通信周跟踪：星网试验星发射收官，期待2024开启密集组网

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1通信周跟踪（20231225-20231231）领先大市-A(维持)——星网试验星发射收官，期待 2024 开启密集组网2024 年 1 月 2 日行业研究/行业周报通信行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证通信】——光模块出口环比继续向好，基站产量环比回暖-周跟踪（20231218-20231224）—— 2023.12.25【山证通信】山西证券通信行业周跟踪：Intel 发布 Core Ultra，笔电换机潮亦有望带来通信能力提升 2023.12.17分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com张天执业登记编码：S0760523120001投资要点行业动向：卫星互联网试验星再发射，星网试验星部署完美收官。2023 年 12 月 30 日，由航天科技五院抓总研制的卫星互联网技术试验卫星于酒泉发射升空。2023 下半年以来，卫星互联网试验星发射明显加速，凸显星网部署计划的紧迫性和重要性。加上此前“鸿雁”和“虹云”各 1 颗实验星，星网星座已有 22 颗卫星在轨开展技术验证试验。经过几个月联调联试，将正式为 2024 下半年组网星密集发射做好准备。卫星互联网应用空间广阔，可适当重视卫星专用终端研制进展，同时关注手机直联卫星技术新进展。市场此前主要关注卫星制造段投资机会，我们认为应重点关注星网相关配套单位的产业链地位和业绩弹性。而 G60 千帆星座机制更为灵活机动，目前配套单位格局尚未稳定，或仍存预期差。参照 starlink 发展经验，我国或在 2025 年开启低轨卫星互联网试商用运行，在此之前也需要完成专用终端的研发测试。卫星互联网专用终端市场空间将在很快时间内突破百万量级，我们认为 2024 年将迎来从 0 到 1 的发展过程，建议重视。春季行情建议重点关注光通信和卫星互联网。此外随着美联储降息预期将近，市场对智能控制器、物联网等出口复苏节奏开启预期，我们在 11 月的出口数据中心已连续追踪到白电产量的环比回暖。当前物联网和智能控制器板块调整充分，基本面展望边际向好，建议持续关注。市场整体：本周（2023.12.25-2023.12.31）市场整体上涨，创业板指数+3.59%、深证成指+3.29%、申万通信+3.18%、沪深 300 +2.81%、上证综指+2.06%、科创板指数+1.03%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为工业互联网（+10.8%）、液冷（+7.2%）、连接器（+6.9%）。从个股情况看，永贵电器、源杰科技、三旺通信、海格通信、网宿科技涨幅领先，涨幅分别为 13.97%、12.91%、10.34%、9.64%、8.13%。本周无观测标的下跌，涨幅后五分别为长光华芯、广和通、新易盛、剑桥科技、博创科技，涨粉分别为 1.62%、1.01%、0.96%、0.21%、0.04%。风险提示：下游需求不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1. 周观点和投资建议........................................................................................................................................................... 41.1 事件和观点................................................................................................................................................................. 41.2 建议关注..................................................................................................................................................................... 52. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 62.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 62.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 62.2.1 涨跌幅..................................................................................................................................................................62.2.2 估值......................................................................................................................................................................82.3 个股公司行情.............................................................................................................................................................82.4 海外动向............................................................................................................................................................