通信行业周报2023年第38期：Intel发布AIPC芯片，首批手机直连星链卫星拟发射

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年12月18日超 配通信行业周报 2023 年第 38 期Intel 发布 AI PC 芯片，首批手机直连星链卫星拟发射核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：袁文翀021-60933150021-60375411machenglong@guosen.com.cnyuanwenchong@guosen.com.cnS0980518100002S0980523110003证券分析师：朱锟旭联系人：钱嘉隆021-60375456021-60375445zhukunxu@guosen.com.cnqianjialong@guosen.com.cnS0980523060003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报 2023 年第 37 期-谷歌多模态模型、AMD 最新芯片发布，掀起 AI 行情》 ——2023-12-11《通信行业 2024 年投资策略-聚焦算力与卫星主线，关注数字经济方向》 ——2023-12-07《通信行业周报 2023 年第 36 期-卫星互联网试验星发射，数据要素顶层规划推进》 ——2023-11-26《通信行业周报 2023 年第 35 期-微软发布自研 AI 芯片，智能汽车上路试点工作展开》 ——2023-11-19《Vertiv：数字能源基础设施隐形冠军》 ——2023-11-17行业要闻追踪：Intel 发布 AI PC 芯片。Intel 发布酷睿 Ultra 系列处理器，内置 NPU，结合 CPU、GPU 能力，可提供边缘 AI 计算能力，加速 AI PC 市场发展。一方面，AI PC 有望推动 PC 市场需求复苏，据 IDC 预测，2027 年国内 AI PC 渗透率将突破 85%，另一方面，AI PC 为代表的端侧 AI 设备创新发展，边缘 AI 应用持续落地。建议关注 AI PC 产业链及端侧 AI 相关产业环节。首批手机直连星链卫星即将发射。手机直连卫星等面向民用市场的卫星互联网应用正开始落地发展，手机直连卫星成为趋势，民用终端潜力充足。结合政策支持，以及卫星、运载、终端等产业链各环节进展来看，我国卫星互联网建设和应用也在持续推进。基于当前产业链发展阶段，空间段卫星载荷和平台制造商率先受益；地面段，地面核心网建设有望逐步开展，后续随着卫星发射部署，终端需求将逐步释放。建议关注卫星互联网产业链。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至 2023 年 10 月，5G 移动电话用户达 7.54 亿户，占移动电话用户的 43.7%；2）5G 基站：截至 2023年 9 月，5G 基站总数达 321.5 万个；3）云计算及芯片厂商：23Q3，国内三大云厂商资本开支合计 156.5 亿元（同比+1%，环比+24%）；海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计 372.1 亿美元（同比-6%，环比+11%）。2023 年 11月，信骅实现营收 3.42 亿新台币（同比-18.5%，环比+5.7%）。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌 3.31%，沪深 300 指数下跌 2.28%，板块表现弱于大市，相对收益-1.03%，在申万一级行业中排名第 31 名。在我们构建的通信股票池里有 176 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-2.32%，除运营商、企业数字化外，多数板块下跌。投资建议：关注卫星互联网与算力板块（1）卫星应用：卫星载荷（铖昌科技、国博电子等）及卫星平台、运载、终端等产业环节；北斗（华测导航等）。（2）算力：光器件光模块与光芯片（中际旭创、新易盛、天孚通信、长光华芯等）；边缘 AI 算力模组（移远通信、广和通等）及算力芯片（瑞芯微等）；物联网复苏方向如控制器（拓邦股份等）。（3）数字经济：运营商（中国移动、中国电信、中国联通等），工业通信（三旺通信等）及企业通信（亿联网络）。2023 年 12 月份的重点推荐组合为：海格通信、移远通信、英维克、新易盛、中天科技。风险提示：AI 发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2023E2024E2023E2024E600941中国移动买入92.651,981,7096.366.9414.613.4600522中天科技买入12.2641,8431.071.1711.510.5300627华测导航买入30.3816,5120.841.0536.129.0资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2023 年 12 月 15 日）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5行业重点数据跟踪 ............................................................. 19板块行情回顾 ................................................................. 23（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 23（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 23上市公司公告 ................................................................. 25（1）本周行业公司公告 ................................................................ 25投资建议：关注卫星互联网与算力板块 ........................................... 26风险提示 ..................................................................... 27请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： Intel 酷睿 Ultra 系列处理器性能参数 ...................................................5图2： 中国 AI PC 市场出货量预测（百万台） .................................................. 6图3： AI PC 出货量预测（百万台） ...........................................................6图4： 混合 AI 架构是 AI 发展趋势 ...........................................