估值周报：TMT强势上涨

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2023 年 11 月 11 日 证 券研究报告•市场投资策略 估值周报（1106-1110） TMT 强势上涨 摘要 西 南证券研究发展中心 [Table_Summary]  本周万得全 A 上涨 1.06%，全部 A 股 PE(TTM)较上周提升 0.12至 17，1年/3年/10年分位数分别升至 19.6%/14.3%/28.4%；PB(LF)提升 0.01至 1.5，1年/3 年/10 年分位数分别升至 3.9%/1.3%/4.3%。本周全 A 股权风险溢价下降0.03pp 在 3.17%，高于 3.5年滚动历史均值+1倍标准差，处于 5年 89%分位。  主要指数中，中证 1000 本周上涨 1.93%，涨幅最大，PE(TTM)提升 0.65 至39.28，1年/3年/10年分位数分别升至 100%/85.06%/48.4%；PB(LF)提升 0.04至 2.1，1年/3年/10年位数分别升至 7.8%/2.6%/8%。上证 50本周回调 0.94%，唯一下跌，PE(TTM)较上周下降 0.1 至 9.8，1 年/3 年/10 年分位数分别降至58.8%/27.9%/40.7%；PB(LF)较上周下降 0.01 至 1.14，1 年/3 年/10 年分位数分别降至 2%/1.3%/12.9%。  港股主要指数本周回调，海外主要股指继续上涨。恒指本周回调 2.61%，PE(TTM)下降 0.18至 8.28，1年/3年/10年分位数分别降至 1.9%/2.6%/2.9%，PB（LF）下降 0.02至 0.85，1年/3年/10年分位数分别降至 3.9%/3.9%/1.2%。海外主要指数中，纳斯达克指数本周上涨 2.37%，涨幅最大，PE(TTM)较上周提升 0.53至 40.26，1年/3年/10年分位数分别升至 58.8%/56.9%/75.3%，PB(LF) 提 升0.11 至5.13 ， 1 年 /3 年 /10 年 分 位 数 分 别 升 至78.4%/47.1%/77.6%。英国富时 100 本周回调 0.77%，唯一回调，PE(TTM)下降 0.03 至 9.88，1 年/3 年/10 年分位数分别降至 9.8%/3.3%/1%，PB(LF)提升 0.01 至 1.56，1年/3 年/10 年分位数分别降至 19.6%/9.3%/9%。  一级行业中，看各行业估值周环比变化，计算机(+2.53)、传媒(+1.85)、通信(+1.12)、电子(+1.05)、社会服务(+0.72) PE(TTM)周环比升幅居前，食品饮料(-0.46)、钢铁(-0.31)、石油石化(-0.24)、汽车(-0.16)、有色金属(-0.14)周环比降幅居前；计算机(+0.13)、传媒(+0.12)、通信(+0.08)、电力设备(+0.06)、电子(+0.06) PB(LF)周环比升幅居前，食品饮料(-0.09)、有色金属(-0.02)、石油石化(-0.02)、汽车(-0.01)、纺织服饰(-0.01)周环比降幅居前。看 1年 PE(TTM)分位数，低于 10%的行业有：汽车、社会服务、美容护理、商贸零售、公用事业、银行、食品饮料、家用电器、机械设备、建筑装饰、纺织服饰。看 10年 PE(TTM)分位数，低于 10%的行业有：银行、电力设备、国防军工、建筑装饰、通信、家用电器、有色金属。  热门板块中，看各板块估值周环比变化，ChatGPT(+19.49)、半导体(+11.73)、元宇宙(+3.37)、元计算(+3.16)、专精特新小巨人(+1.52) PE(TTM)周环比升幅居前，白酒(-0.61)、燃料电池(-0.05)、中特估(-0.03)、医美(-0.03)、新能源汽车(-0.01)周环比下降；ChatGPT(+0.35)、云计算(+0.17)、CRO(+0.11)、光伏(+0.11)、专精特新小巨人(+0.09) PB(LF)周环比升幅居前，白酒(-0.17)周环比下降。看 1年 PE(TTM)分位数，低于 10%的板块有：燃料电池、储能指数、风电、医美、智能汽车、绿电指数、动力电池指数、新能源汽车、白酒、光伏。看 3年 PE(TTM)分位数，低于 10%的板块有：储能指数、风电、医美、动力电池指数、新能源汽车、白酒、智能汽车、光伏、新材料。  风险提示：统计偏差等。 [Table_Author] 分析师：常潇雅 执业证号：S1250517050002 电话：021-58351932 邮箱：cxya@swsc.com.cn 相 关研究 [Table_Report] 1. 估值周报（1030-1103）：海外市场强势反弹，A 股 TMT、消费齐涨 (2023-11-06) 2. 估值周报（1023-1027）：市场反弹，消费领涨 (2023-10-30) 3. 估值周报（1016-1020）：全 A 股权风险溢价升至 5 年 93%分位 (2023-10-23) 4. 估值周报（0918-0922）：海外市场普跌，TMT 板块反弹 (2023-09-25) 5. 估值周报（0911-0915）：创业板估值降至低位，煤炭、医药强势反弹 (2023-09-17) 6. 估值周报（0904-0908）：全 A PB 降至低分位，军工领涨 (2023-09-11) 估 值周报（1106-1110） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 A 股主要指数估值 ......................................................................................................................................................................................... 1 1.1 A 股主要指数 PE、PB 估值 ................................................................................................................................................................. 1 1.2 全 A 股权风险溢价............................................................................................................................................................................... 3 2 港股及海外主要指数估值 .............................................................................