社会服务行业周报：线下改革加速，资本化创新赋能

证券研究报告 | 行业周报 | 社会服务 http://www.stocke.com.cn 1/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 社会服务 报告日期：2023 年 12 月 27 日 线下改革加速，资本化创新赋能 ——行业周报 投资要点 ❑ 线下改革进程不断加速，资本化创新工具加码，君亭酒店体外基金落地，利用资本杠杆培育新品牌，首单社区商业基础设施 REITs 嘉实物美消费 REIT 正式获批，商业物业融资渠道拓宽；红旗连锁控制权变更，四川商投成为控制人，国资进驻零售巨头；零食很忙获得 10.5 亿融资，量贩零食资本整合提速。阿里巴巴 CEO 兼任淘天集团 CEO，确立战略核心，进行管理队伍改革；电商平台建议关注标的：电商：拼多多、阿里巴巴、京东集团；本地生活：美团；酒店：首旅酒店、锦江酒店、华住集团、亚朵酒店、君亭酒店；受益出行链百货：重庆百货、百联股份、银座股份、合肥百货；景区：天目湖、长白山、峨眉山 A、黄山旅游；OTA 平台：携程集团、同程旅行；演艺：宋城演艺；教育：中教控股、行动教育。人力资源服务：Boss 直聘。 ❑ 阿里巴巴 CEO 兼任淘天集团 CEO：12 月 20 日， 阿里巴巴方面宣布，集团董事会经过讨论决定，自即日起集团 CEO、淘天集团董事长吴泳铭将兼任淘天集团CEO，以推动集团核心电商业务相关板块的高效战略协同和高强度资源投入。至此，吴泳铭已同时担任阿里巴巴集团、淘天集团和阿里云智能集团三项 CEO 职务。吴泳铭于今年 9 月接任阿里巴巴集团 CEO、云智能集团 CEO，并在履新后的首封全员信中宣布阿里巴巴将确立“用户为先、AI 驱动”两大战略重心，将围绕这两大重心进行业务梳理、重塑业务战略优先级，管理团队年轻化改革。 ❑ 酒店：君亭酒店体外基金落地，展现扩张动能： 12 月 20 日，君亭公司控股二级子公司南京君荟投资管理有限责任公司拟设立多支酒店产业私募投资基金，总规模不超过 5 亿元，其中君荟投资参与基金投资总额不超过 5000 万元。君亭酒店方面认为，公司本次参与投资设立酒店产业私募投资基金，是在公司行业经验的基础上充分利用专业投资机构的投资能力和资源整合能力，通过各种金融工具和手段放大投资规模。在去年收购君澜、景澜后，君亭酒店的产品覆盖度假与商旅两大品类，形成商务和度假的中高端多品牌矩阵。 ❑ 首单民企消费基础设施 REITs 嘉实物美消费 REIT 正式获批：12 月 15 日，首单民企消费基础设施 REITs 嘉实物美消费 REIT 正式获批，嘉实物美消费 REIT 是首批消费类基础设施公募 REITs 产品中唯一的社区商业基础设施项目，底层资产为 4 个社区商业物业，具体资产包含华天项目、德胜门项目、大成项目和玉蜓桥项目，总建筑面积约 7.79 万平方米，当期目标不动产评估值总额为 10.02 亿元，准予基金的募集份额总额为 4 亿份。获批标志着 4 单已申报的消费 REITs 均获批，以商超零售为主力租户的项目获批则体现了 REITs 对于民生消费修复的推动作用。 ❑ 红旗连锁控制权变更，四川商投成为控制人： 12 月 20 日，公司实际控制人曹世如及其一致行动人曹曾俊与商投投资签署协议，拟将其合计持有的 9392.5 万股红旗连锁股份转让给商投投资，合计转让股份占公司总股本的 6.91%。同时，永辉超市协议转让 1.36 亿股红旗连锁股份给商投投资，转让股份占公司总股本的10%。 ❑ 零食很忙获得 10.5 亿融资，战略投资人加码。估值超百亿： 12 月 18 日，零食很忙集团正式发布公告：好想你、盐津铺子控股、零食很忙、赵一鸣零食在湖南长沙签署战略合作投资协议。零食很忙集团获得好想你和盐津铺子控股的 7 亿元和 3.5 亿元融资，合计共 10.5 亿元人民币。增资完成后，好想你将持有零食很忙6.64%股权，盐津铺子控股则持有零食很忙 3.32%的股权。据此推算，零食很忙集团的估值已达到 105.4 亿元。 ❑ 风险提醒 宏观经济恢复不及预期；行业竞争加剧；消费恢复不及预期。 行业评级: 看好(维持) 分析师：宁浮洁 执业证书号：S1230522060002 ningfujie@stocke.com.cn 研究助理：卢子宸 luzichen@stocke.com.cn 相关报告 1 《中餐出海，万亿蓝海》 2023.10.27 2 《出行淡季，静待双十一》 2023.10.23 3 《8-9 月海南离岛免税销售额约 60亿元；中免新任董事长上任》 2023.10.22 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周行情回顾 ................................................................................................................................................ 4 2 重点公司盈利预测 ........................................................................................................................................ 6 3 行业重要数据跟踪 ........................................................................................................................................ 7 3.1 2023 年 11 月社零数据 ........................................................................................................................................................ 7 3.2 社会服务行业重要指标 ...................................................................................................................................................... 8 3.3 商贸零售行业重要指标 ...................................................................................................................................................... 9 4 重要行业动态 .............................................