通信行业周报2023年第37期：谷歌多模态模型、AMD最新芯片发布，掀起AI行情

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年12月11日超 配通信行业周报 2023 年第 37 期谷歌多模态模型、AMD 最新芯片发布，掀起 AI 行情核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：袁文翀021-60933150021-60375411machenglong@guosen.com.cnyuanwenchong@guosen.com.cnS0980518100002S0980523110003证券分析师：朱锟旭联系人：钱嘉隆021-60375456021-60375445zhukunxu@guosen.com.cnqianjialong@guosen.com.cnS0980523060003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业 2024 年投资策略-聚焦算力与卫星主线，关注数字经济方向》 ——2023-12-07《通信行业周报 2023 年第 36 期-卫星互联网试验星发射，数据要素顶层规划推进》 ——2023-11-26《通信行业周报 2023 年第 35 期-微软发布自研 AI 芯片，智能汽车上路试点工作展开》 ——2023-11-19《Vertiv：数字能源基础设施隐形冠军》 ——2023-11-17《通信行业周报 2023 年第 34 期-电信发布直连卫星手机，天玑9300 支持端侧 AI 运行》 ——2023-11-12行业要闻追踪：谷歌发布 Gemini 多模态模型，AMD 发布 MI300 系列芯片。模型维度，谷歌多模态大模型发布，标志模型军备竞赛仍在持续推进，结合近期 Pika 等应用侧加速落地，AI 训练与推理需求对光模块需求持续提升。芯片维度，AMD MI300 系列芯片与 NVIDIA 展开竞争，AMD 预计 2027 年加速卡行业TAM可达4000亿美元，算力基础设施需求旺盛。除此以外，Gemini Nano支持端侧运行，端侧 AI 应用加速落地，建议关注边缘 AI 相关产业环节。光模块板块领涨，持续受益 AI 算力发展。受益于 AI 算力需求持续发展，光器件光模块板块（基于国信通信股票池分类）年初至今累积涨幅接近 150%，本周光器件光模块板块涨幅为 9%，继续领涨各细分板块；其中，天孚通信、中际旭创等龙头公司涨幅靠前。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至 2023 年 10 月，5G 移动电话用户达 7.54 亿户，占移动电话用户的 43.7%；2）5G 基站：截至 2023年 9 月，5G 基站总数达 321.5 万个；3）云计算及芯片厂商：23Q3，国内三大云厂商资本开支合计 156.5 亿元（同比+1%，环比+24%）；海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计 372.1 亿美元（同比-6%，环比+11%）。2023 年 11月，信骅实现营收 3.42 亿新台币（同比-18.5%，环比+5.7%）。行情回顾:本周通信（申万）指数上涨 0.85%，沪深 300 指数下跌 1.75%，板块表现强于大市，相对收益 2.61%，在申万一级行业中排名第 2 名。在我们构建的通信股票池里有 176 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为为-1.04%，各细分领域中，光器件光模块领涨，涨幅为 8.9%。投资建议：关注卫星互联网与算力板块（1）卫星应用：卫星载荷（铖昌科技、信科移动、国博电子等）及卫星平台、运载、终端等产业环节；北斗（华测导航等）。（2）算力：光器件光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信等）及光芯片等；边缘 AI 算力模组（移远通信、广和通等）及算力芯片（瑞芯微等）；物联网复苏方向如控制器（拓邦股份等）。（3）数字经济：运营商（中国移动、中国电信、中国联通等），工业通信（三旺通信等）及企业通信（亿联网络）。2023 年 12 月份的重点推荐组合为：海格通信、移远通信、英维克、新易盛、中天科技。风险提示：AI 发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2023E2024E2023E2024E600941中国移动买入91.731,962,0316.366.9414.413.2600522中天科技买入12.8243,7541.071.1712.011.0300627华测导航买入29.9516,2780.841.0535.628.6资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2023 年 12 月 8 日）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5行业重点数据跟踪 ............................................................. 19板块行情回顾 ................................................................. 23（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 23（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 23上市公司公告 ................................................................. 25（1）本周行业公司公告 ................................................................ 25（2）本周新股动态 .................................................................... 25投资建议：关注卫星互联网与算力板块 ........................................... 26风险提示 ..................................................................... 27请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 大模型进展梳理 ...................................................................... 5图2： 谷歌发布多模态大模型 Gemini ..........................................................5图3： ChatGPT 用户数快速增长 ...............................................................6图4： PIKA 等新应用快速发展 .........