全球银行业展望报告（2019年第2季度)：金融供给侧结构性改革与银行业发展新使命

国际金融研究所 全球银行业展望报告 要点 2019 年第 2 季度（总第 38 期） 报告日期：2018 年 3 月 28 日 ● 2019 年以来，全球银行业经营环境整体平稳，实体经济增长动能有所减弱，金融市场更趋平稳，金融监管趋严态势不减。在此背景下，主要经济体银行业继续呈现分化发展的态势，新兴市场保持较快增长。 ● 2019 年以来，中国银行业资产负债保持平稳增长，风险抵补能力进一步夯实，预计银行业不良贷款比率维持相对稳定，银行业将积极推进供给侧结构性改革，加大对实体经济的支持力度。 ● 从全球银行业的资本管理策略来看，危机以来内源融资的贡献度下降，通过发行其他一级资本和二级资本等非普通股资本工具补充资本的力度加大，这对中国银行业的资本管理有一定启示意义。 ● 金融危机以来，受经营环境与监管趋严的影响，全球银行业的综合化经营呈现差异化发展趋势，发达国家银行业整体上收缩，新兴市场经济体银行业有所增强，中国银行业综合化经营尚有改进提升空间。 美国银行业非利息收入占比的变化 资料来源：美国 FDIC，中国银行国际金融研究所 25%30%35%40%45%1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016 2020 中国银行国际金融研究所 全球银行业研究课题组 组 长： 陈卫东 副组长： 张兴荣 成 员： 王家强 邵 科 熊启跃 赵 雪 原晓惠 孙艺洋 梁 斯 刘雅莹（香港） 于一工（悉尼） 王 哲（东京） 瞿 亢（伦敦） 鲁蒙初（俄罗斯） 杨 勃（匈牙利） 李文俊（约翰内斯堡） 黄小军（纽约） 施小冬（巴西） 联系人：王家强 电 话：010-66592331 邮 件：wangjiaqiang@bankofchina.com 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 1 2019 年第 2 季度 金融供给侧结构性改革与银行业发展新使命 ——中国银行全球银行业展望报告（2019 年第 2 季度） 2019年以来，全球银行业经营环境整体平稳，实体经济增长势头有所减弱，金融市场有所趋稳，监管趋严态势不减，主要经济体银行业继续呈现分化发展的态势，风险状况整体稳定。中国银行业资产负债保持平稳增长，风险抵补能力进一步夯实，对小微企业与民营经济的支持力度进一步加大。本期报告重点对全球大银行的资本管理策略、中国银行业的供给侧结构性改革方向进行分析，对全球银行业综合化经营趋势进行专题研究。 一、2019 年第二季度全球银行业发展展望 （一）银行经营环境整体平稳，面临新机遇、新挑战 2019 年以来，全球银行业的经营环境呈现如下发展态势： 全球经济增长势头减弱。受英国脱欧进程延长、美国政府“停摆”、贸易摩擦加剧等系列因素影响，2019 年以来全球经济下行风险明显增加。2019 年 2月，全球采购经理指数（PMI）降至 52.6，其中制造业 PMI 到达 50.6 的低点，接近荣枯线水平（图 1）。根据 2019 年 1 月 IMF 报告，2018 年全球经济增速达到 3.7%，2019 年和 2020 年的经济增速预期分别下调至 3.5%和 3.6%。全球经济增长不确定性将给银行业经营发展带来新挑战。 金融市场保持整体稳健。2019 年，基于全球增长预期放缓、贸易紧张局势加剧和避险情绪增强等因素，各国央行在政策利率调整上更趋审慎，美联储表示 2019 年和 2020 年将放慢加息步伐；欧洲中央银行表示将继续维持欧元区主导利率为零，并预期在 2019 年底前不会加息。2018 年以来，新兴经济体智利、印尼、墨西哥、俄罗斯、南非陆续抬高政策利率，2019 年这些国家和地区的利 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 2 2019 年第 2 季度 率环境一直保持平稳；印度、中国分别采取降息、降准政策，国内融资环境逐步改善。2019 年，美联储加息进程趋缓、美国经济可能在年内见顶，美元大幅升值空间有限，这将减小对新兴经济体金融市场的冲击，资本外流现象有望缓解。2019 年以来，MSCI 发达国家和新兴经济体银行股指明显抬升（图 2），反映出市场对银行业发展前景整体乐观。 图 1：摩根大通全球 PMI 指数 图 2：全球股指与银行业股比较 资料来源：IIF、Bloomberg，中国银行国际金融研究所 金融监管趋严态势不减。巴塞尔委员会完成“健全流动性风险管理和监督原则”审查并决定沿用该规则。金融稳定委员会（FSB）修订了市场风险资本要求计量框架，对金融机构的资本和流动性监管要求将进一步提升。全球系统重要性银行（G-SIBs）正式实施总损失吸收能力要求（TLAC），美资和日资G-SIBs 面临一定的资本补充压力。美联储考虑对外国银行分支机构实施更严格的监管措施，在美外资银行分行或将面临更为严格的监管要求。欧洲银行管理局（EBA）加大反洗钱监管力度，并拟对将全球业务从英国转移至欧盟的跨国银行进行资产价值和资本监管审查。欧盟拟按照银行行为监管标准，强化对投资公司等“类银行”机构的监管。日本央行考虑建立首次公开募币（ICO）监管框架（表 1）。 505152535455562013201420152016201720182019综合PMI服务业PMI制造业PMI80901001101202018-12018-42018-7 2018-10 2019-1MSCI新兴市场MSCI发达国家MSCI新兴市场银行股MSCI 指数，2018 年初=100 PMI 指数 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 3 2019 年第 2 季度 表 1：2019 年第一季度部分金融监管政策及其影响 时间 主要金融监管政策动向 主要影响 FSB 2019 年 1 月 审查并确认 2008 年的“健全流动性风险管理和监督原则” 银行和金融市场流动性监管将加强 FSB 2019 年 1 月 修订市场风险资本框架 总体市场风险资本要求的加权平均值预计比巴塞尔协议 2.5 框架下提高约 22% BIS 2019 年 1 月 TLAC 政策正式实施 对于发达经济体的 G-SIBs, 2019年1月TLAC资本不得低于风险加权资