035.SZ 润丰股份 买入 67.1 186.9 10.6 14.6 17.6 12.8 000893.SZ 亚钾国际 买入 22.6 210.3 14.9 28.7 14.1 7.3 600486.SH 扬农化工 买入 54.8 222.7 14.9 16.9 15.0 13.2 600873.SH 梅花生物 买入 10.7 316.1 30.1 39.4 10.5 8.0 -41%-37%-33%-29%-25%-21%-17%-13%-9%-5%-1%2023-032023-052023-072023-102023-122024-02基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 605016.SH 百龙创园 买入 26.4 65.6 1.9 2.9 35.5 22.6 601058.SH 赛轮轮胎 未评级 14.4 471.8 29.1 35.1 16.2 13.5 600426.SH 华鲁恒升 未评级 27.4 582.6 44.2 61.3 13.2 9.5 600160.SH 巨化股份 未评级 20.9 564.2 10.8 24.0 52.4 23.5 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自 iFinD 机构的一致预测） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 本周基础化工行情概览 ..................................................................... 5 1.1 本周股价涨跌排序前二十 ............................................................... 5 1.2 本周大宗商品价格涨跌排序前二十 ....................................................... 6 2 核心观点&投资逻辑 ........................................................................ 9 2.1 底部运行，拐点可期 ................................................................... 9 2.2 投资建议：推荐中特估&AI 材料链&出口链 ................................................ 13 3 风险提示 ................................................................................ 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 图表目录 图表 1： 本周基础化工板块上涨排序前二十 ................................................. 5 图表 2： 本周基础化工板块下跌排序前二十 ................................................. 6 图表 3： 本周大宗商品上涨前二十 ......................................................... 7 图表 4： 本周大宗商品下跌前二十 .................