22023年三季度公募基金持仓分析：基金Q3加仓消费和金融，减仓成长

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 基金 Q3 加仓消费和金融，减仓成长 2023 年三季度公募基金持仓分析 [Table_ReportTime] 2023 年 10 月 30 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 策略研究 [Table_ReportType] 策略专题报告 [Table_Author] 樊继拓 策略首席分析师 执业编号：S1500521060001 联系电话：13585643916 邮 箱： fanjituo@cindasc.com 李畅 策略分析师 执业编号：S1500523070001 联系电话：+86 18817552575 邮 箱： lichang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 邮编：100031 [Table_Title] 基金 Q3 加仓消费和金融，减仓成长 [Table_ReportDate] 2023 年 10 月 30 日 [Table_Summary] 核心结论： ➢ 主动偏股型基金份额相比 2023 二季度下降，新成立基金发行继续下降，存量基金净赎回率回落。（1）三季度份额合计为 28982 亿，较 23 年二季度份额环比有所下降。（2）三季度，新成立基金份额 677.6 亿份，较 2023 年二季度继续下降。（3）三季度，主动偏股型基金存量基金净赎回 1575.6 亿份，较二季度的 881.2 亿份上升。但存量基金净赎回率回落。 ➢ 三季度股票仓位回升，除偏股混合型基金外均有加仓。（1）2023Q3 普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金持股比例分别为 91.09%、89.83%、85.71%，除了偏股混合型基金持股比例相比 2023Q2 均上升。（2）规模大于100 亿元和规模不足 100 亿元的偏股基金持仓水平在 90%以上的数量占比分别为 41.49%、21.61%，分别环比下降 0.23 和 1.61 个百分点。 ➢ 三季度基金加仓大市值股票，减仓小市值股票。（1）三季度主动偏股型基金对代表大市值风格的中证 100 和沪深 300 指数成分股超配比例分别环比上升0.20 和 0.67 个百分点。对于中证 500 和中证 1000 超配比例分别环比下降0.27 和 0.6 个百分点。（2）2023 年三季度，主动偏股型基金对 2000 亿元以上市值股票的超配幅度较 2023 年 Q2 上升 2.35 个百分点；对 500-2000 亿元市值股票超配幅度较 2023 年 Q2 下降 0.19 个百分点；对 200-500 亿元市值股票超配幅度较 2023 年 Q2 下降 2.32 个百分点。 ➢ 行业配置方面，三季度公募基金强化了价值板块配置，加仓必选消费和金融板块，而对成长板块（除电子外）出现了较大幅度的减仓。（1）三季度公募基金对消费板块配置比例增加幅度最大，食品饮料（白酒）、医药生物（医疗服务、生物制品）、汽车（汽车零部件）板块均有较多加仓。（2）三季度公募基金对成长板块配置比例减少幅度最大。电力设备（光伏设备、电池）板块减持比例最高。TMT 持仓占比合计下降到 11.28%。成长板块中只有电子板块继续获得加仓。（3）三季度公募基金对金融板块配置比例明显增加。非银金融（证券、保险）和银行（股份制银行）增持比例均居前列。但减仓了房地产板块。三季度公募基金对周期板块配置比例增加。三季度公募基金对石油石化、煤炭、基础化工等周期板块均有加仓。 ➢ 行业持仓集中度下降，个股持仓集中度上升。（1）行业层面，持仓 TOP3 行业偏离度为 15.45%，相较 23Q2 环比下降 0.57 个百分点。（2）个股层面，重仓股数量占全部 A 股的比例为 55%，相较 23Q2 环比上升 4.6 个百分点。 ➢ 风险因素：基金重仓股所反映出的信息与全部持仓对应的信息有偏差；基金持仓信息的公布存在时滞，无法反映最新情况。 wUtUiUkZ9UjVaXkZpOmOaQ8Q9PpNnNpNtQkPoPnNkPoNrQ6MoPsMuOqMmMxNrQoP 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、主动偏股基金份额继续下降，存量净赎回率回落 ................................................................... 5 二、三季度公募基金股票仓位回升................................................................................................... 7 三、主板低配比例下降，创业板超配比例下降 ............................................................................... 9 四、偏股基金对大市值风格配置增加 .............................................................................................. 11 4.1 三季度市值风格均衡，偏股型基金对大盘风格指数的超配幅度回升 ...................... 11 4.2 偏股基金对超大市值风格配置上升，对中小市值风格配置下降 ............................. 12 4.3 主板和创业板对超大市值股票超配幅度提升 .......................................................... 12 五、基金 Q3 加仓消费和金融，减仓成长 ...................................................................................... 15 5.1 价值风格占优，重仓股加权市盈率下降 ................................................................. 15 5.2 三季度基金加仓消费和金融，减仓成长 ................................................................. 15 5.3 三季度偏股型公募基金分板块、分行业持仓明细 ................................................... 17 六、行业持仓集中度下降，个股持仓集中度有所提升 .............................................................