传媒互联网行业周报：可灵AI3.0发布，春节档有望持续催化AI应用及游戏IP潮玩

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年02月10日优于大市传媒互联网周报可灵 AI3.0 发布，春节档有望持续催化 AI 应用及游戏 IP 潮玩核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-“元宝”红包火热出圈、泡泡玛特推出新爆款，持续看好 AI 应用和游戏 IP 潮玩》 ——2026-02-03《传媒互联网周报-元宝春节豪分 10 亿元现金，持续看好 AI 应用机会》 ——2026-01-27《传媒互联网周报-千问 APP 发布，持续看好 AI 应用机会》 ——2026-01-22《传媒行业人工智能专题：从“生产力”到“变现力”，GEO 重构流量入口与 AI 商业化拐点》 ——2026-01-16《传媒行业 1 月投资策略：GEO 重构流量与内容服务生态，AI 应用开启向上新周期》 ——2026-01-14行业下跌 3.30%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（2.2-2.6）传媒行业下跌 3.30%，跑输沪深 300（-1.13%），跑输创业板指（-3.28%）。其中涨幅靠前的分别为横店影视、遥望科技、新华都、联建光电等，跌幅靠前的分别为蓝色光标、易点天下、因赛集团、福石控股等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 25 位。可灵 AI 3.0 正式发布，LABUBU 2025 年全球销量突破 1 亿只。1）2 月 5 日，快手旗下的视频生成大模型可灵 AI（Kling AI）正式宣布上线 3.0 系列模型，不仅支持最长 15 秒的连续高清视频生成，更在多镜头叙事的一致性上取得了突破；2）OpenAI 推出了适用于 macOS 系统的全新 Codex 桌面应用，支持多智能体并行作业，能够融合不同 AI 智能体的专项能力来处理复杂的开发流程，并搭载了 GPT-5.2-Codex 模型，以提升开发效率；3）泡泡玛特年会资料显示，LABUBU 2025 年全球销量超过 1 亿只。本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（2 月 2 日-2 月 8 日）电影票房 2.24 亿元。票房前三名分别为《疯狂动物城 2》（0.46 亿元，票房占比 20.5%）、《爆水管》（0.30 亿元，票房占比 13.3%）、《匿杀》（0.26亿元，票房占比 11.6%）；2）综艺节目方面，《微博之夜 2025》、《声生不息·华流季》、《主咖和 Ta 的朋友们》、《现在就出发第 3 季》和《最强大脑第十三季》排名居前；3）游戏方面，2026 年 1 月中国手游收入前三名分别为 Hungry Studio《Block Blast！》、Vita Studio《Vita Mahjong》和 Oakever Games《Tile Explorer》。投资建议：春节有望持续催化 AI 应用破圈及商业化落地，把握 IP 潮玩与游戏板块底部机会。1）春节期间从元宝到豆包、千问，AI 应用催化密集；关注受益流量入口竞争下的 GEOChaney 机会，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；AI 营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；平台端持续看好受益 AI 提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备 AI 产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP 潮玩把握泡泡玛特底部修复机会。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络优于大市22.264761.011.202219603444.SH吉比特优于大市435.3431422.9226.121917002555.SZ三七互娱优于大市25.145561.381.501817资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 3.30%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4可灵 AI3.0 正式发布，可实现智能分镜与原生音画同步 ...................................... 4OpenAI 推出 macOS 版 Codex 应用 ......................................................... 5泡泡玛特召开年会，LABUBU 2025 年全球销量超过 1 亿只 .................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 6综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 7数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ...................................................................... 9上市公司动态更新 ............................................................. 10投资建议：GEO 加速 AI 应用破圈及商业化落地，把握 AI 催化下的板块投资机会 ..