行业周报：23Q4计算机板块基金持仓复盘领先大市-A

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 01 月 29 日 计算机 行业周报 23Q4 计算机板块基金持仓复盘 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -10.4 -8.3 3.1 绝对收益 -10.1 -13.5 -17.2 赵阳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 相关报告 低空经济迎多重催化，重点关注两类方向 2024-01-21 GPT Store 上线，关注 AI 应用产业进展 2024-01-15 CES 2024 召开在即，AI 成为最大焦点 2024-01-08 信创迎边际变化，华为链和算力将是重大增量 2024-01-02 新技术弄潮，产业变革与机遇 共 舞 — — 计 算 机 行 业2024 年度投资策略 2023-12-28 配置比例：行业降至标配，静待拐点到来 截至目前，公募基金 23Q4 季报基本披露完毕。我们选取 Wind 基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，23Q4 主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为 4.34%，环比 23Q3 下降 0.71pct，同比 23Q4 提升 0.15pct。超配比例来看，23Q4 计算机行业市值占 A股总市值的 4.27%，基金超配比例仅为 0.07pct，接近标配水平。 回顾 2023 年四个季度计算机行业的持仓情况，经历了一轮较大的仓位提升和回归的过程，当前 23Q4 仓位水平已经回到 22Q4，且行业从大幅超配逐渐降至标配。根据从 2010 年至今计算机行业的持仓统计规律判断，我们认为行业持仓比例仍有可能继续经历 1-2 个月的磨底阶段，且惯性下或将从标配进一步降至低配，随后出现总体仓位的向上拐点。展望 2024 年行业持仓情况，我们认为仍需等待拐点出现，当前需要持续观察行业从业绩到主题性投资机会方面的变化。 重仓持股：关注 2024 年需求有支撑的产业方向 从 Top20 的重仓股来看，23Q4 整体较 23Q3 变动不大。持仓市值前20 中，AI 算力包括寒武纪、中科曙光；AI 应用包括金山办公、海康威视、德赛西威、大华股份、科大讯飞、同花顺、恒生电子、东方财富、用友网络、新国都（新进）；网络安全包括深信服、安恒信息；工业软件包括宝信软件、广联达、柏楚电子（新进）、中控技术（新进）、国网信通（新进）、华大九天。 从增减持比例较高的个股来看，我们以 23Q4 基金持仓股数占总股本比例较 23Q3 的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。增持前 20包括 AI 算力和应用（寒武纪、新致软件、开普云、普元信息）、网络安全（启明星辰）、出海链（网宿科技、盛视科技、新大陆）、MR（丝路视觉）、数据要素（中科江南）、国央企（海康威视、启明星辰）等。 展望当前的配置策略，我们认为机构普遍关注 2024 年需求有支撑的产业方向，这些需求可以是：1）技术驱动的产业变革：AI 算力和应用；2）政策驱动的投入方向：数据要素和自主可控（包括研发设计工具软硬件）；3）景气度相对明确的方向：电力信息化、出海链（如支付产业链、CDN 等）、国央企的信息化子公司（如启明星辰等）。 建议关注 人工智能：金山办公、科大讯飞、中科创达、中科曙光、致远互联、奥比中光 数据要素：德生科技、通行宝、浩瀚深度、易华录、深桑达 -23%-13%-3%7%17%27%37%2023-012023-052023-092024-01计算机沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563399 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/计算机 基础工具链：普源精电、鼎阳科技、中望软件、索辰科技、华大九天、概伦电子 卫星互联网：创意信息、坤恒顺维、航天宏图、中科星图、霍莱沃、佳缘科技 工业软件：宝信软件、中控技术、容知日新、赛意信息、能科科技、鼎捷软件 网安与密码：启明星辰、安恒信息、深信服、三未信安、信安世纪 风险提示： 1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周行业观点 ............................................................... 4 2. 市场行情回顾 ............................................................... 6 2.1. 本周板块指数涨跌幅 ................................................... 6 2.2. 本周计算机个股表现 ................................................... 7 3. 重要行业新闻 ............................................................... 8 3.1. 智能网联汽车 ......................................................... 8 3.2. AI 大数据应用 ......................................................... 8 3.3. 数字经济 ............................................................. 8 3.4. 新兴技术与硬科技 ..................................................... 9 3.5. 云计算与 IT 基础设施 .................................................. 9 4. 重点公司动态 .............................................................. 10 4.1. 基础软硬件 .....................