基础化工行业周报：有机硅价格上涨，制冷剂景气度提升

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 有机硅价格上涨，制冷剂景气度提升 [Table_Summary] 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 有机硅：有机硅价格持续上涨。本周有机硅库存压力小叠加传统需求旺季来临，企业挺价意愿强，有机硅 DMC 价格同比上涨。据百川盈孚数据，截至 3 月 1 日，有机硅 DMC 市场均价为 1.67 万元/吨，较上周上涨 8.44%。本周有机硅行业开工率维持在 77.64%，山东东岳、湖北兴发、江西星火等多家企业维持降负生产状态，且东岳在 4 月份有检修计划。得益于前期预售单还未交付完成，本周工厂库存为 3.6 万吨，环比上周下降 5.01%。下游补库周期启动，有机硅行业盈利有望持续上升。 氟化工：空调排产数据超过预期，制冷剂价格持续上涨。据奥维云网监测数据显示，2024 年 3 月家用空调内销和出口排产量均呈现增长。家用空调内销排产 1230 万台，同比上涨 17.3%；空调出口排产 983 万台，同比上涨 23.5%。根据百川盈孚数据，本周（2 月 24日-3 月 1 日）三代制冷剂价格持续上涨，R125 价格为 4.2 万元/吨，较上周上涨 2000 元/吨；R134a 价格为 3.20 万元/吨，较上周上涨500 元/吨；R32 价格为 2.45 万元/吨，较上周上涨 1000 元/吨。未来，全球空调市场增长，冷链、热泵和新能源车等行业的发展将进一步推动制冷剂需求。配额管理的落实、供给侧结构性改革的深化以及下游需求的稳定增长都将对供需格局形成有力支撑。 2.核心观点 （1）有机硅：春节后有机硅行业进入需求旺季，下游补库周期启动，行业面临亏损压力，自发限产挺价。旺季叠加低库存，预计有机硅价格短期维持强势，盈利有望持续上升。建议关注：合盛硅业、东岳硅材、新安股份、兴发集团等。 （2）氟化工：制冷剂行业已步入景气上行周期，龙头企业的利润也将持续上涨。配额管理的落实、供给侧结构性改革的深化以及下游需求的稳定增长都将对供需格局形成有力支撑。行业龙头企业值得关注。建议关注：永和股份、三美股份、巨化股份等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 ◼ 走势对比 [Table_IndustryList] [Table_CompanyInfo] [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《库存减少支撑油价偏强运行，氟化工方向持续关注》—2024/1/29 [Table_Author] 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190522120001 证券分析师：王海涛 电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 -40%-20%0%20%2023/12023/22023/32023/42023/52023/62023/72023/82023/92023/102023/112023/122024/12024/22024/3基础化工沪深300[Table_Message] 2024-3-3 行业周报 看好/维持 基础化工 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 有机硅价格上涨，制冷剂景气度提升 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 细分领域跟踪 ........................................................................................................... 5 (一) 重点化工品价格跟踪 .............................................................................................. 5 (二) 聚氨酯：万华化学停产检修，纯 MDI 价格上涨 .................................................. 6 (三) 氟化工：市场供应量偏紧，制冷剂价格继续上涨 .............................................. 6 (四) 农化：磷肥需求向好，磷酸一铵价格及毛利上升 .............................................. 8 (五) 纯碱：纯碱市场价格下降，库存量上涨 ............................................................ 11 (六) 氯碱：PVC 价格略有上升，库存量下降 ............................................................. 13 (七) 轮胎：轮胎开工率持续上升，原材料价格上涨 ................................................ 13 (八) 食品及饲料添加剂：赖氨酸价格上涨，猪肉鸡肉价格下跌 ............................ 16 二、 行情表现 ................................................................................................................. 19 (一) 板块行情表现 ........................................................................................................ 19 (二) 行业内个股涨跌幅情况 ........................................................................................ 20 三、 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 ..................................................................... 23 (一) 重点公司公告 ........................................................................................................ 23 (二) 行业要闻 ............................................................