化工新材料行业周报：山东免征氢能车辆高速通行费；1月国内手机市场出货量同比+68.1%

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 基础化工 2024 年 03 月 03 日 化工新材料行业周报（20240226-20240303） 推荐 （维持） 山东免征氢能车辆高速通行费；1 月国内手机市场出货量同比+68.1%  根据我们的数据库跟踪，本周价格涨幅较大的品种是氩气（+5.56%）、氮气（+4.10%）、氧气（+3.66%）；跌幅较大的品种是氦气（-10.53%）、6F（-4.51%）、碳纤维（-1.52%）。本周氩气价格为 950 元/吨，环比+5.56%。供应方面，上游厂家装置有陆续重启或是提升负荷运行的计划，行业整体开工负荷将有所上升，市场液氩供应量将增加。需求方面，进入 3 月份，需求面将进一步好转，对液氩市场的利好支撑将走强。下游不锈钢的终端企业计划元宵节后复工复产，届时其市场成交情况好转，对不锈钢业者心态将有所提振，厂家生产积极性提高，对液氩需求将有所增加。光伏行业进入集中签单期，价格持稳为主，部分业者存观望情绪，对液氩市场利好支撑一般。  氢能：山东免征氢能车辆高速通行费，内蒙放开非化工园区制氢。山东免征氢能车辆高速通行费，氢车经济性迎来实质性改善。据香橙会研究院测算，以 49吨重卡为例，假设全生命周期运营里程 100 万公里，当前 49 吨燃料电池重卡的价格约 110 万元，按照 9kg/百公里氢耗，山东地区氢价 30 元/kg 测算，则全生命周期用氢成本约为 270 万元；山东省 20 吨以上的货车高速收费标准为2.138 元/公里，按照车辆每天行驶 600 公里，年运行 350 天，则全生命周期高速费约 171 万元，对 TCO 成本降低可作出明显贡献；内蒙放开非化工园区制氢，我们认为该政策有望推进分布式光伏/分散式风电制氢加氢一体站的项目运行，而此类项目有望兼并绿电+省略运氢成本的优势，关注此类项目的经济性对氢能交通带来的变革式影响。相关标的：美锦能源，贵研铂业，中集安瑞科等。  1 月国内手机市场出货量同比+68.1%。中国信通院 2 月 28 日发布数据显示，2024 年 1 月国内市场手机出货量 3177.8 万部，同比增长 68.1%，其中，5G 手机 2616.5 万部，同比增长 59.0%，占同期手机出货量的 82.3%；智能手机出货量 2951.3 万部，同比增长 61.4%，占同期手机出货量的 92.9%。另中国信通院最新数据显示，2023 年 1-12 月，中国市场手机总体出货量累计 2.89 亿部，同比增长 6.5%，其中，5G 手机出货量 2.40 亿部，同比增长 11.9%，占同期手机出货量的 82.8%。过去 3 年以来，智能手机需求不温不火，而 5G 手机的出货占比大幅提升，表明新一轮 5G 换机趋势已现，产业链有望受益。  风电材料：全球碳纤维龙头厂商西格里考虑出售碳纤维业务。全球领先的大丝束碳纤维制造商、欧洲最大的碳纤维制造商西格里碳素（SGL Carbon）发布公告称，目前正在评估碳纤维（CF）业务部的各种战略选择。措施包括可能剥离碳纤维部分或全部的业务部门。SGL Carbon 发布的 2023 年前三季度财报显示，碳纤维业务部门的销售额为 1.796 亿欧元，同比下降 33.2%；而调整后EBITDA 为 320 万欧元，降幅高达 92.5%。造成 SGL Carbon 业绩如此惨淡的原因主要有两个：与宝马供应合同的到期导致其汽车终端市场份额从 34.0%下降到 27.0%；德国和欧洲的风电行业的遇冷，导致需求疲软，进而造成产能过剩。  再生行业：欧洲议会正式通过向非 OECD 国家出口废塑料禁令。去年 11 月份，欧盟理事会和欧盟议会达成了修订《废物运输条例》的临时性政治协议：禁止向非经合组织国家出口危险废塑料。如今，新规定正式通过，欧盟国家必须在立法生效后的两年半内停止向较贫穷国家运送废塑料，向 OECD 国家出口的废塑料也将受到更严格的条件限制。根据协议，非 OECD 国家如果符合严格的废物管理标准，可在条例生效 5 年后向委员会提出请求，表明愿意进口欧盟废塑料。目前欧洲只有三分之一的废塑料被回收利用，为回收利用而收集的废塑料中有一半出口到欧盟以外的国家。欧盟统计局公布的数据显示，2022年欧盟向非欧盟国家和地区出口了超过 110 万吨废塑料，其中大部分流向了土耳其、马来西亚和印度尼西亚。  风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com 执业编号：S0360522050001 证券分析师：郑轶 邮箱：zhengyi@hcyjs.com 执业编号：S0360522100004 证券分析师：王鲜俐 邮箱：wangxianli@hcyjs.com 执业编号：S0360522080004 证券分析师：侯星宇 邮箱：houxingyu@hcyjs.com 执业编号：S0360524010001 证券分析师：吴宇 邮箱：wuyu1@hcyjs.com 执业编号：S0360524010002 联系人：陈俊新 邮箱：chenjunxin@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 480 0.06 总市值(亿元) 39,018.02 4.49 流通市值(亿元) 33,042.34 4.89 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 11.5% -14.9% -30.9% 相对表现 1.5% -8.2% -16.6% 相关研究报告 《化工新材料行业周报（20240219-20240225）：新加坡要求自 2026 年离境航班使用可持续航空燃料；SK 海力士 HBM 产品已售罄》 2024-02-25 《能源周报（20240219-20240225）：电厂补库需求释放，本周动力煤价格上涨》 2024-02-25 -42%-28%-14%1%23/0323/0523/0723/1023/1224/022023-03-03~2024-03-01基础化工沪深300华创证券研究所 化工新材料行业周报（20240226-20240303） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 核心观点 ........................................................................................................................... 6 二、 重点关注标的跟踪 ......................................................................................................... 11 三、 交易数据 ...............................................