AI行业跟踪05期：谷歌发布Gemini和TPU v5p，加强OCS技术应用

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 通信 谷歌发布 Gemini 和 TPU v5p，加强 OCS 技术应用 AI 行业跟踪 05 期（20231204-20231208）  核心结论 分析师 陈彤 S0800522100004 chentongg@research.xbmail.com.cn 相关研究 通信：亚马逊技术重构 Gen AI，ChatGPT 诞生 一 周 年 回 顾 — AI 行 业 跟 踪 04 期（20231127-20231201） 2023-12-04 通信：英伟达三季度业绩超预期，OpenAI 人事 震 荡 暂 告 终 — AI 行 业 跟 踪 03 期（20231120-20231124） 2023-11-27 通信：星舰二次试飞虽败犹荣，重视低轨卫星互联网机会—卫星互联网行业重大事件点评 2023-11-21 行业要闻追踪 谷歌深夜发布大模型 Gemini，测试结果显示性能超越 GPT-4。此次谷歌推出 Gemini，可同时识别和理解图文音频等不同类型信息，并加强了推理能力与逻辑思维能力。谷歌 Gemini 的能力跃迁再次证明了大模型的跨模态知识迁移能力，代表了大一统多模态模型的加速进步且表现出相较于单模态模型的能力跃迁，同时也是大模型“暴力美学”方法论的成功实践。多模态大模型加速发展，AI 训练和推理需求将进一步升级，建议关注美国 AI 算力 A股受益标的，关注中际旭创、新易盛、天孚通信等。同时 Gemini 的进步为Agent 和具身智能的发展奠定了坚实基础，建议关注人形机器人产业链。 谷歌推出 Cloud TPU v5p，加强 OCS 光路交换机技术应用。谷歌在其数据中心网络架构上引入许多创新，OCS 层的引入有效解决了原有 Spine 层基础设施升级的硬性成本有望带动光路交换机内部 MEMS 阵列、光环形器等光器件的需求以及 WDM 光模块的配套需求。建议关注 MEMS 阵列、光环形器、WDM 器件相关的 A 股映射标的，关注腾景科技、天孚通信等。 行情回顾 2023 年 12 月 04 日-2023 年 12 月 08 日，我们构建的西部 AI 股票池中，其中 109 家 A 股公司整体周平均涨幅 2.18%，53 家美股公司整体周平均跌幅1.94%。A 股公司中，光模块板块涨幅最高，为 9.49%。涨幅居前五的个股分别是天孚通信(+27.99%)、掌趣科技(+22.94%)、当虹科技(+22.57%)、腾景科技(+19.71%)、中际旭创(+17.50%)。美股公司中，芯片板块涨幅最高，为 1.74%。涨幅居前五的个股分别是 NICE (+12.55%)、超威半导体(+6.98%)、CrowdStrike Holdings (+5.14%)、谷歌(+5.07%)、瞻博网络（+4.53%)。 投资建议：AIGC 和数字中国共振，算力托底。建议关注运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；IDC 及 AI 算力租赁（奥飞数据、光环新网、润泽科技等）；ICT 设备商（紫光股份、中兴通讯（已覆盖）、锐捷网络、菲菱科思、共进股份）；光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（已覆盖）等）；散热领域（英维克（已覆盖）、申菱环境）。 AI 应用的发展是影响 AI 板块估值的核心矛盾。在 AI 产业高速成长初期，投资逻辑上来看核心关注应用端增量需求的创造，投资节奏来看，前期是算力基础设施建设和大模型训练先行，后期重点关注应用持续强化带来机会。 风险提示：技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险、中美贸易摩擦风险 证券研究报告 2023 年 12 月 11 日 行业周报 | 通信 西部证券 2023 年 12 月 11 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 AI 行业重点事件点评 ...................................................................................................... 3 1.1 谷歌深夜发布大模型 Gemini，测试结果显示性能超越 GPT-4 .................................... 3 1.2 谷歌推出 Cloud TPU v5p，加强 OCS 光交换机技术应用 ........................................... 5 二、 AI 行业动态一览 .............................................................................................................. 7 2.1 国外行业动态 ............................................................................................................... 7 2.2 国内行业动态 ............................................................................................................... 9 2.3 行业展会/大会前瞻梳理 ............................................................................................... 9 三、 AI 行情回顾：AI 板块涨幅明显，光模块与 AI 芯片板块涨幅靠前 ................................. 10 四、 行业重点公司公告 ......................................................................................................... 10 五、 投资建议：持续关注 AI 应用和算力基础设施 ............................................................... 11 六、 风险提示 ....................................................................................................................... 12 图表目录 图 1：Gemini 在文本和编码等一系列基准测试中超越了 GPT-4 ............................................. 3 图 2：Gemini 在一系列多模态基准测试中超越了 GPT-4V ............................................