汽车行业事件点评报告：问界M9正式上市，建议关注华为系汽车产业链

江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款分析师：屈雄峰执业证书编号：S1410523100001行业评级：增持（维持）近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月相对收益-2.969.0718.79绝对收益-8.28-1.084.30数据来源：iFund，截止日期：2023 年 12 月 26 日注：相对收益与沪深 300 相比相关研究报告1. 江海证券-汽车行业事件点评系列报告：华为智选首款轿跑智界 S7 预售，智驾赋能开启新车型周期-202311132.江海证券-行业点评报告-汽车行业：交通运输部印发自动驾驶相关指南，汽车智能化有望加速发展 20231208证券研究报告·行业点评报告2023 年 12 月 27 日江海证券研究发展部汽车行业事件点评报告问界 M9 正式上市，建议关注华为系汽车产业链事件：◆12 月 26 日，问界 M9 正式上市，售价 46.98-56.98 万元。问界 M9 定位增程式混动/纯电动大型 SUV，将搭载一体压铸铝车身和全铝合金底盘，标配空气弹簧及 CDC 减震系统，并采用途灵智能底盘系统，800V 高压碳化硅平台，实现充电 5 分钟，续航 150 公里，还将配置百万像素智慧投影大灯、AR-HUD、盘古 AI 大模型等黑科技。智驾方面，搭载 192 线激光雷达，最远探测距离 250米，较业界平均提升 20%；智能领航辅助（NCA）方面搭载 HUAWEI ADS2.0，实现覆盖高速、城快和城区。投资要点：◆华为汽车业务积累多年经验，持续赋能车企转型。11 月 28 日，华为智选车业务首款轿车——智界 S7 正式发布，新车共推出四款配置车型，售价 24.98 万元起；11 月 25 日，长安汽车与华为技术有限公司签署了《投资合作备忘录》。经双方协商，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，长安汽车拟投资该目标公司并开展战略合作，双方共同支持目标公司成为立足中国、面向全球、服务产业的汽车智能系统及部件解决方案产业领导者。11 月 10 日阿维塔 12 正式上市，由华为提供智能座舱和智驾系统，上市 72 小时大定累计超 1 万辆；9 月 12 日，华为智选车发布了一款中大型 SUV——问界新 M7 系列，最低售价 24.98 万元。◆问界 M9 有望引领车灯、光场屏、车载声学等技术趋势。M9 是当前华为智选旗舰的 SUV，华为智能汽车全栈技术解决方案将全量上车，在智能座舱和智能驾驶的基础上，将华为智能车控、华为百万像素智慧大灯、华为 AR-HUD、光场屏、华为 SOUND、AI 大模型等黑科技全部集齐，有望成为后续智能汽车新标杆，值得重点关注。当前问界车型订单持续火爆，问界 M9 上市两小时大定突破 1 万辆，问界 M7 截止到 11 月底大定累计突破 10 万辆，11 月交付 15242量，连续两个月交付破万辆。◆投资建议：整车方面，建议关注赛力斯；零部件方面，建议关注：拓普集团、文灿股份、博俊科技、星宇股份、沪光股份、上声电子、信质集团。◆风险提示：新能源汽车销量增长不及预期的风险；智能驾驶技术发展进程不及预期的风险；行业价格战反复或进一步加剧的风险。1敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告·行业点评报告表 1：汽车行业重点公司估值表证券代码证券名称收盘价EPS（元）PE（倍）投资评级（元）22A23E24E22A23E24E上期本期601127.SH赛力斯82.96-2.68-2.02-0.75-33-41-111未有评级未有评级601689.SH拓普集团72.881.542.082.85473526未有评级未有评级603348.SH文灿股份39.250.920.561.53447026未有评级未有评级300926.SZ博俊科技30.091.021.041.56572919未有评级未有评级601799.SH星宇股份127.503.304.045.58393223未有评级未有评级605333.SH沪光股份20.670.100.050.3522041360未有评级未有评级688533.SH上声电子36.360.541.051.62673522未有评级未有评级002664.SZ信质集团16.180.520.620.84312619未有评级未有评级数据来源：同花顺 iFind、江海证券研究发展部（数据截止到 2023 年 12 月 26 日）证券研究报告·行业点评报告敬请参阅最后一页之免责条款投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为发布报告日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准股票评级买入相对同期基准指数涨幅在15%以上增持相对同期基准指数涨幅在5%到15%之间持有相对同期基准指数涨幅在-5%到5%之间减持相对同期基准指数跌幅在5%以上行业评级增持相对同期基准指数涨幅在10%以上中性相对同期基准指数涨幅在-10%到10%之间减持相对同期基准指数跌幅在10%以上特别声明在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。分析师介绍姓名：屈雄峰从业经历： 多年证券投研经验，拥有券商及私募基金从业经历，2020 年加入江海证券，对多个成长行业有长期跟踪研究。分析师声明本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。证券研究报告·行业点评报告免责声明江海证券有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资