汽车电子行业周跟踪：问界首夺新势力月销冠军，城市NOA加速推广

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：问界首夺新势力月销冠军，城市 NOA 加速推广 电子行业 证券研究报告/行业周报 2024 年 2 月 7 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 分析师：张琼 执业证书编号： S0740523070004 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 460 行业总市值(百万元) 5,121,238 行业流通市值(百万元) 2,474,077 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(23E) 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 韦尔股份 84.08 0.81 0.93 2.68 3.60 103 91 31 23 1.4 买入 北京君正 46.67 1.64 1.15 1.77 2.81 28 41 26 17 2.1 买入 舜宇光学 48.45 2.20 1.11 1.78 2.70 22 44 27 18 6.2 买入 联创电子 6.03 0.09 -0.03 0.21 0.40 69 -201 28 15 -3.0 买入 永新光学 65.98 2.51 2.74 3.45 4.56 26 24 19 14 1.1 买入 长光华芯 34.06 0.68 0.95 1.57 2.36 50 36 22 14 0.7 买入 蓝特光学 17.51 0.24 0.41 0.69 0.95 73 43 25 18 0.7 买入 奥海科技 26.48 1.59 2.17 2.91 3.64 17 12 9 7 0.4 买入 斯达半导 131.77 4.78 6.81 9.41 11.87 28 19 14 11 0.5 买入 世运电路 12.51 0.81 0.95 1.21 1.46 15 13 10 9 0.6 买入 水晶光电 9.85 0.41 0.40 0.54 0.68 24 25 18 14 1.4 买入 备注：以 2024 年 2 月 6 日收盘价计算 投资要点 ◼ 国内汽车电子下行，海外小幅上涨。国内方面，本周新能源汽车指数累计下跌 9.92%，跑输沪深 300 指数 5.30%，智能车指数累计下跌 15.32%，跑输沪深 300 指数 10.70%。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨 1.13%，跑输标普 500 指数 0.25%。 ◼ 1 月新能源车企销量：问界首夺新势力月销冠军 。1）比亚迪：1 月销量 20.15 万辆，同比+33%，环比-41%，腾势 1 月销量 9068 辆，同比+41%，环比-24%；仰望 U8 豪华版 1 月销量 1652 辆，环比+4%，方程豹 1 月销量 5203 辆，环比+2%。2）广汽埃安：1 月销量达 24947 辆，同比+204%，环比-46%。3）长安深蓝：1 月交付 17042 辆，同比+178%，环比-7%。4）新势力：1 月新势力车企销量排名依次为问界（销量 32973 辆，环比+35%）、理想（销量 31165 辆，同比+106%，环比-38%）、极氪（销量 12537 辆，同比+302%，环比-7%）、零跑（销量 12277 辆，同比+978%，环比-34%）、蔚来（销量为 10055 辆，同比+18%，环比-44%）、哪吒（销量 10032 辆，同比+67%，环比+95%）和小鹏（销量为 8250 辆，同比+58%，环比-59%）。 ◼ 问界 M9 开启首批交付，华为问界城区 NCA 落地全国。1）电动化：问界 M9 开启首批交付；Lucid 工厂扩建以生产 Gravity 电动 SUV；特斯拉 2024 年资本支出计划增至 100亿美元；奇瑞星途首批超充站正式上线。2）智能化：华为问界城区 NCA 落地全国；阿维塔开启全量无图城区 NCA；蔚来城区 NOP 新增 398 城；腾势 2024 年将推出重磅新技术与新车型即将推出；商汤绝影助力哪吒 S 智驾升级；高通第一财季业绩超预期，汽车业务同比增长 31%。 ◼ 后续催化剂：新车上市交付方面，1）华为：问界 M9 于 2 月 5 日开启首批交付。2）理想：首款纯电旗舰理想 MEGA 已开启预售，将于 3 月 1 日正式发布并开启交付。理想MEGA 搭载英伟达 Orin X 芯片、激光雷达、ADAS 摄像头等智能硬件。3）小鹏：首款MPV 车型—X9 于 1 月 16 日正式开启全国交付，配备无图 XNGP。展会方面，2024 深圳国际新能源汽车展览会将于 4 月 24-26 日举行。 ◼ 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：立讯精密、韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等 3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 ◼ 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 -40%-30%-20%-10%0%10%20%电子沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 图表目录 ........................................................................................................... - 2 - 一、行业跟踪：问界首夺新势力月销冠军，问界 M9 开启首批交付 .................. - 3 - 1、1 月新能源车企销量：问界首夺新势力月销冠军 .................................. - 3 - 2、后续催化剂跟踪：问界 M9 开启首批交付 ............................................ - 6 - 二、行情回顾：国内汽车电子下行，海外小幅上涨 ........................................... - 8 - 三、行业新闻&重要公告 ............