权益市场资金流向追踪（2024W6）：多重资金面利好共振，中小宽基指数成分或率先受益

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 多重资金面利好共振，中小宽基指数成分或率先受益 —— 权益市场资金流向追踪（2024W6） [Table_ReportTime] 2024 年 2 月 18 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [Table_ReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： yumingming@cindasc.com 吴彦锦 金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002 联系电话：+86 18616819227 邮 箱： wuyanjin@cindasc.com 周君睿 金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005 联系电话：+86 19821223545 邮 箱： zhoujunrui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD [Table_Title] 权益市场资金流向追踪（2024W6）：多重资金面利好共振，中小宽基指数成分或率先受益 [Table_ReportDate] 2024 年 2 月 18 日 [Table_Summary] 多重资金面利好共振，中小宽基指数成分或率先受益。上周 A 股整体回暖，资金面显示多重利好：(1) 中央汇金 2 月 6 日宣布，将于近日扩大 ETF 增持范围，并将持续加大增持力度。ETF 净流入数据方面，上周宽基 ETF 流入额超1600 亿元，达到历史高位，中证 1000/国证 2000ETF 成交发生明显异动，获得较多资金净流入，中小盘流动性压力有所缓解。（2）2 月 6 日，证监会新闻发言人进一步表示，将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者更大力度入市，主动资金流呈大额净买入。（3）北向情绪回暖，上周北向资金净流入超 160 亿元，结构上来看，以银行、食品饮料等行业为主。在资金面多重利好中，我们认为 中央汇金增持中小宽基 ETF 仍是重点，中小宽基指数成分流动性将率先回暖，市值更小的微盘股指数流动性仍待缓解。 ➢ 公募：当周宽基 ETF 净流入额超 1600 亿元。截至 2024/2/8，主动权益型基金平均测算仓位 84.17%；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位 87.51%、84.61%、81.80%；最新“固收+”基金测算仓位 22.98%，较前一周值 23.85%下降 0.88pct。行业配置变动方面：最近 1 周银行、食品饮料仓位大幅提升。新基金发行方面：（1）2023 年主动权益型基金发行数量及规模均不及 2022 年，信心实质性修复尚需时间；全年该类产品新发 339 只，规模合计约 1387.11 亿元。2024 年初以来主动权益型基金新发 36 只，规模合计约 98.63 亿元。（2）2023 年，被动权益型基金规模也有缩水，全年该类产品新发 235 只，规模合计约 1227.14 亿元，约为 2022年水平的 83.19%。2024 年初以来被动权益型基金新发 21 只，规模合计约 48.00 亿元。ETF 流向方面：近一月，宽基 ETF 累计净流入约 3439.54亿元。上周宽基 ETF 合计净流入约 1604.50 亿元，分行业板块来看 TMT、金融、消费、周期制造主题产品上周分别净流入约-27.67 亿元、-10.68 亿元、-32.87 亿元、-30.19 亿元。 ➢ 其他重点监控机构方面：（1）私募：规模方面，截至 2023 年 12 月底，私募证券投资基金规模 5.72 万亿元，与 3 个月前水平（9 月：5.89 万亿元）相比变动不明显；仓位方面，截至 2023 年 12 月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位 55.93%，较 2023 年 11 月底下降2.78pct，逼近 2022M10 低点。（2）保险：2023M12 估算仓位 12.02%，较2023M11 下降 0.35pct，已连续 5 个月下降。（3）信托：2023Q3 估算仓位3.90%，降至 2021Q2 以来低位。 ➢ 主力/主动资金流向：市场回暖，特大单净流出收窄，上周主买净额约1405.92 亿元。行业方面：上周主力流入计算机，流出银行、非银金融，主动资金流入医药、食品饮料。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼 邮编：100031 ➢ 沪深港通：北向资金当周共计净买入约 160.82 亿元,其中沪股通净买入约86.18 亿元,深股通净买入约 74.65 亿元。2024 年以来北向资金累计净流入约 66.63 亿元。行业方面：一级行业层面，上周北向资金流入银行、食品饮料，流出医药；二级行业层面，上周北向资金流入酒类，流出其他医药医疗。 ➢ 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 权益市场资金流向追踪（2024W6）：多重资金面利好共振，中小宽基指数成分或率先受益 .... 5 1. 公募：当周宽基 ETF 净流入额超 1600 亿元 ............................................................................... 5 2. 其他重点监控机构：2023 年底私募权益仓位已逼近 2022M10 低点 ........................................ 7 3. 主力/主动资金流向：市场回暖，特大单净流出收窄 ................................................................. 8 4. 沪深港通：上周北向资金净买入 160.82 亿元 ........................................................................... 10 5. 两融：最新融资余额 13921.60 亿元，融券余额 516.74 亿元，较前一周水平大幅下降 ....... 11 6. 一级：年初至今沪深上市新股 14 只，首发实际募集资金约 147.08 亿元 ......................