公用事业与环保行业周报：川渝特高压核准，输氢管道项目加速启动

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 01 月 07 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•公用事业 公用事业与环保行业周报（1.1-1.7） 川渝特高压核准，输氢管道项目加速启动 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：池天惠 执业证号：S1250522100001 电话：13003109597 邮箱：cth@swsc.com.cn 分析师：刘洋 执业证号：S1250523070005 电话：18019200867 邮箱：ly21@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 127 行业总市值（亿元） 31,248.24 流通市值（亿元） 29,339.94 行业市盈率 TTM 18.57 沪深 300 市盈率 TTM 10.7 相 关研究 [Table_Report] 1. 公用事业与环保行业周报（12.18-12.24）：广东 24 年长协电价下滑，符合市场化交易结果 (2023-12-24) 2. 公用事业与环保行业周报（12.11-12.17）：展望明年长协电价好于预期 (2023-12-18) 3. 公用事业行业 2024 年投资策略： 水核稳健投资，火电盈利趋稳 (2023-12-12) 4. 公用事业与环保行业周报（12.4-12.10）：加快推进能源转型，煤价震荡运行 (2023-12-11) [Table_Summary]  秦皇岛动力煤价预计仍维持震荡运行。截至 1 月 5 日，秦皇岛 Q5500 动力煤价格为 936元/吨，截至 1月 1日，CCTD主流港口库存 6312万吨，周环比-4.5%；南方八省电厂煤炭最新日耗量为 230万吨，周环比+0.5%；最新发电企业库存天数达 17.9天，周环比减少 1.3天，同比增加 1.3天。本周电厂日耗稳定，重点电厂库存天数和港口库存量仍处在较高水平。  川渝特高压工程核准，电网可靠性提升。2024 年 1 月 2 日，四川省发改委批准了川渝特高压交流工程（阿坝—成都东 1000千伏特高压交流输变电工程），有效改善阿坝州清洁能源基地电力送出需求，提升成都负荷中心供电保障能力和电网运行可靠性。  输氢管道项目集中开工，推动绿氢产业迅速发展。自 2023 年起，中国已相继推进数个重要的管道输氢项目。鉴于管道输氢在远距离、大规模氢能运输中的优势，这些项目的启动预计将满足不断上升的氢需求，并助力解决氢资源分布不均的问题。随着这些项目的逐步投入运营，预计将降低氢能运输成本并加快绿氢产业的发展步伐。  三峡水库周均出入库流量较 22年同比分别+21%/+11%。 1 月 5日三峡水库入库流量 6500立方米/秒，周均入库流量较 22/21年分别同比+11%/ +2%；出库流量 6000立方米/秒，周均出库流量较 22/21年分别同比+21%/-26%；水库水位 167 米，周均水位线较 22/21 年分别同比+32%/-2%，本周三峡水库水位均值为 167 米。  投资策略与重点关注个股：本周煤价小幅上涨，预计后续延续震荡趋势，建议重点关注高弹性火电及具有防御属性的水电、核电企业：1）火电：国电电力、华电国际、华能国际、内蒙华电等；2）风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源等；3）水核：长江电力、中国核电等；4）其他：青达环保、协鑫能科等。  风险提示：煤价上涨风险、产能不达预期风险等。 重点公司盈利预测与评级 代 码 名 称 当 前 价 格 投 资 评 级 EPS（ 元 ） PE 22A 23E 24E 22A 23E 24E 600027.SH 华电国际 5.53 买入 0.01 0.59 0.65 581.45 8.60 7.90 600795.SH 国电电力 4.34 买入 0.16 0.43 0.52 26.96 8.20 6.80 600863.SH 内蒙华电 4.13 买入 0.27 0.49 0.54 12.93 7.00 6.20 600011.SH 华能国际 8.35 买入 -0.47 0.86 0.99 -16.17 10.10 8.80 600905.SH 三峡能源 4.35 买入 0.25 0.32 0.39 22.60 15.30 12.70 000537.SZ 广宇发展 9.89 买入 0.34 0.69 1.19 38.95 16.40 9.50 601222.SH 林洋能源 6.24 买入 0.42 0.56 0.75 20.67 12.20 9.10 600900.SH 长江电力 23.74 买入 0.94 1.28 1.46 22.41 17.30 15.10 601985.SH 中国核电 7.93 买入 0.48 0.54 0.60 12.55 13.20 11.80 002015.SZ 协鑫能科 11.67 买入 0.42 0.83 1.13 31.33 14.70 10.80 688501.SH 青达环保 16.65 - 0.62 0.97 1.32 41.78 18.92 13.94 数据来源：Wind，西南证券 -17%-12%-7%-2%3%8%23/123/323/523/723/923/1124/1公用事业 沪深300 公用事业与环保行业周报（1.1-1.7） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 川渝特高压核准，输氢管道项目加速启动........................................................................................................................................... 1 2 行业高频数据跟踪 ....................................................................................................................................................................................... 2 2.1 煤炭行情跟踪........................................................................................................................................................................................ 2 2.2 水电行情跟踪.................................................................................................