通信行业专题研究：车载全息数字人——AI Agent新场景，全息投影新方向

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业专题研究 2023 年 11 月 21 日 通信 车载全息数字人——AI Agent 新场景，全息投影新方向 栩栩如生的座舱数字人，有望为驾驶者带来“人人交互”的体验。在蔚来汽车上搭载的NOMI 机器人一度成为蔚来品牌的当家卖点，NOMI 百变的表情和花样繁多的装饰周边让NOMI 成功“出圈”。我们认为，具有高度亲和力、智能水平足够高、能帮助驾驶者完成个性化任务，是产品经理定义一个汽车座舱数字人的核心要点，也是 AI Agent 未来上车的核心能力映射。 当下，座舱数字人因何而被催化？我们认为，生成式 AI 的爆发给予数字人“灵魂”，全息 HUD 和高算力智能模组给数字人添加“骨肉”。而座舱智能化时代，用户在驾乘中会有各种个性化需求，数字人被给予更多的施展能力的空间，其终极使命是通过 AI Agent实现 AGI 向汽车座舱渗透，实现三屏互动（手机屏、车载屏和家用屏）。 垂直领域大模型正在向汽车渗透，数字人有了“点睛之笔”。此前 OpenAI 已经发布ChatGPT API 语言模型接口和 Whisper API 语音识别接口，可以让开发者调用 API 输出回答并转换为语音，为数字人交互奠定了技术基础。众多车企正在积极布局车载 AI：吉利大模型囊括绘画、音乐、语言和自动驾驶，丰富了汽车座舱体验；奇瑞与科大讯飞合作，LION AI 大模型专攻语义理解和丰富情感；广汽大模型深度融合云+车两端，剑指AI+V2X。 HUD 技术成熟、边缘计算芯片性能充足，数字人获得“骨肉”。HUD 抬头显示已被广大用户接受，驾驶者不必低头，从视野前方就可以查看各种车辆和道路信息，成为车载数字人的载体。在生成式 AI 爆发前，边缘算力已经逐渐渗透进了部分商用场景，如手机云游戏、无人设备驾驶、自动视频识别等。如今随着 MLC-LLM，谷歌模型体系等软件基建加速，特斯拉机器人为具身智能完成物理基建，高通 10 月底发布的异构 AI 引擎性能达 75TOPS，支持设备端运行参数量超过 130 亿的大模型，汽车已逐步具备同物理世界自主交互的硬件条件。 AI Agent 面向复杂任务处理，充分适合人车交互场景，是数字人的核心演进方向。LLM在更新信息、多轮对话和复杂任务处理时存在局限，能够独立思考并拥有规划+记忆+工具使用能力的 AI Agent 充分克服了这些不足，是 LLM 通向 AGI 的重要路线。这种“Agent+”能力具体到车载的应用场景中，可以将 AI Agent 的能力由易至难总结为 5个层次：辅助操作——车身数据采集&可视化——汽车服务（导航、保养、保险等）——生活助理——具身智能。 座舱数字人市场潜力已被验证，订阅制打开 AI 应用盈利新思路。蔚来 NOMI 机器人人气相当火热，据 2022 年至简车言统计的蔚来二手车数据，NOMI 选装比例达到 80%以上，持平增强现实，仅次于 NIO Pilot 自动驾驶功能包。在汽车这一消费产品中，由于汽车本身价格相对高昂，这类智能助手几千元的选装边际成本较低，因此就可以吸引到更多用户选装。而近年兴起的车辆功能月/季/年度订阅制，也为车载 AI 应用打开了全新盈利思路。 投资建议：新能源车销量数据亮眼，后续在应用端围绕 AI 的竞争不可避免，有望推动车载数字人等应用加速渗透，投资侧建议围绕 AI 应用、边缘算力和光学硬件品种进行布局。 汽车数字人应用：中科金财、百度（BIDU.US）、微美全息（WIMI.US）等 AI 应用厂商； 边缘算力芯片：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、乐鑫科技等； 边缘算力承载平台与终端：美格智能、中科创达、广和通、移远通信、龙宇股份、网宿科技等； 光学模组：中际旭创、新易盛、天孚通信、腾景科技等。 风险提示：边缘算力发展不及预期，智能座舱渗透率不及预期，市场竞争风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师 黄瀚 执业证书编号：S0680519050002 邮箱：huanghan@gszq.com 相关研究 1、《区块链：BRC-20：来自 BTC 基因的创新与破局》2023-11-20 2、《通信：算力板块再入佳境》2023-11-19 3、《通信：算力涨价潮即将开启》2023-11-16 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2022A 2023E 2024E 2025E 2022A 2023E 2024E 2025E 002881.SZ 美格智能 买入 0.49 0.88 1.35 1.84 62.47 34.78 22.67 16.64 300638.SZ 广和通 买入 0.58 0.98 1.17 1.46 37.05 21.93 18.37 14.72 300308.SZ 中际旭创 买入 1.52 2.57 4.86 5.57 67.34 39.82 21.06 18.38 300502.SZ 新易盛 买入 1.27 0.93 2.04 2.75 37.20 50.80 23.16 17.18 300394.SZ 天孚通信 买入 1.02 1.53 2.55 3.26 79.17 52.78 31.67 24.77 688195.SH 腾景科技 买入 0.45 0.64 0.93 1.38 79.62 55.98 38.53 25.96 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -16%0%16%32%48%64%2022-112023-032023-072023-11通信沪深300 2023 年 11 月 21 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 车载全息数字人：AI Agent 新场景、人车交互新体验 ............................................................................................ 3 1.1 AIGC：数字人的“点睛之笔” ..................................................................................................................... 3 1.2 HUD 硬件、边缘计算硬件成熟，数字人拥有“骨肉” ................................................................................... 5 1.3 自动驾驶越高阶，人车交互越重要 .............................................................................................................. 7 2. AI Agent——赋能下一个时代的人车交互 .....