房地产行业周观点：5年期以上LPR大幅下调

[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 [Table_Title] 5 年期以上 LPR 大幅下调 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——房地产行业周观点(02.19-02.25) [Table_ReportDate] 2024 年 02 月 26 日 [Table_Summary] ⚫ 投资要点： 上周行情回顾：2024/2/19-2024/2/23，申万一级行业房地产指数上涨4.50%，沪深 300 指数上涨 3.71%，板块表现强于大市。2024 年以来，截至2 月 23 日，房地产行业下跌 5.76%，沪深 300 指数上涨 1.71%，板块表现弱于大市。 ⚫ 重点政策要闻：（1）中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024 年 2 月 20 日贷款市场报价利率（LPR）为：1 年期 LPR 为3.45%，5 年期以上 LPR 为 3.95%。以上 LPR 在下一次发布 LPR 之前有效；（2）2 月 21 日，住房和城乡建设部党组书记、部长倪虹主持召开住房和城乡建设部开年工作动员会，他表示，要站稳立场，树立正确的权力观、政绩观、事业观，扎实做好老旧小区改造、城中村改造、保障房建设、打造“四好”建设等民生实事；（3）2 月 19 日，海南省住房公积金管理局印发《关于调整住房公积金首套个人住房贷款最低首付比例的通知》。其中明确，对于缴存人家庭（包括借款申请人、配偶及未成年子女）贷款购买新建自住住房，属首套住房公积金个人住房贷款的，最低首付比例由 25%调整为 20%。（4）2 月 21 日，济南住房公积金中心发布《关于调整住房公积金贷款最低首付款比例的通知》，在济南市行政区域内购买首套普通自住住房申请住房公积金贷款的，最低首付款比例调整为不低于 20%。 ⚫ 行业基本面情况：2 月 19 日-2 月 25 日，30 大中城市商品房销售中，一二三线城市商品房销售环比大幅上涨，同比延续下跌。2 月19 日-2 月 25 日，30 大中城市商品房当周成交 94.99 万平方米，环比大幅上涨 780.06%，同比下跌 72.58%，其中，一线城市成交23.26 万平方米，二线城市成交 51.25 万平方米，三线城市成交20.49 万平方米；整体二手房成交量同比下跌，2 月 19 日-2 月 25日，14 大中城市年初至今二手房累计成交面积同比下滑 13.51%；2 月 19 日-2 月 25 日百城住宅类土地供应建筑面积为 237.6 万平方米，年初至今累计供应面积同比下跌 62.08%；百城住宅类土地成交建面为 118.8 万平方米，年初至今累计同比下跌 30.17%。百城住宅类土地溢价率为 8.21%，其中一线溢价率为 12.64%，二线溢价率为 1.92%，三线溢价率为 0.34%。 ⚫ 重点公司动态：信达地产发布高管人员变动公告，金科股份发布公司重整公告。 ⚫ 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 持仓比重持续下降，关注政策变化情况 经营性物业贷款条件放松，广州进一步优化限购政策 融资端再迎利好政策 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%房地产沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3451 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ........................................................................................................................... 3 1.1 上周板块上涨 4.50%，强于大市 ......................................................................... 3 1.2 地产行业各细分板块全线上涨 ............................................................................ 4 2 行业重点新闻及政策概览 ............................................................................................... 5 3 销售与土地市场情况 ....................................................................................................... 6 3.1 一二三线城市商品房销售环比大幅上涨，同比延续下跌 ................................ 6 3.2 整体二手房成交量同比下跌 ................................................................................ 7 3.3 整体住宅类土地供应规模有所下降 .................................................................... 8 4 行业融资情况跟踪 ........................................................................................................... 9 5 重点公司公告跟踪 ......................................................................................................... 10 6 风险提示 ......................................................................................................................... 12 图表 1： 2/19-2/23 当周申万一级行业市场表现情况（%） .......................................... 3 图表 2： 近期房地产板块相对表现情况 ......................