国防军工行业深度报告-低空经济：战略新兴产业，低空即将腾飞

分析师低空经济：战略新兴产业，低空即将腾飞证券研究报告 | 国防军工 | 2024年2月26日李鲁靖登记编号：S1220523090002刘明洋登记编号：S1220524010002军 工 团 队 • 行 业 深 度 报 告摘要 低空经济为产业链型经济，具有多领域、跨行业、全链条的特点。其构成包含基建端、飞行器制造端以及应用端。 23年10月工业和信息化部等四部门发布相关法案并提出加快eVTOL、轻小型固定翼电动飞机、新能源无人机等创新产品应用。12月中央经济工作会议提出“打造低空经济等若干战略性新兴产业”。24年2月，习近平主持召开中央财经委员会第四次会议并强调要鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式。 24年1月1日正式启用《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》，从以下四个方向规范飞行管理：无人机实施分类管理、无人机实行协同综合监管、划设无人机适飞空域、优化无人机飞行活动管理方式。 23年12月深圳市发布《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》,到25年，计划建设600个以上低空飞行器起降平台，开通220条以上市内无人机航线，链上企业达1700家，产值规模超过1000亿元。 24年1月江苏省南京市发布《南京市民用无人驾驶航空试验区核心区无人机产业高质量发展实施方案(2023—2025)》，计划：25年相关产业产值规模超过15亿元，开发50个创新场景和50条市内无人机航线。 24年1月安徽合肥计划：24年基本建成骆岗低空融合飞行试验片区，25年基本建成具有国际影响力的“低空之城”。安徽芜湖：到25年，芜湖低空经济相关企业数量力争突破300家，低空产业产值预计达500亿元。 24年1月成都市政府工作报告中提出：要激活通用航空、工业无人机等产业优势，打造西部低空经济中心。 低空经济产业链主要包含基础设施与空域管理设备、飞行器设计与制造、应用市场三大环节。 基础设施与空域管理设备：空管系统、机场、起降平台、飞行员培训等； 飞行器设计与制造：eVTOL、无人机、直升机； 应用市场：物流交通、载人交通、城市管理、旅游等。 建议关注：低空经济空管系统：四川九洲、莱斯信息、深城交、海格通信、国睿科技、川大智胜;低空经济有人飞行器：中直股份、万丰奥威；低空经济无人飞行器：航天电子、纵横股份、观典防务；风险提示：低空经济基础设施建设不及预期、政策持续程度不及预期、产品研发不及预期2目录3•第一部分 低空经济战略新兴•1.1 低空经济为产业链型经济，具有多领域、跨行业、全链条的特点•1.2 低空经济交通结构：立体多元•1.3 国家政策大力支持，地方强力推进，加速低空经济发展•1.4 政府部门低空监管体系不断完善4资料来源：央视网，前瞻产业研究院，方正证券研究所 低空经济为产业链型经济，具有多领域、跨行业、全链条的特点。其构成包含基建端、飞行器制造端以及应用端。能够赋能千行百业，成为经济增长新的重要引擎，或能形成万亿级别的市场。而通用航空为运营型经济，其主体为飞行服务。 通用航空是低空经济的主体产业，低空经济包含通用航空的一部分，但不仅限于其中。1.1 低空经济为产业链型经济，具有多领域、跨行业、全链条的特点 低空经济包含：制造、飞行、保障三个方面。三者除飞行外基本只依托于空域上方的飞行活动，而非属于空域范围。如飞机制造必须在地面上完成，只是其产品的活动范围在空域。5资料来源：罗兰贝格，方正证券研究所 低空经济交通主要是先进飞行器出行（AAM）在城市低空运行的一种变革性和颠覆性的复合新产业，主要以垂直起降型飞机（VTOL）与无人驾驶航空器为载体，广泛应用于载人、载货及城市管理等各类产业形态中。 以用途划分可分为：快递物流、载人飞行器、城市管理飞行器、消费级无人机。1.2 低空经济交通结构：立体多元 载货场景：快递和配送为目前商业应用最广泛的场景。无人机载货可有效缓解地面交通压力、加快货物流通效率，同时加强城市应急保障体系，不断提升居民生活质量。 客运场景：短期内直升机模式较为成熟，而eVTOL仍处于产品认证与适航审批通过阶段，暂无商业化应用架次，仍以景区体验为主，中远期将延伸至固定线路的空中巴士模式，最终形成覆盖城内与城际端到端的空中的士。 城市管理场景：在应急救援、城市安防、电力巡检、国土测绘、农林植保、消防等场景展现出广泛的应用前景。1.3 国家政策大力支持，地方强力推进，加速低空经济发展6资料来源：新华网，国务院，中国民航网，方正证券研究所日期部门法规具体内容2021.12.14中国民用航空局,国家发展和改革委员会,交通运输部《“十四五”民用航空发展规划》构建运输航空和通用航空一体两翼、覆盖广泛、多元高效的航空服务体系。到“十四五”末，通航国家数量70个。服务体系更加健全，货运网络更加完善，通用航空服务丰富多元， 无人机业务创新发展。2022.1.18国务院《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》有序推进通用机场规划建设，构建区域运输网络。探索通用航空与低空旅游、应急教授、医疗救护、警务航空等融合发展。2022.6.13民航局《“十四五”通用航空发展专项规划》设定了通用航空的安全、规模、服务三个方面的16个具体指标，如通用航空器2022年期末在册数达到3500架， 开展通用航空应急救援服务的省份不少于25个等.2022.11.2国家空中交通管理委员会办公室《中华人民共和国空城管理条例(征求意见稿) 》明确提出空域用户定义并提出空域用户的权利、义务规范，标志着我国空域放开有了实质性的突破。2023.10.10工业和信息化部等四部门《绿色航空制造业发展纲要(2023—2035年)》提出面向城市空运、应急救援、物流运输等应用场景，加快eVTOL、轻小型固定翼电动飞机、新能源无人机等创新产品应用。2023.12.11中央经济工作会议“打造低空经济等若干战略性新兴产业”以低空空域为依托，以低空飞行器活动为牵引，以通用航空产业为主导，涉及低空飞行、航空旅游、支线客运、通航服务、科研教育等众多行业。2024.1.1国务院，中央军委《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》标志着我国无人机产业将进入“有法可依”的规范化发展新阶段2024.1工业和信息化部等七部门《关于推动未来产业创新发展的实施意见》加快电动垂直起降航空器（eVTOL）、智能高效航空物流装备等研制及应用。2024.2.23中央财经委员会中央财经委员会第四次会议鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式。统筹规划物流枢纽，优化交通基础设施建设大力发展临空经济、临港经济。 国家已大力推进低空经济多年，出台较多相关政策并进一步规范其发展。1.3.1 多省将低空经济写入政府工作报告，且多地区出台具体政策发展航空装备、氢能、通用航空等战略性新兴产业四川省江苏省黑龙江省各地区政策安徽省广东省湖南省加快哈飞中型多用途直升机研发制造培育壮大航空航天、新材料、高端装备、农机装备等战略性新兴产业。支持成都、自贡等打造千亿级无人机产业集群推进流通体系建设和现代物流产业发展巩固扩大中小航空发动机及航空航天装备产业领先地位。全域低空空域管理改革发展免税经济、首店经济、共享经济、低空经济完成低空空域管理改革试点，培