通信行业事件点评报告：“信号升格”专项行动发布，对5G网络建设提出新要求

江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款分析师：屈雄峰执业证书编号：S1410523100001行业评级：增持（维持）近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月绝对收益-5.04-9.1816.97相对收益-2.04-0.7430.07注：相对收益与沪深 300 相比数据来源同花顺 iFind，截止 2024 年 1 月 3 日相关研究报告1.全球首个 5G-A 基站完成试点验证，通信新技术关注度有望提升-2023/11/222.再提前瞻布局 5G-A、6G、光通信，通信行业关注度有望提升-2023/11/10证券研究报告·行业点评报告2024 年 1 月 5 日江海证券研究发展部通信行业事件点评报告“信号升格”专项行动发布，对 5G 网络建设提出新要求事件：工信部等 11 部门发布关于开展“信号升格”专项行动的通知1 月 3 日，工信部等 11 部门发布关于开展“信号升格”专项行动的通知（以下简称《通知》），提出要实现移动网络（4G 和 5G）信号显著增强，移动用户端到端业务感知明显提升，资源要素保障更加有力，监测评估能力持续增强，为广大用户提供信号好、体验优、能力强的高品质网络服务。投资要点：◆《通知》明确了“信号升格”专项行动具体目标。《通知》提出要实现移动网络（4G 和 5G）信号显著增强，为广大用户提供信号好、体验优、能力强的高品质网络服务。一是在移动网络覆盖方面，到 2024年底，超过 8 万个重点场所实现移动网络深度覆盖、2.5 万公里铁路和 35 万公里公路、150 条地铁线路实现移动网络连续覆盖（要求线路沿线 95%的区域达到相关覆盖标准要求）；到 2025 年底，超过 12 万个重点场所实现移动网络深度覆盖、3 万公里铁路和 50 万公里公路、200 条地铁线路实现移动网络连续覆盖，5G 网络覆盖深度和广度持续完善，5G 流量占比显著提升。二是在移动网络质量方面，到 2024 年底，移动网络下行均值接入速率不低于 200Mbps，上行均值接入速率不低于 40Mbps，卡顿、时延等主要业务指标加快改善，移动网络达标速率占比不低于 90%；到 2025 年底，移动网络下行均值接入速率不低于220Mbps，上行均值接入速率不低于 45Mbps，卡顿、时延等主要业务指标全面优化，移动网络达标速率占比不低于 95%。◆《通知》明确了 11 方面重点任务。为了实现“信号升格”的目标，通知明确了将在政务中心、文旅、医疗机构、高等学校、交通枢纽、城市地铁、公路铁路水路、重点商超、住宅小区、商务楼宇及酒店、乡镇农村共 11 个重点场景加强网络覆盖。◆现行移动网络情况与《通知》目标相比仍有提升空间。根据统计局数据，截止 2022 年我国已经建成移动电话基站 1083 万个，其中 4G基站数达 603 万个，4G 网络基本实现了城乡全覆盖；根据工信部数据，截止2023 年 11 月，我国 5G 基站数达 328.2 万个，基站数量占比提升至 28.5%，5G网络覆盖逐步从“市市通”到“县县通”并持续向乡镇、行政村等延伸。另外根据信通院的数据，2023 年第二季度，全国 5G 网络下行和上行均值接入速率分别为 351.14Mbps 和 80.05Mbps、全国 4G 网络下行和上行均值接入速率分别为 51.69Mbps 和 28.41Mbps。现行移动网络情况与《通知》提出的目标相比，仍有提升空间。◆投资建议。我们认为要实现本次《通知》关于“信号升格”对网络覆盖和网络质量的目标，意味着要继续推进 5G 网络的建设，加快 5G 基站的布局。提示关注产业链相关标的：中兴通讯、烽火通信、中天科技、光迅科技、盛路通信、润建股份、嘉环科技等。考虑国内外卫星互联网建设有望迎来共振加速阶段，以及下游卫星通信应用场景加速落地可能进一步推动卫星互联网的发展，我们认为卫星互联网有望迎来1证券研究报告·行业点评报告◆风险提示：移动网络建设投资不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；宏观经济风险等。图表 1：重点公司盈利预测、估值及投资评级证券代码证券名称收盘价（元）EPS（元）PE（倍）投资评级22A23E24E22A23E24E上期本期000063.SZ中兴通讯25.331.712.042.36151211未有评级未有评级600498.SH烽火通信15.890.340.450.62473526未有评级未有评级600522.SH中天科技12.300.941.071.3013119未有评级未有评级002281.SZ光迅科技27.620.900.781.01313627未有评级未有评级002446.SZ盛路通信8.240.270.320.43312619未有评级未有评级002929.SZ润建股份40.301.832.172.90221914未有评级未有评级603206.SH嘉环科技18.120.760.851.06242117未有评级未有评级数据来源：同花顺 iFind、江海证券研究发展部，数据截止 2024 年 1 月 3 日注：其中带*标的采用江海证券研究发展部的盈利预测投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为发布报告日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准股票评级买入相对同期基准指数涨幅在15%以上增持相对同期基准指数涨幅在5%到15%之间持有相对同期基准指数涨幅在-5%到5%之间减持相对同期基准指数跌幅在5%以上行业评级增持相对同期基准指数涨幅在10%以上中性相对同期基准指数涨幅在-10%到10%之间减持相对同期基准指数跌幅在10%以上特别声明在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。分析师介绍姓名：屈雄峰从业经历：多年证券投研经验，拥有券商及私募基金从业经历，2020 年加入江海证券，对多个成长行业有长期跟踪研究。分析师声明本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。免责声明江海证券有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本研究报告仅供本公司的