家电行业增量赛道(清洁电器-智能投影-小家电-北美)11月数据分析专题：洗地机销售火热，关注摄像头连续高增

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 家电 2023 年 12 月 21 日 家电行业增量赛道（清洁电器&智能投影&小家电&北美）11 月数据分析专题 推荐 （维持） 洗地机销售火热，关注摄像头连续高增  事件：2023 年 11 月奥维云网数据及久谦数据披露，我们重点对清洁电器、小家电、智能投影的销售情况进行分析。从 11 月销售情况来看，多行业销售表现分化。清洁电器行业线上销额同比下滑，洗地机持续增长；智能投影坚果销售持续增长；小家电养生壶、智能摄像头销额提升；北美耳机持续增长。  清洁电器：线上销额同比下滑，美的、云鲸增势强劲。根据奥维云网数据，11 月清洁电器行业线上零售额为 47.5 亿元，同比-4.0%，零售量 275.0 万台，同比-3.4%；线下零售额为 1.8 亿元，同比+59.9%，零售量 4.5 万台，同比+43.5%。线上行业集中度环比下降，11 月线上/线下零售额 CR5 分别为 67.3%/76.1%，环比-1.1pct/+2.0pct。美的线上销额达 3.0 亿元，同比+145.3%；云鲸线下销额达 192.2 万元，同比+40797.0%。扫地机：线下渠道销售表现亮眼，科沃斯全渠道份额提升。11 月扫地机品类线上零售额为 21.3 亿元，同比+1.3%，零售量 60.8 万台，同比-4.3%；线下零售额为 8164.0 万元，同比+138.5%，零售量16825 台，同比+114.5%。均价来看，11 月扫地机线上/线下为 3505 元/4852 元，同比+5.8%/+11.2%。洗地机：全渠道销额、销量同比增加。11 月洗地机品类线上零售额为 17.4 亿元，同比+2.8%，零售量 76.7 万台，同比+24.9%；线下零售额为 6732.2 万元，同比+52.0%，零售量 19413 台，同比+53.6%。11 月添可线上/线下销售额份额分别为 46.8%/59.0%，环比-0.5pct/-1.7pct。  智能投影：行业销量上升，DLP 份额持续下降。2023 年 Q3 中国智能投影市场销额 20.1 亿元，同比-14.5%；销量 140.7 万台，同比+9.7%。分产品技术来看，23 年 H1DLP 市场份额下降至 36%，环比下降 1pct。多品牌销额持续增长：11 月极米/坚果/当贝/峰米/小米销额分别为 3.18 亿元/1.80 亿元/1.36 亿元/0.17亿元/0.33 亿元，分别同比-22.4% /+35.3% /-1.2% /-68.6%/-0.6%。  小家电：养生壶、智能摄像头销额提升，品牌份额表现分化。11 月电饭煲销额为 6.5 亿元，同比-16.8%；销量为 214.5 万台，同比-18.9%。空气炸锅销额为 2.9 亿元，同比-49.2%；销量为 99.8 万台，同比-49.3%。养生壶销额为 2.4亿元，同比+16.1%；销量为 175.8 万台，同比+17.3%。按摩保健类销额为 12.1亿元，同比-17.3%；销量为 468.8 万台，同比-6.9%。吹风机销额为 7.0 亿元，同比-15.9%；销量为 241.6 万台，同比-12.3%。剃须刀销额为 5.6 亿元，同比-0.0%；销量为 258.5 万台，同比-12.0%。电动牙刷销额为 4.8 亿元，同比-6.8%；销量为 288.9 万台，同比-15.2%。智能摄像头销额为 7.4 亿元，同比+18.0%；销量为 247.5 万台，同比-4.0%。  北美情况：耳机持续增长，其余品类销额同比下滑。11 月扫地机行业零售额为 0.8 亿美元，同比-65.5%；其中石头品牌零售额为 0.2 亿美元，同比-70.1%。手机配件：11 月手机配件行业零售额为 20952.9 万美元，同比-10.5%；其中Anker 品牌零售额为 2172.7 万美元，同比+6.1%。耳机：11 月耳机行业零售额为 3.3 亿美元，同比+4.6%。空气净化器：11 月空气净化器行业零售额为 6310.5万美元，同比-21.4%。空气炸锅：11 月空气炸锅行业零售额为 3659.2 万美元，同比-0.5%。便携储能：11 月便携储能行业零售额为 63.03 百万美元，同比-39.0%；其中 Anker 品牌零售额为 3.05 百万美元，同比+139.1%。  风险提示：数据代表性欠佳，行业竞争加剧，宏观经济下滑。 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 80 0.01 总市值(亿元) 14,663.67 1.70 流通市值(亿元) 12,089.22 1.85 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 5.1% -4.3% -16.1% 相对表现 3.6% 7.6% 6.5% 相关研究报告 《家电行业双周报（20221204-20221218）：引领摩托行业消费升级，大排量摩托逆势前行》 2022-12-19 《家电行业 2023 年度投资策略：月淡星疏天欲晓》 2022-12-09 《家电行业双周报（20221121-20221204）：咖啡机商机初显，国牌奋起直追》 2022-12-06 -14%-4%7%17%22/1223/0323/0523/0723/1023/122022-12-21~2023-12-20家电沪深300华创证券研究所 家电行业增量赛道（清洁电器&智能投影&小家电&北美）11 月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、清洁电器：行业销售下滑，洗地机持续增长 ................................................................. 6 （一）行业整体：线上销售微降，美的增势强劲 ......................................................... 6 （二）扫地机：线下渠道销售表现亮眼，科沃斯全渠道份额提升 ............................. 9 （三）洗地机：全渠道销额、销量同比增加 ............................................................... 13 二、智能投影：行业销售下滑，坚果增长亮眼 ................................................................... 16 三、小家电：养生壶、智能摄像头销额提升，品牌份额表现分化 ................................... 18 四、北美情况：耳机持续增长，其余品类销额同比下滑 ................................................... 24 五