银行理财子公司展望报告

kpmg.com/cn2019年3月百舸争流奋楫者先 银行理财子公司展望报告银行理财子公司展望报告 | 1 对话媒体中国证券报：外资绸缪入股理财子公司新华社客户端：迈进子公司时代银行理财存量资 金搬家难度不可小觑中国证劵报：毕马威：理顺关系降低银行理财子公司成本毕马威洞察顶层设计篇01 事预则立，稳中求进，顶层设计的关键问题探讨 02 搭建科学稳健的公司治理架构，促进畅销经营风险管理篇03 构建全面风险管理能力，打造核心竞争力04 夯实基础，重视并培养量化分析能力内控管理篇05 内控转型创新赋能，科学有序发展 06 合规审慎，稳健经营，合规问题探讨财税管理篇07 运筹帷幄，提升税务管控能力08 常见会计核算重点难点问题探讨09 以“智”取胜，提升财务管理水平运营与信息技术篇10 激活人员能力，提升创新组织效能11 构建智能化和低成本的共享服务和外包模式12 信息系统建设策略特别篇13 关键能力与全面筹建14 金融科技全面赋能卷首语深化金融改革，绘制理财子公司发展蓝图商业银行设立理财子公司，优势与挑战并存361115172634446255213137476457425266目录123© 2019毕马威企业咨询 (中国) 有限公司及毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威企业咨询 (中国) 有限公司为一所中国外商独资企业；毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)为一所中国合伙制会计师事务所。版权所有，不得转载。在中国印刷。2 | 银行理财子公司展望报告© 2019毕马威企业咨询 (中国) 有限公司及毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威企业咨询 (中国) 有限公司为一所中国外商独资企业；毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)为一所中国合伙制会计师事务所。版权所有，不得转载。在中国印刷。1卷首语- 卷首语银行理财子公司展望报告 | 3 深化金融改革，绘制理财子公司发展蓝图2019 年是我国改革开放历经 40 年稳步发展后的新起点，中国金融业特别是银行业需要借此机遇继续深化改革与创新，由高速增长转向高质量发展。包括银行业在内的金融业一直是我国改革开放的重要领域和关键环节。银行、保险、证券行业逐步扩大开放程度，资产管理监管政策密集出台，年内一系列金融监管以及金融行业改革与开放措施发布，显示出中国特色的现代化金融体系正在形成，金融服务能力和水平正在大幅度提升。在深化金融改革与扩大开放的大背景下，包含银行理财在内的大资管行业在 2018 年迎来了转型与变革——“资管新规”、“理财新规”以及理财子公司管理办法等一系列法律法规年内密集出台并实施，2018 年可谓中国资产管理行业监管年。与发达国家相比，我国资产管理行业起步较晚，发展程度并不完善，但其所处的发展时代和社会经济背景，使得我国资产管理行业在新规发布前具有其自身特色——资产管理行业发展并不充分，资管主体能力尚有欠缺，资管产品结构不清晰，监管套利现象仍然存在，消费者教育与信息披露并不充分 ；与此同时，我国目前已成为世界第二大经济体，国民可支配收入持续增长，资管行业仍有很大发展空间。利用后发优势及时代优势，充分吸取国内外发展经验，借助互联网及金融科技红利，实现弯道超车。我国资管行业参与主体众多，包含银行、保险、信托、基金、券商等多方机构。在过去分业监管下，资管行业各方主体存在监管规则不一致，监管缺失或交叉监管的情况，不利于资管行业健康有序发展。新政策的出台是对原有分散管理的资管业务进行了统一监管以及综合监管，理财新规及子公司管理办法是对资管新规在银行业应用上的进一步细化。新规强调资产管理必须回归“受人之托、代人理财”的业务本源，禁止资金池、打破刚性兑付、消除多层嵌套、强制穿透式管理、推动理财产品全面向净值化转型等要求，对银行等金融机构在未来开展资产管理业务既指明了方向，又提出了挑战。以子公司形式开展资管业务，“有利于银行理财业务风险隔离，推动银行理财回归资管业务本源，逐步有序打破刚性兑付，更好保护投资者合法权益 ；有利于优化组织管理体系，建立符合资管业务特点的风控制度和激励机制，促进理财业务规范转型 ；同时，也有助于培育和壮大机构投资者队伍，引导理财资金以合法、规范形式进入金融市场和支持实体经济发展。” © 2019毕马威企业咨询 (中国) 有限公司及毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威企业咨询 (中国) 有限公司为一所中国外商独资企业；毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)为一所中国合伙制会计师事务所。版权所有，不得转载。在中国印刷。刘建刚主管合伙人 管理咨询服务陈少东主管合伙人金融业审计4 | 银行理财子公司展望报告- 卷首语新规明确了理财子公司的法律地位，为银行开展资管业务同时做好风险隔离提供了选择。过渡期后，银行内部将不在开展理财业务，但具体是通过新设理财子公司开展，还是将此类业务合并到其他非银主体开展，将依据银行自身的商业目标自主选择。但从目前来看，银行对于设立理财子公司参与度较高，截至目前已有近 30 家银行明确了设立子公司的意愿，既包括大型全国性银行及股份制银行，也包括城商行与农商行相信，以理财子公司的模式开展银行理财业务将成为未来银行业最主要形式。我国银行理财在过去长期存在刚性兑付以及采用资金池运作等形式开展业务，在消费者教育以及风险提示等方面存在缺失。但银行的业务范围及职能决定了其在金融体系内的特殊性，对金融业以及社会稳定起到重要作用。将理财业务从现有体系内剥离，可有效避免理财业务风险传导至整个银行体系，有效进行风险隔离，进而促进理财业务回归本源。管理办法在投资者保护、销售合规流程、关联交易、风险准备金制度等方面都进行了规定。如何建立有效的风险管理机制以及内部控制体系，以满足风险隔离以及消费者保护等问题，是需要重点关注的问题。改革开放背景下的金融改革，始终要求我国金融行业要支持实体经济的发展。银行理财业务作为桥梁对接资产端和资金端，是实体经济获得资金的一种手段，起到金融资源配置作用。但过去一段时间内，多层嵌套以及高杠杆等现象导致资金在金融体系内部空转，资金流向实体经济受阻。资管新规以及理财新规都对去杠杆、去嵌套、去通道等提出了要求，未来银行理财业务需要提升服务实体经济能力。新规在银行理财投资标的、投资者以及产品结构等方面也进行了规定，这有利于丰富金融产品，构建多元投资者的资产管理市场，优化社会融资结构，为市场参与者提供多样化的投融资和风险管理工具，缓解实体经济融资困难，为实体经济发展提供了坚实支撑。未来理财子公司，投资方向将向全市场投资转变，逐步改变投资标的主要集中于固定收益领域的现状，更好地满足日益多样化、复杂化的财富管理需求。多市场、多工具的投资运作能力，以及多品种、跨市场的风险管理手段，将成为未来子公司的重要能力。银行理财业务子公司化是银行业改革创新的一项重要举措。与原有银行内设事业部相比，理财子公司可在以下方面进行改革创新 ：