政策资金层面利好有望推动港股继续上涨，腾讯游戏基本面持续向好

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 政策资金层面利好有望推动港股继续上涨，腾讯游戏基本面持续向好本周市场走势回顾 本周，道指跌 0.05%，纳指涨 0.57%，标普 500 指数涨 0.51%。香港恒生指数本周跌 0.09%，报 29909.76 点。 一周核心观点： 政策资金层面利好有望推动市场继续上涨。 4 月 12 日央行公布的数据显示，2019 年 3 月新增人民币贷款 16900 亿元；新增社会融资规模 28600 亿，大幅度超市场预期，同比回升 12752 亿元。资金层面港股通北向资金转为流出，南向资金持续流入，港股后续有望继续上涨。 腾讯控股游戏基本面持续向好，云和金融支付价值显现，继续推荐关注。4 月份国产网络游戏审批发布，腾讯《和平精英》获批。在王者荣耀 2 月份商业化超预期表现后，3 月《完美世界》上线首自然月流水超 11 亿，再次大超市场预期，《指尖江湖》、《拉结尔》等本周开测，pipeline 上还有《DNF》、《权利的游戏》等产品，游戏基本面向好。同时，云和金融支付业务价值逐步凸显。2018 年云服务收入同比增长超过 100%。2018 年日均总支付交易量超 10 亿次，其中商业支付占比超过 50%，微信支付毛利率变好。 美团共享单车业务 2019 年有望亏损收窄。美团旗下摩拜单车 4月 8 号起优先在北京实行新的计费规则：骑行 15 分钟以内收费 1元，骑行超过 15 分钟，每 15 分钟收费 0.5 元。共享单车行业内小蓝单车、摩拜单车、哈啰单车先后发布最新的计费规则，涨价已经成为行业的新共识。我们认为摩拜单车涨价以及逐渐撤出大部分海外市场有望进一步减少摩拜2019年的亏损，我们预计2019年美团新业务亏损有望继续收窄。 本周数据要点： 游戏：4 月 13 日 iOS 畅销榜排名前十的游戏为：《完美世界》、《王者荣耀》、《梦幻西游》、《红警 OL》、《QQ 飞车》、《大话西游》、《率土之滨》、《QQ 炫舞》、《开心消消乐-五周年福利多多》、《乱世王者》。 电商：2019 年 4 月 4 日，国家邮政局官网发布《2019 年 3 月中国快递发展指数报告》，3 月快递业务完成量 49.6 亿件，同比增长 25.7%。一季度，预计快递业务量和业务收入分别为 122.5 亿件和 1531.4 亿元，同比分别增长 23.5%和 20.4%，实现平稳开局。 风险提示：政策风险；宏观经济下行风险；新产品不及预期。 陈萌 chenmeng@csc.com.cn 021-68821600-818 执业证书编号：S1440515080001 香港证监会中央编号：BMV926 发布日期 2019 年 04 月 15 日 市场表现 相关研究报告 -43%-33%-23%-13%-3%7%2018/1/292018/2/282018/3/312018/4/302018/5/312018/6/302018/7/312018/8/312018/9/302018/10/312018/11/302018/12/31互联网传媒道琼斯海外研究 20359621/36139/20190416 10:04 1 海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、市场走势回顾 ................................................................................................................................................... 2 二、上市公司动态 ................................................................................................................................................... 2 四、行业数据 ......................................................................................................................................................... 10 4.1. 电商零售 ................................................................................................................................................. 10 4.2. 直播短视频 ............................................................................................................................................. 15 4.3. 游戏 ......................................................................................................................................................... 17 4.3.1. IOS 平台排行数据 ........................................................................................................................ 17 4.3.2. 安卓平台排行数据 ...................................................................................................................... 18 4.3.3. 每周新测手游列表 ...................................................................................................................... 22 4.3.4. 手游出海概览 .............................................................................................................................. 23 五、风险分析 ....................................................................................................