TMT行业月度报告：手机出货量降幅缩窄，华为遭遇美国禁令挑战

[Table_Yemei0]行业研究•月度报告 2019 年 05 月 22 日 [Table_Title1]TMT 行业月度报告（2019 年 5 月）—— 手机出货量降幅缩窄，华为遭遇美国禁令挑战 [Table_summary1]■国内智能手机市场触底回升，华为继续保持强劲增长。中国信通院发布数据， 2019 年 4 月，国内手机市场总体出货 3653.0 万部，同比增长 6.7%。其中4G 手机 3484.8 万部，同比增长 6.6%，年内首次实现正增长。2019 年 1-4 月，国内手机总体出货 1.13 亿部，同比下降 6.7%，降幅较三月进一步缩窄。根据 IDC全球智能手机市场监测报告，华为继续保持强劲增长， 2019 年第一季度公司手机全球发货量超过 5900 万台，同比大增 50.1%。其他友商除 VIVO 出货同比增长24%外，三星、苹果、小米、OPPO 等主流手机厂商出货均延续负增长态势。 ■美国禁令影响元器件供应及软件服务，或波及华为手机未来销售。5 月 16日，美国商务部工业和安全局(BIS)将华为加入该部门实体名单。公司将难以通过直接或者间接的方式获得美国软硬件产品及服务，不仅包括供应链的元器件，也包括谷歌的操作系统技术支持。本次禁令可能对公司在全球特别是欧洲等地的销量产生巨大影响。 ■5G 手机接近上市，高价或促使换机潮延至 2020 年。继各大手机厂商在 2 月巴塞罗那 MWC 通信展首次展示 5G 新品之后，联通在 4 月的中国联通全球产业链合作伙伴大会上发布了 7 款合作的 5G 手机，包括三星 S10、华为 Mate X、小米mix3 等主流品牌手机。目前已推出 5G 手机价格显著高于同型号 4G 产品，预期随着产业链成熟，国内将在 2020 年迎来新一轮换机潮。 ■苹果高通和解，扫清 5G 障碍。4 月 17 日，苹果和高通宣布达成和解，双方同意放弃全球范围内所有诉讼，同时签署了一份 4 月 1 日生效的为期六年的技术许可协议，包括苹果对高通的赔款和多年的芯片供应协议。这一事件标志苹果为了迅速推出 5G 产品放弃自研基带，原预期于 2020 年推出的苹果 5G 手机可能提前至 2019。与此同时，英特尔也宣布正式退出 5G 智能手机基带调制解调器业务。 ■三星 Fold 评测不佳，或为折叠手机蒙上阴影。三星明星新品折叠手机Fold，因公测期间屏幕破碎比率极高，宣布推迟上市。屏幕破碎原因或与负责折叠的铰链相关。这一事件或为 2019 年整个折叠手机市场蒙上阴影。 [Table_Author1]罗擎 行业研究员 ：0755-83195378 ：luoqing0704@cmbchina.com 相关研究报告 《禁令推迟 90 天不改大局，谷歌停止合作或影响手机海外销售——华为遭美禁令事件点评》 敬请参阅尾页之免责声明 [Table_Yemei1] 行业研究•月度报告 1/2 目 录 1．手机出货量触底回升，华为继续保持强劲增长 ....................................................... 1 1.1 4 月国内手机出货量重回增长，手机行业逐渐触底 .................................................. 1 1.2 华为 Q1 手机出货逆势高增长，新旗舰展示强大技术实力 ............................................ 2 1.3 美国禁令严重干扰华为正常生产经营 ............................................................. 5 2．5G 手机接近上市，高价或促使换机潮延至 2020 年 .................................................... 6 3．苹果高通和解，为苹果 5G 手机扫清最大障碍 ........................................................ 7 4．三星 Fold 评测不佳，或为折叠手机蒙上阴影 ......................................................... 9 5．重点手机产业链上市公司业绩&事件点评 ........................................................... 10 5.1 立讯精密 .................................................................................... 10 5.2 欧菲光 ...................................................................................... 11 敬请参阅尾页之免责声明 [Table_Yemei1] 行业研究•月度报告 2/2 图目录 图 1：国内手机单月出货量（2018 年 1 月-2019 年 4 月） ................................................................................................................... 1 图 2：国内手机累计出货量（2018 年 1 月-2019 年 4 月） ................................................................................................................... 2 图 3：2019Q1 年全球前五大智能手机生产商出货量（百万） ............................................................................................................. 2 图 4：DxOMarK 后置摄像性能排名 ..................................................................................................................................................................... 3 图 5：DxOMark 前置摄像性能排名 ..................................................................................................................................................................... 3 图 6：P30 Pro 后置四摄 ......