银行专题研究报告：解读贷款管理办法的修订：核心内容、目的及影响

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 解读贷款管理办法的修订：核心内容、目的及影响 行业名称 银行 证券研究报告/专题研究报告 2024 年 2 月 4 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师 戴志锋 执业证书编号：S0740517030004 Email：daizf@zts.com.cn 分析师 邓美君 执业证书编号：S0740519050002 Email：dengmj@zts.com.cn 分析师 马志豪 执业证书编号：S0740523110002 Email： mazh@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 42 行业总市值(亿元) 72,544 行业流通市值(亿元) 18,652 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 招商银行 31.12 5.41 5.75 6.03 6.22 5.59 5.26 5.01 4.86 增持 平安银行 9.62 2.30 2.46 2.62 2.80 4.03 3.77 3.54 3.31 增持 宁波银行 21.62 3.38 3.85 4.37 4.96 6.27 5.51 4.85 4.27 增持 江苏银行 7.24 1.72 2.10 2.40 2.75 4.24 3.48 3.04 2.65 买入 苏州银行 6.99 1.07 1.43 1.70 2.01 6.51 4.87 4.10 3.47 买入 备注 股价截止 2024/1/26 投资要点 ◼ 总体判断：与征求意见稿差异不大，增加灵活性、可操作性。2023 年 1 月 6 日，银保监会发布《固定资产贷款管理办法（征求意见稿）》《流动资金贷款管理办法（征求意见稿）》《个人贷款管理办法（征求意见稿）》《项目融资业务管理规定（征求意见稿）》；2024 年 2 月 2 日，国家金融监督管理总局发布《固定资产贷款管理办法》、《流动资金贷款管理办法》、《个人贷款管理办法》，7 月 1 日起施行。 ◼ 核心内容：1、合理拓宽固定资产贷款和流动资金贷款的用途及贷款对象范围，优化流动资金贷款测算要求 2、调整优化受托支付：金额标、适度延长受托支付时限、提升受托支付的灵活性。3、优化办理形式：结合信贷办理线上需求，明确视频面谈、非现场调查等办理形式，适配新型融资场景。4、明确贷款期限要求：引导商业银行有效防范贷款期限错配风险，进一步优化贷款结构。5、强化信贷风险管控：推动商业银行提升信贷管理的规范化水平。 ◼ 文件出台的目的：1、强化对小微和实体经济的金融支持。进一步优化对小微企业贷款的金额、期限、利率、担保和还款方式等的测算方法，建立差异化授信体系，从而更好地满足小微企业和实体经济的融资需求。2、与时俱进，优化流程。经济的发展和科技的进步要求对贷款用途和对象范围进行拓宽、对受托支付金额标准进行上调，以及结合金融科技的进步对尽调等办理形式进行优化。3、强化关注信贷风险管控。强化贷款的实际用途与合同规定用途的一致性，增强金融机构对于信贷资金流向的管理。4、化债背景下对展期期限重新梳理。对各类贷款的期限和展期要求都进行了明确，展期期限进行进一步的灵活处理。 ◼ 文件对银行经营的影响：授信与风控。1、鼓励金融机构建立差异化授信体系，银行授信能力的差异化会加大。倡导金融机构根据不同类型借款人实际需求不尽相同的情况，调整业务办理方式，支持应用大数据、非现场技术，开展贷款调查和管理。流动资金可以制定针对不同类型借款人的有效测算方法；对于小微企业，可通过其他方式分析判断借款人营运资金需求。2、对贷款用途和资金流向的监控能力要求提升，利于银行业整体风险控制；银行风控能力的差异化也会加大。明确规定贷款人应加强对借款人资金挪用行为的监控，加强金融科技应用，有效监督贷款资金按约定用途使用；金融监督管理局预计会加强相关监管。 -24%-19%-14%-9%-4%1%银行(申万)沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 专题研究报告 ◼ 投资建议：经济决定银行选股逻辑，经济弱与强的复苏对应不同的标的品种，银行股具有稳健和防御属性，详见我们年度策略《稳健中有生机——宏观到客群，客群到收入》。1、优质城农商行的基本面确定性大，选择估值便宜的城农商行。我们持续推荐江苏银行，受益于区域 beta，各项资产摆布能力较强，另外消费金融三驾马车驱动，弥补息差。常熟银行，依托小微特色基本盘，做小做散，受化债、存量房贷影响小，资产质量维持优异。瑞丰银行，深耕普惠小微、零售转型发力，以民营经济发达的绍兴为大本营，区域经济确定性强。同时推荐渝农商行、沪农商行、南京银行和齐鲁银行。二是经济弱复苏、化债受益，高股息率品钟，选择大型银行：农行、中行、邮储、工行、建行、交行等）。三是经济复苏预期强，选择银行中的核心资产：宁波银行、招商银行和平安银行。 ◼ 风险提示：经济下滑超预期；金融监管超预期。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 专题研究报告 内容目录 一、明确用途及贷款对象范围 ............................................................................. - 4 - 二、调整优化受托支付要求 ................................................................................ - 5 - 三、优化办理形式 ............................................................................................... - 7 - 四、明确贷款期限要求 ........................................................................................ - 9 - 五、强化信贷风险管控 ...................................................................................... - 11 - 六、本次修订对金融机构的影响 ....................................................................... - 12 - 七、附录：新旧管理办法原文对比.................................................................... - 13 - 八、投资建议与风险提示 .....