行业信息跟踪：地产后周期消费品的内外需分化延续

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业信息跟踪（2024.1.15-2024.1.21） 地产后周期消费品的内外需分化延续 2024 年 01 月 23 日 ➢ 上周关注： 地产链后周期消费品：内需疲弱下，外需或将成为其重要的销售“安全垫”。1）内需方面，国内地产数据疲弱拖累后周期消费品的内需表现。中怡康预测，24 年国内彩电、空调、冰箱、洗衣机零售量同比约为-2.7%、-3.5%、-1.0%、+1.8%。2）外需方面，海外去库接近尾声，我国家电、家具出口数据呈现改善趋势。 ➢ 上周数据相对较优： 黄金珠宝：23 年 12 月社零数据延续向好。23 年 12 月金银珠宝类实现零售额304 亿元，同比+29.4%，高于 11 月的+10.7%；排除 22 年基数影响，21-23年两年复合增速 12 月为+2.5%，高于 11 月的+1.5%。 汽车：24 年 1 月高优惠力度下，车市销量预期向好。24 年 1 月多数企业仍延续23 年底的强促销政策，这或将继续拉动消费者的购车意愿。考虑到 24 年春节落在 2 月，1 月基本为汽车销售的完整月，乘联会预测 1 月狭义乘用车零售市场220.0 万辆，环比-6.5%，受去年年初超低基数影响，同比+70.2%。 宠物食品：23 年 12 月出口额、出口量同比增速稳健。23 年 12 月我国狗食或猫食饲料出口量 2.48 万吨，同比+21.3%，低于 11 月的+41.4%，环比-5.8%；实现出口额 1.13 亿美元，同比+19.5%，低于 11 月的+28.2%，环比+8.5%。 ➢ 上周数据平稳或走弱： 光伏：23 年 12 月逆变器、组件出口同比维持负增长。23 年 12 月逆变器出口42.59 亿元，同比-39.1%，环比+5.9%；组件合计出口额 166.82 亿元，同比-24.1%，环比-8.9%。 水泥：上周价格回落，出货率边际走弱。价格方面，截至 1 月 19 日，水泥价格环周-0.8%。出货率方面，1 月中旬受春节临近、资金短缺，以及局部地区阴雨天气影响，下游工程项目和搅拌站陆续减量，全国主要地区水泥企业出货率 42%，环周回落 4 个百分点。 培育钻石：23 年印度培育钻石进出口数据同比深度负增。23 年印度培育钻石毛坯进口总额约 11.1 亿美元，较 22 年-24.7%，较 21 年-0.5%；23 年印度培育钻石裸钻出口 13.7 亿美元，较 22 年-20.5%，较 21 年+19.9%。 ➢ 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 牟一凌 执业证书： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 研究助理 沈心怡 执业证书： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com 相关研究 1.A 股策略周报 20240121：握紧“棒槌”-2024/01/21 2.行业信息跟踪（2024.1.8-2024.1.14）：新能源车产业链供需格局得到短暂改善-2024/01/16 3.策略专题研究：资金跟踪系列之一百零五：阶段分歧的高点-2024/01/15 4.A 股策略周报 20240114：从“哑铃”走向“棒槌”-2024/01/14 5.四季度行业信息回顾与思考：实物需求的韧性逐步凸显-2024/01/09 策略跟踪报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 上周关注 ................................................................................................................................................................. 3 2 上周总结 ................................................................................................................................................................. 5 2.1 上周数据相对较优 ............................................................................................................................................................................. 5 2.2 上周数据平稳或走弱 ......................................................................................................................................................................... 5 3 板块涨跌幅 .............................................................................................................................................................. 6 3.1 上周板块表现 ...................................................................................................................................................................................... 6 3.2 八大板块涉及的 23 个中信一级行业 ............................................................................................................................................. 6 4 板块信息跟踪........................................................................................................................................................... 8 4.1 能源与资源板块 .........................