纺织服装行业投资周报：1月头部制造企业收入端改善，安利股份进入耐克供应链

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 纺织服饰 1 月头部制造企业收入端改善，安利股份进入耐克供应链 纺织服装行业投资周报（2024.2.19-2024.2.23） 核心结论 分析师 李雯 S0800523020002 13418643430 liwen1@research.xbmail.com.cn 相关研究 纺织服饰：安踏公告其为 Amer 基石投资者，LVMH 发布 23 年年报—纺织服装行业投资周报（2024.1.22-2024.1.26） 2024-01-29 纺织服饰：12 月服装社零同比增长 26.0%，关注高股息赛道—纺织服装行业投资周报（2024.1.15-2024.1.19） 2024-01-22 纺织服饰：制造端订单拐点渐近，持续推荐低估值及高股息赛道—纺织服装行业投资周报（2024.1.8-2024.1.12） 2024-01-14 市场行情：1）A 股：纺织服饰指数上升 5.61%，跑赢大盘 1.90ppt。从板块估值看，A 股服装板块 TTM 估值处于历史较低水平。2）港股：恒生指数上涨 2.36%，恒生必需性消费指数上涨 3.46%。 行业重点数据跟踪：1）社零月度数据：12 月份社零同比+7.4%，服装、鞋帽、针纺织品类消费同比+26.0%。1-12 月社零累计同比+7.2%，服装、鞋帽、针纺织品类累计消费同比+12.9%。2）纺织品及出口服装月度数据：12月，我国纺织品服装出口额为 252.72 亿美元，同比-0.1%。1-12 月，我国纺织品服装出口额为 2,936.42 亿美元，同比-8.1%。3）上游纺织原材料价格：截至 2024 年 2 月 23 日，棉花、纱线、坯布、羊毛价格分别同比+10.96%、-3.44%、+0.81%、-15.79%。4）运动鞋服制造龙头台企月度运营情况：24 年 1 月头部制造台企收入增速同比有所改善。1 月运动鞋服制造龙头台企营收增速从高到低依次为儒鸿/丰泰/聚阳/裕元/志强/钰齐，同比分别+25%/+16%/+15%/+13%/+6%/-13%。 重要公告及新闻：1）1 月中国棉花价格指数月报：纺织需求回暖，国内棉价上涨。2）健盛集团发布关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书。回购资金总额在 1 亿元-2 亿元（含），用于减少注册资本。3）安利越南正式成为美国耐克公司全球鞋用材料合格供应商。4）裕元集团发布一月收益公告。集团 1 月综合经营收益净额约为 7.36 亿美元。5）Snow Peak 创始人家族联手贝恩资本回购公司，去年销售额和利润双下滑：销售额同比下滑 16.4%至 257.28 亿日元；经营利润同比下滑 74.3%至 9.43 亿日元；归母净利润同比下滑 99.9%至 100 万日元。 投资建议：持续关注低估值的制造端，及高股息的热点赛道。1）关注估值相对低位的制造端，持续关注下游客户经营表现及订单变化情况。建议关注：华利集团、申洲国际、新澳股份、富春染织等。2）关注热度较高且股息较高的细分赛道：其一，家纺板块低估值、高股息、高分红，且业绩稳定性及确定性较强，具备一定的防御属性。建议关注：富安娜、罗莱生活。其二，热度不减的体育运动鞋服赛道。建议关注：安踏、李宁、特步、361、滔博。 风险提示：宏观经济影响，库存积压风险，消费者偏好变化。 证券研究报告 2024 年 02 月 25 日 行业周报 | 纺织服饰 西部证券 2024 年 02 月 25 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 市场行情 .......................................................................................................................... 3 （一）A 股行情 ............................................................................................................. 3 （二）港股行情............................................................................................................. 4 二、 行业重点数据跟踪 ........................................................................................................... 5 （一）社零月度数据 ..................................................................................................... 5 （二）上游纺织原材料价格 .......................................................................................... 6 （三）纺织品及出口服装月度数据................................................................................ 7 （四）运动鞋服制造龙头台企月度运营情况 ................................................................. 7 三、 重要公告及新闻 ............................................................................................................... 8 （一）行业要闻............................................................................................................. 8 （二）A 股重要公告 ...................................................................................................... 9 （三）港股重要公告 ..................................................................................................... 9 （四）海外要闻..................................................................................................