企业资产支持证券产品报告(2023年10月)：融资租赁类产品规模仍居首位，整体市场发行节奏有所放缓，融资成本略有上行

编号：2023-AM11 2023 年 11 月 30 日 中诚信国际 资产证券化 定期报告 www.ccxi.com.cn 联络人 作者 结构融资部 于桐宇 021-60330988 tyyu@ccxi.com.cn 负责人 结构融资部 评级总监 王 立 010-66428877-523 lwang03@ccxi.com.cn 马延辉 021-60330927 yhma@ccxi.com.cn 目录 要点 1 正文 2 声明 9 融资租赁类产品规模仍居首位，整体市场发行节奏有所放缓，融资成本略有上行 ——企业资产支持证券产品报告（2023 年 10 月） 要点  发行情况：2023 年 10 月共发行企业资产支持证券 70 单，合计发行规模 814.97 亿元。与上月相比，发行数量减少 78 单，发行规模下降 39.58%；与去年同期相比，发行数量增加 3 单，发行规模上升 32.80%。发行产品涉及的基础资产类型主要为融资租赁、应收账款、供应链、类 REITs 和个人消费金融等。融资成本方面，一年期左右 AAAsf 级证券利率中枢大致位于 2.73%~3.23%之间，中位数环比上升约 9BP，同比上升约 48BP；  备案方面：2023 年 10 月，共有 124 单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为 952.84 亿元；  二级市场交易：2023 年 10 月企业资产支持证券在交易所市场共成交 2,491 笔，成交额共计 548.05 亿元，交易笔数环比下降 22.23%，交易额环比下降 8.57%；交易笔数同比增长 1.51%，交易额同比下降 16.98%。其中，上交所共成交 1,823 笔，成交金额 432.63 亿元，金额占比为 78.94%；深交所共成交 668 笔，成交金额 115.42 亿元，金额占比为 21.06%；  到期方面：2023 年 11 月到期应偿还的存量企业资产支持证券共 178 支，规模合计559.66 亿元；  行业动态：10 月 8 日，交通运输部等九部门联合印发《关于推进城市公共交通健康可持续发展的若干意见》，明确支持符合条件的企业发行公交票款收益权资产证券化产品，拓宽企业融资渠道。10 月 13 日，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司、平安资产管理有限责任公司首批 5 家保险资产管理公司出具无异议函，同意其试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。10 月 19日，国务院办公厅印发《专利转化运用专项行动方案（2023—2025 年）》，对我国推动专利产业化，加快创新成果向现实生产力转化作出专项部署，明确要推进多元化知识产权金融支持体系，并提出了探索推进知识产权证券化等业务模式的具体部署。 中诚信国际定期报告 企业资产支持证券产品报告（2023 年 10 月） 2 发行情况1 根据中国资产证券化分析网（CNABS）、万得（WIND）及上海证券交易所（简称“上交所”）、深圳证券交易所（简称“深交所”）网站的数据综合来看，2023年10月共发行企业资产支持证券70单，发行规模814.97亿元。与上月相比，发行数量减少78单，发行规模下降39.58%；与去年同期相比，发行数量增加3单，发行规模上升32.80%。 从发行场所来看，2023年10月，上交所共发行54单产品，发行金额为682.65亿元，金额占比为83.76%；深交所发行产品共计16单，发行金额为132.31亿元，金额占比为16.24%。 从原始权益人2分布来看，2023年10月，中国康富国际租赁股份有限公司位居第一，其发行规模为81.01亿元，占比9.94%；中国东方资产管理股份有限公司位居第二，其发行规模为75.56亿元，占比9.27%；上海邦汇商业保理有限公司位居第三，其发行规模为50.00亿元，占比6.14%；中铁信托有限责任公司和深圳印力商用置业开发管理有限公司位居第四和第五，发行规模分别为37.64亿元和37.40亿元，占比分别为4.62%和4.59%。前五大原始权益人发行规模合计281.61亿元，占比34.55%；前十大原始权益人发行规模合计409.64亿元，占比50.27%。具体情况如下图所示： 图1：2023年10月企业资产支持证券发行情况-前十大原始权益人分布（单位：亿元） 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从管理人分布来看，2023年10月，新增管理规模占比前五大的管理人分别为中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、东兴证券股份有限公司、平安证券股份有限公司和华泰证券（上海）资产管理有限公司，规模占比分别为26.07%、10.93%、9.27%、9.26%和5.87%。前五大管理人新增管理规模合计500.46 1 所有数据均经过四舍五入处理，单项求和数与合计数之间可能存在尾差，全文同。 2 母公司及其下属子公司同时作为原始权益人时，发行数据合并至母公司。 0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00% - 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 90.00发行规模规模占比 中诚信国际定期报告 企业资产支持证券产品报告（2023 年 10 月） 3 亿元，占比61.41%；前十大管理人新增管理规模合计660.84亿元，占比81.09%。具体情况如下图所示： 图2：2023年10月企业资产支持证券发行情况-前十大管理人分布（单位：亿元） 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从基础资产类别来看，2023年10月，企业资产支持证券基础资产细分类型涉及融资租赁、应收账款、供应链、类REITs和个人消费金融等。其中融资租赁类共发行13单产品，规模占比为16.61%；应收账款类共发行6单产品，规模占比为16.05%；供应链类共发行16单产品，规模占比为14.23%。具体分布如下图所示： 图3：2023年10月企业资产支持证券发行情况-基础资产类型分布 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从产品规模分布来看，2