A股市场周观察：市场情绪重回高位，北向配置盘稳步流入

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 策略周报 市场情绪重回高位，北向配置盘稳步流入 A 股市场周观察（20240226-0301） 核心结论 分析师 慈薇薇 S0800523050004 13916466506 ciweiwei@research.xbmail.com.cn 联系人 张泽恩 15927409308 zhangzeen@research.xbmail.com.cn 市场交易量大幅回升，市场情绪重回高位。本周市场热度均值为 38.9，较前周均值变动9.9 个百分点，处于 2013 年以来 84.9%分位水平。本周两融成交占比、全 A 换手率、创业板换手率、RSI-30D、北向资金增长率、新股首日涨跌幅有所上涨；期指成交增长率与前周持平；涨停股数量、卖方盈利预期有所下降。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为 59.5%，较前周变化 38.3 百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动-27.9%，-24.1%和-8.2%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动-5.0%，-12.9%和 0.4%。本周行业风险收益匹配度为-5.1%，较前周变动-1.0 个百分点，处于历史 33.5%分位数水平。 海外市场普涨，国内双创板块占优。亚太地区方面，过去 20 天表现最好的指数分别为恒生科技指数（16.0%） 、日经 225（10.0%）、恒生指数（7.1%）。欧美地区方面，过去 20 天表现最好的指数分别为德国 DAX（4.8%）、纳斯达克指数（4.7%）、标普指数（4.7%） 。国内方面，过去 20 天表现最好的指数分别为深证成指（6.5%）、科创 50（6.5%）、创业板指（6.0%）。风格方面，过去 20 天表现最好的风格分别为小盘价值（6.2%）、大盘价值（5.4%）、大盘成长（4.5%）。上证综指 20 日滚动涨跌幅为 4.2%，处于历史 84.4%分位。创业板指 20 日滚动涨跌幅为 6.0% ，处于历史 80.6%分位。过去52 周表现最好和最差行业分别为煤炭（11.0%）和建筑材料（-34.0%），表现分化度为19.6%。 北向配置盘稳步流入，两融净买入达历史高位。本周市场资金总体净流入 376.73 亿元，较前周环比变化-217.0 亿元。市场资金净流入主要贡献项为融资净买入（281.94 亿元）、北向资金净流入（235.46 亿元）主要流出项为 ETF 基金净流出（-104.35）、交易费用（-40.62 亿元）。本周含权益类公募基金发行规模为 14.0 亿元(其中偏股型 14 亿元)，环比变动 9 亿元；发行数量为 7 只（其中偏股型 5 支），环比变动 5 只。本周北向资金净流入 235.46 亿元，较前周环比变化 128.49 亿元，其中外资配置盘净流入约 75.5 亿元，交易盘流入 149.65 亿元，中资背景机构流入约 10.3 亿元分别环比变动-4.74 亿元、160.12亿元和-26.89 亿元。北向资金本周主要增持电子、有色金属、汽车等行业，主要减持交通运输、轻工制造、农林牧渔等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为 961.15 亿元，占 A 股总成交额的 9.7%，较前周变化 0.2%，市场融资余额为 14408.92 亿元，较前周变化净买入 281.94 亿元，净买入额处于 2019 年以来 94.2%分位。钢铁、煤炭、银行等行业融资净买入占比成交额变动幅度最大。本周 ETF 基金净赎回 104.35 亿元，较前周环比变动-228.02 亿元，宽基 ETF 基金本周主要净增持沪深 300（30.15 亿元）、中证500（7.93 亿元）板块。 风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。 证券研究报告 2024 年 03 月 02 日 策略周报 西部证券 2024 年 03 月 02 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 A 股情绪指标 .................................................................................................................. 4 二、 市场表现 ......................................................................................................................... 5 三、 资金流向 ......................................................................................................................... 7 四、 风险提示 ....................................................................................................................... 14 图表目录 图 1：A 股情绪指数与万得全 A 指数 ....................................................................................... 4 图 2：最近四周主要分项变动情况 ........................................................................................... 4 图 3：成交占比前四大行业拥挤度历史分位数（%） .............................................................. 4 图 4：风格指数拥挤度分位数 .................................................................................................. 4 图 5：亚太地区重要指数 20 日涨跌幅（%） ........................................................................... 5 图 6：欧美地区重要指数 20 日涨跌幅（%） ........................................................................... 5 图 7：国内重要指数 20 日涨跌幅（%） .................................................................................. 5 图 8：国内风格指数 20 日涨跌幅（%） ...............................