2023中国基金会保值增值投资管理报告（信托篇）

1 四期报告：2023 中国基金会保值增值投资管理报告（信托篇） 2 序言 1 – 嘉实公益基金会 嘉实基金管理有限公司（以下简称“嘉实基金”）作为一家资产管理公司，正如我们的名字一样，“嘉”寓意着美好、喜悦，“实”寓意着收获，我们不仅关注财富的增长，更关注增长的财富如何惠及整个社会的福祉，关注个人的成长与幸福。2008 年起，我们就持续开展公益活动，聚焦欠发达地区教育质量的改善、推动教育公平发展，以“Better People, Better Life, Better World”为使命，至今累计公益投入超过 1.78 亿元人民币，教育类项目已使近 19 万乡村教师、儿童、青年学子直接受益。 2016 年，北京嘉实公益基金会（以下简称“嘉实公益”）注册成立，经过多年的探索与实践，已形成教育公平、公益金融、乡村振兴、应急响应四大业务板块。 在公益金融领域，我们创新开发了国内首个集捐赠、投资、捐助为一体的捐赠人建议基金（DAF）系统——公益嘉；以“金融+教育+公益”视角开发了适用于城市和乡村场景的儿童财商课。为推动中国公益行业发展，2018 年起持续开展“中国基金会保值增值投资管理报告”研究，至今已发布四期《中国基金会保值增值投资管理报告》，发挥嘉实的专业优势，帮助国内公益组织提升自身造血能力，助力公益慈善事业健康可持续发展。 3 在持续六年的研究中，我们观察到公益慈善行业在资产管理方面的发展趋势：基金会投资意识逐渐增强，管理资产规模稳步提高，且于资产配置的需求更加多元。在此背景下，我们推出了《中国基金会保值增值投资管理报告——信托篇》。相较于其他基金会更为熟悉、普遍投资的金融产品，信托产品过往曾具有高收益、高风险特点，在满足投资门槛的前提下，适合被引入来丰富基金会的投资组合，分散其投资风险，有机会成为基金会丰富投资组合、提高收益率的新选择。 随着相关政策法规的完善，公益慈善组织的投资活动正在逐渐走向规范。我们希望充分发挥嘉实基金资产管理的专业优势，推动公益慈善与金融行业的良性互动。也希望与更多资产管理公司携手，共同推动公益慈善组织的投资活动迈向专业化、标准化，逐步达到国际水平，助力我国公益慈善事业的健康可持续发展，为推动国家经济转型、产业升级、形成良好的社会治理体系添砖加瓦。 邵刚 嘉实基金企业社会责任部总监 嘉实公益基金会副理事长 2023 年 9 月 9 日 4 序言 2 – ABC 创始人 近年来中国基金会行业稳定增长，基金会数量和管理资产规模均稳步扩大。在此背景下，基金会投资意识逐渐增强，如何多元化资产配置逐渐成为资产规模较大型基金会的重要课题。我们抽样了120 家在业内知名度较高、资产规模较大的基金会并分析了他们在2021 年披露的信息，发现多样化的资产配置组合是取得良好资产增值保值的关键。 去年，我们发布了《中国基金会保值增值投资管理报告三期-基金篇》。该报告重点聚焦基金产品，通过国内及海外基金会资产保值增值策略专项研究，针对处于不同发展阶段的基金会提出了所对应的资产保值增值意见与建议，为国内基金会提供了基金产品投资领域的结构化洞见。 今年，嘉实公益与 ABC 继续合作，再度推出了《中国基金会保值增值投资管理报告四期-信托篇》。诚然，大部分基金会对于信托资管类产品的接受度仍然较低，但我们分析认为信托产品有机会成为基金会丰富投资组合、提高收益率的新选择。相关政策法规的逐步完善，以及行业监管趋严推动信托业务规范化发展等关键因素都为基金会开展信托投资提供了前提条件。 本报告将从国内信托行业现状与大监管时代下的转型发展说起， 5 通过介绍资产管理信托投资方法论来为读者提供在信托产品筛选，构建资产组合，以及搭建投资管理体系等方面的实操指引，并在资产服务信托与慈善信托两个方向分别介绍定制化专业信托服务与如何在探索公益事业新途径的同时兼顾资产的保值增值。 在此，我想特别感谢资助此份研究报告的嘉实公益及有关领导；感谢为此报告提供行业见解和专业指导的专家老师；还有就是感谢我们研究项目组的专业志愿者们半年来的努力和付出。我一直都会说：中国公益事业因 ABC 而不同，ABC 因你们而不同！ 最后，我们充分意识到自身时间与能力的局限，此份报告还有很多地方需要完善，所以我们欢迎行业各界师友对报告内容提供宝贵意见，帮助我们更好的开展未来的研究工作。 此致敬礼 钱洋 美好社会咨询社 创始人 2023 年 9 月 8 日 6 机构介绍 嘉实公益基金会 嘉实公益基金会由嘉实基金捐赠并发起，于 2016 年 8 月 26 日在北京市民政局注册成立。五年来，嘉实公益始终坚守"以人为本”的初心，以 Better People、 Better Life、Better World 为使命，目前已形成教育公平、公益金融、乡村振兴和应急响应四大业务板块，同时倡导多元参与和志愿服务精神。 成立至今，嘉实公益累计支出 6231 万元，支持和开展公益项目 97 个，其中教育类项目直接受益人数超 19 万。公益金融方面，连续发布四期《基金会保值增值调研报告》，为公益行业投资管理赋能；创新开发捐赠人建议基金（DAF）系统，是国内首个集捐赠、投资、捐助为一体的公益平台；为推动儿童财经素养教育，推出“财富小管嘉”项目，研发并开展儿童分级财商课程；支持“中国责任投资论坛”，是 ESG 投资理念的倡导者和先行者。 美好社会咨询社 美好社会咨询社（A Better Community，简称 ABC）成立于 2008年，是中国首家撬动专业志愿者为社会组织提供管理咨询和研究服务的社会企业，目前设有北京、上海、成都、深圳、广州、杭州六个在地分社，以及数字化创造营和公益创投两个线上分社。 ABC 汇聚、引领、发展专业志愿者，为中国公益事业在战略、品牌、项目设计、人力、筹款、企业社会责任（CSR）、行业研究、影 7 响力投资等方面提供解决方案，从而突破行业内存在的时间、能力与资源瓶颈，促进中国公益事业持续、有效和健康的发展。在引领志愿者跨界赋能增效的同时，帮助其实现个人成长、自我价值和社会价值。 截至 2023 年，ABC 共有超过 5,000 位专业志愿者累积完成教育公益、儿童保护、养老服务、乡村振兴、心智障碍、社区发展等领域 530 多个咨询项目，为超过 375 家公益组织提供了公益咨询与研究项目，累计服务时长超过 630,000 小时。 愿景：更美好的社会，更美好的我们 使命：引导社会资源，发展专业人才，赋能社会问题的解决 价值观：多元平等、专业服务、创造改变 口号：成为改变，成就美好（BE US, BE THE CHANGE.) 8 风险提示及免责声明 本报告所载信息源于市场已公开信息。ABC 美好社会咨询社对公开信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告所载意见建议仅反映 ABC 美好社会咨询社报告发 布当日的独立判断。不保证报告发布后所载信息、意见、建议不发生变化。 本报告所载关于资产配置、产品研究和投资方法等内容不应被视为对所述产品的推荐、排名或结果评价。ABC 美好社会咨询社不对任何投资做出任何形式的承诺或担保。请读者结合自身风险