银行周报：资本管理新规正式落地，银行资本压力相对减缓

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 银行周报（2023.10.30-2023.11.5） 资本管理新规正式落地，银行资本压力相对减缓 ➢ 重要数据跟踪 1）市场表现：本周（10.30~11.4）上证指数上涨 0.43%，银行板块整体下跌 1.13%，在三十个行业中排名第 24。其中国有行下跌 1.07%，股份行下跌1.38%，城商行下跌 0.48%，农商行下跌 2.06%。从个股来看，本周（10.30~11.4）涨幅前五的银行分别为民生银行（+3.55%）、宁波银行（+2.75%）、苏农银行（+1.65%）、浙商银行（+0.40%）、青农商行（+0.37%）。 2）利率方面：本周（10.30~11.4）10 年期国债收益率均值为 2.68%，较上周-2.84BP；隔夜与 7 天期 SHIBOR 均值分别为 1.67%、1.89%，较上周分别-13.70BP、-11.02BP；国股 6M 转贴现利率、国股 3M 转贴现利率、城商 6M转贴现利率、城商 3M 转贴现利率均值分别为 1.07%、0.57%、1.20%、0.70%，较上周分别-10.80BP、+11.00BP、-10.80BP、+11.80BP。 3）流动性方面：本周（10.30~11.4）逆回购累计投放 18980 亿元，到期 28240亿元，净回笼 9260 亿元。本周无 MLF 操作。公开市场操作净回笼 9260 亿元。下周将有 18980 亿元逆回购到期。本周（10.30~11.4）同业存单发行规模为 7193.80 亿元，环比+14.67%；发行利率为 2.56%，较上周+1.46BP。 4）资金流向方面：陆股通方面，本周（10.30~11.4）陆股通持有银行（申万）市值为 1445.79 亿元，较上周-1.71%；持有银行（申万）数量为 197.40亿股，较上周-0.37%。个股方面，截至 11 月 3 日，从持股市值绝对值来看，招商银行、工商银行、兴业银行位居前三位，持股市值分别为 362.03、106.78、102.39 亿元，较上周五分别-1.88%、-1.95%、-8.65%；从持股市值绝对增量来看，宁波银行、民生银行、农业银行位居前三位，较上周五分别增长 2.99、2.91、2.16 亿元。港股通方面，截至 11 月 3 日，港股通持有银行（申万）市值为 3627.91 亿元，较上周五-0.13%。本周港股通净买入银行（申万）2.97 亿元。 5）房地产与地方政府债方面：本周（10.30~11.4）全国 30 大中城市商品房成交面积为 215.73 万平方米，环比-10.55%。本周（10.30~11.4）地方政府债净融资额为 1719.76 亿元，较上周-1225.74 亿元。 ➢ 行业要闻 1）国家统计局：发布 2023 年 10 月份中国采购经理指数；2）国家金融监管总局：发布《商业银行资本管理办法》；3）新华社：中央金融工作会议于 10 月 30 日至 31 日在京召开；4）国家安全局：发表题为《国家安全机关做金融安全的坚定守护者！》的文章 ➢ 投资建议 本周金融监管总局正式发布《商业银行资本管理办法》，相较于征求意见稿，在信贷领域的主要变化在于：1）个人住房贷款风险权重由 40%-75%调降至 20%-50%；2）调降房地产开发贷资本金项目要求。涉房领域信贷风险权重下降，调降银行涉房类业务的风险权重，一定程度表明监管支持金融机构帮助维护房地产市场的正常发展。整体来看，《商业银行资本管理办法》正式稿相较征求意见稿而言，正式稿在一定程度上减轻了银行的资本消耗，缓解银行资本压力。中央金融工作会议首次提出金融强国，银行作为我国金融体系最为重要的一环，后续监管对于商业银行健康发展的重视程度将进一步提高。总体来看，我们看好银行业后续发展。从个股方面，推荐低估值高股息的工商银行、建设银行、邮储银行；推荐前期受相关风险影响估值回调较多的招商银行、宁波银行；推荐业绩确定性较强的江苏银行、常熟银行。 风险提示：稳增长不及预期；资产质量快速恶化；利率大幅下行。 证券研究报告 2023 年 11 月 05 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：刘雨辰 执业证书编号：S0590522100001 邮箱：liuyuch@glsc.com.cn 联系人：陈昌涛 邮箱：chencht@glsc.com.cn 相关报告 1、《银行：三季度优质区域城农商行业绩表现占优》2023.10.29 2、《银行：优质区域城农商行三季度业绩确定性较强》2023.10.22 -10%3%17%30%2022/112023/32023/72023/11银行沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 重点数据跟踪 ..................................................... 3 1.1 市场表现 .................................................... 3 1.2 利率方面 .................................................... 3 1.3 流动性方面 .................................................. 5 1.4 资金流向 .................................................... 6 1.5 房地产与地方政府债 .......................................... 7 2. 行业要闻 ......................................................... 8 3. 公司公告 ........................................................ 11 4. 风险提示 ........................................................ 12 图表目录 图表 1： Wind 行业本周涨跌幅情况 ....................................... 3 图表 2： SHIBOR 利率走势 .............................................. 4 图表 3： 10 年期国债收益率走势 ......................................... 4 图表 4： 票据转贴现利率走势(%) ........................................ 4 图表 5： 公开市场操作货币净投放情况 ................................... 5 图表 6： 同业存单发行规模与发行利率情况 ............................... 5 图表