行业景气观察(0104)：元旦消费持续恢复，建筑钢材成交量周环比上行

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2023 年 1 月 4 日 定期报告 ——行业景气观察（0104） 相关报告 本周景气度改善的领域主要在信息技术、金融地产和部分消费服务领域。上游资源品中钢材价格上涨，建材成交回暖，煤炭库存下行。中游制造领域，钴产品价格回暖，新接和手持船舶订单量累计同比增幅扩大，光伏发电装机容量持续高增长。信息技术中部分存储器价格上涨，11 月智能手机出货量同比增幅扩大。金融地产中 A 股换手率、日成交额上行。元旦消费持续恢复，票房破同期记录，出境游明显复苏。推荐关注景气持续改善的有色等部分资源品和电子等 TMT 领域，以及旅游景区、一般零售、铁路公路、酒店餐饮等相关消费出行领域。 ❑ 【本周关注】元旦消费持续恢复，票房破同期记录。今年元旦旅游出行持续恢复，国内旅游出行人数和旅游收入相比 2019 年同期分别增长 9.4%和 5.6%，收入和人次的剪刀差在收窄，人均消费进一步恢复。根据同程旅行数据，2024 年元旦期间同程旅行酒店、机票、火车票、景区门票、用车等业务预定量均创历史同期新高。出境游方面，多项指标实现翻倍增长；免税方面，海南离岛免税购物金额和购物人数均实现增长，但人均消费金额相比国庆有所降低，消费能力和意愿有待进一步提升；影视方面，随着影片上映的明显增多，元旦档总票房破历史记录。后续随着消费的持续复苏，推荐关注旅游景区、一般零售、铁路公路、酒店餐饮等相关消费出行领域。 ❑ 【信息技术】本周部分存储器价格上行，8GB DRAM、32GB NAND flash 存储器价格周环比上行，64GB NAND flash 价格与上周持平；11 月智能手机出货量同比和三个月滚动同比增幅扩大。 ❑ 【中游制造】本周电解液、锂原材料等价格普遍下降，钴产品、电解锰价格上涨；1-11 月新接和手持船舶订单量累计同比增幅扩大； 本周光伏产业链中硅片价格持平、组件价格下跌；1-11 月全国太阳能发电装机容量累计同比增幅扩大；CCFI、 BDTI 上行，CCBFI、BDI 下行。 ❑ 【消费需求】主产区生鲜乳价格、白酒批发价格总指数下行。猪肉价格、生猪平均价下行，仔猪批发价上行。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖盈利亏损扩大，外购仔猪养殖盈利亏损扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格持平，鸡肉价格下行；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均上行。本周中药材价格指数下行。本周文化纸价格指数较上周持平。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。本周螺纹钢、钢坯价格上行；唐山钢坯库存下行，铁矿石港口库存、主要钢材品种合计库存上行。煤炭价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价周环比下行，京唐港山西主焦煤库提价周环比下行；焦炭期货结算价、焦煤期货结算价周环比上行，动力煤期货结算价周环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存持平，天津港焦炭库存、京唐港炼焦煤库存下行。全国水泥价格指数下行。Brent 国际原油价格下行；有机化工品期货价格多数下跌，纯苯、二甲苯、甲苯等价格涨幅居前，二乙二醇、甲醇、聚丙烯等价格跌幅居前。本周工业金属价格多数下跌，钴、铅价格上涨，铜、铝、锌、锡、镍价格下跌；铜、铝、镍、铅库存上行，锌、锡库存下行；黄金期现、白银期现价格下行。 ❑ 【金融地产】货币市场净投放，隔夜 SHIBOR 利率较上周上行；1 年国债到期收益率周环比下行。A 股换手率、日成交额上行。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行。 ❑ 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。 《工业企业盈利加速改善，资源品价格普遍上行（1227）》 《11 月民航货邮运输量创历史新高，房屋新开工面 积持续 改善（1220）》 《11 月汽车销量同比增幅扩大，集成电路出口同比转正(1213)》 《BDI 指数较大幅上行，建筑业PMI 景气改善（1206）》 《10 月工业企业盈利持续修复，叉车等部分工程机 械销量 改善（1129）》 《10 月金属切削机床产量明显改善 , 水 泥 价 格 指 数 持 续 上 行（1122）》 《10 月社会消费品零售总额同比持续改善，汽车产销同比增幅扩大（1115）》 《9 月全球半导体销额同比降幅继续收窄，10 月重卡销量同比增幅扩大（1108）》 《商品房成交面积边际改善，建筑钢材成交量上行（1101）》 《高频数据延续改善，水泥价格回升（1025）》 《9 月社会消费品零售总额同比持续改善，全社会用电量同比增幅扩大（1018）》 《全球半导体销售额继续改善，9月 汽 车 产 销 创 历 史 同 期 新 高（1011）》 《工业企业盈利加速改善，8 月新接 和 手 持 船 舶 订 单 增 幅 扩 大（0927）》 《假期旅游产品预订增长显著，水泥价格指数上行（0920）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 陈星宇 chenxingyu@cmschina.com.cn S1090522070004 元旦消费持续恢复，建筑钢材成交量周环比上行 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 .................................................................................................................... 5 1、 本周关注：元旦消费持续恢复，票房破同期记录 ....................................................................................... 5 2、 行业景气度核心变化总览 ........................................................................................................................... 7 二、 信息技术产业 .............................................................................................................................................. 8 1、 本周部分存储器价格上行 ........................................................................................................................... 8 2、 11 月智能手机出货量同比和三个月滚动同比增幅扩大 ............................................................................... 8 三、 中游制造业 .....