基金2023Q3分析：加仓食饮医药，减仓电力设备计算机

2023年10月26日基金2023Q3分析：加仓食饮医药，减仓电力设备计算机分析师王杨邮箱wangyang02@stocke.com.cn证书编号S1230520080004证券研究报告添加标题95%摘要 21、板块配置：整体仓位微升，主板占比提升•从仓位水平来看，截至2023年9月30日，包括开放式和封闭式在内的普通股票型基金和偏股混合型基金的股票总仓位达88.25%，较2023Q2增加0.06%。•从板块配置来看，与2023Q2相比，A股配置比例由89.58%降至88.36%，港股配置比例由10.42%升至11.64%。就A股分板块而言，主板配置比例提升，自69.30%升至71.44%，低配7.96%；创业板配置比例下降，自20.18%降至18.86%，超配6.04%；科创板配置比例下降，自10.38%降至9.55%，超配2.07%；北证配置比例微升，自0.13%升至0.15%，低配0.15%。2、前十大个股：集中度提升，白酒新进数量多•相较于2023Q2，古井贡酒、山西汾酒新进前十大，中兴通讯、阳光电源退出前十大，而原有前十大中，贵州茅台、泸州老窖、药明康德、恒瑞医药的配置比例提升，宁德时代、腾讯控股、五粮液、迈瑞医疗均下降。就集中度来看，前十大重仓股占比20.6%，相较于2023Q2的19.6% ，配置集中度有所回升。3、行业配置：加仓食饮医药，减仓电力设备计算机•就申万二级行业来看，相较于2023Q2，2023Q3白酒Ⅱ、医疗服务、医疗器械、汽车零部件的配置比例有所提升，而半导体、电池、光伏设备、软件开发、化学制药、通信设备则配置比例下降。此外，前十大二级行业的配置比例合计50.2%，相较于2023Q2的52.5% ，集中度继续回落。•就申万一级行业来看，相较于2023Q2，2023Q3食品饮料、医药生物、非银金融等加仓幅度居前，电力设备、计算机则减仓幅度居前。•相较于行业标配来看，2023Q3食品饮料和医药生物是超配比例最高的行业，银行和非银金融则低配最显著。01风险提示31、基金持仓分析是基于前十大重仓股的统计结果，与全部持仓口径有一定偏差。2、宏观经济不及预期。02目录C O N T E N T S板块配置：整体仓位微升，主板占比上升0102前十大个股：集中度提升，白酒新进数量多03行业配置：加仓食品饮料，减仓电力设备404风险提示板块配置01Partone5添加标题95%股票仓位和板块配置：整体仓位微升，主板占比上升1.16关于统计样本的说明ü 在基金选择范围上，我们选取了开放式和封闭式在内的普通股票型基金和偏股混合型基金。截至2023年10月26日21点左右，整体披露率达97%。基于2022年4月6日深交所主板与中小板合并正式实施，本篇主板数据均为合并后数据，历史回溯同步。股票仓位较2023Q2回升，主板占比上升ü 从仓位水平来看，截至2023年9月30日，包括开放式和封闭式在内的普通股票型基金和偏股混合型基金的股票总仓位达88.25%，较2023Q2提升0.06%。ü 从板块配置来看，与2023Q2相比，以A股+港股来看，A股配置比例由89.58%降至88.36%，港股配置比例由10.42%升至11.64%。以A股来看，主板配置比例上升，自69.30%升至71.44%，低配7.96%；创业板配置比例下降，自20.18%降至18.86%，超配6.04%；科创板配置比例微降，自10.38%降至9.55%，超配2.07%；北证配置比例微升，自0.13%升至0.15%，低配0.15%。图：2023Q3较2023Q2微升数据来源：Wind，浙商证券研究所70%75%80%85%90%95%2023Q32022Q12020Q32019Q12017Q32016Q12014Q32013Q12011Q32010Q1股票占净值比股票占净值比添加标题1.27股票仓位和板块配置：整体仓位微升，主板占比上升图：创业板配置情况图：科创板配置情况图：主板配置情况图：股票配置的各板块占比数据来源：Wind，浙商证券研究所0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2023Q32022Q12020Q32019Q12017Q32016Q12014Q32013Q12011Q32010Q1主板配置比例创业板配置比例科创板配置比例北证配置比例71.44%79.40%60%65%70%75%80%85%90%95%100%2023Q32022Q12020Q32019Q12017Q32016Q12014Q32013Q12011Q32010Q1主板配置比例主板标配比例18.86%12.82%0%5%10%15%20%25%30%2023Q32022Q12020Q32019Q12017Q32016Q12014Q32013Q12011Q32010Q1创业板配置比例创业板标配比例9.55%7.49%0%2%4%6%8%10%12%2023Q32023Q22023Q12022Q42022Q32022Q22022Q12021Q42021Q32021Q22021Q12020Q42020Q32020Q22020Q12019Q42019Q3科创板配置比例科创板标配比例前十大个股02Partone8添加标题前十大个股：集中度提升，白酒新进数量多2.19ü 从基金前十大重仓股来看，相较于2023年二季度，原有前十大中的贵州茅台、泸州老窖、药明康德、恒瑞医药配置比例进一步上升，宁德时代、腾讯控股、五粮液、迈瑞医疗配置比例有所下降，古井贡酒、山西汾酒新进前十大。ü 从持仓集中度看，前十大重仓股占比20.6%，相较于2023Q2的19.6% ，配置集中度有所回升。表：基金配置比例最高的前十大重仓股数据来源：Wind，浙商证券研究所行业配置03Partone10前十大二级行业：集中度下降3.111ü 就申万二级行业来看，2023Q3白酒Ⅱ、医疗服务、医疗器械、汽车零部件的配置比例相较于2023Q2有所提升，而半导体、电池、光伏设备、软件开发、化学制药、通信设备配置比例降低。ü 从配置比例的绝对值来看，前十大行业配置比例合计50.2%，相较于2023Q2的52.5% ，配置集中度继续回落。表：基金配置比例最高的前十大行业数据来源：Wind，浙商证券研究所行业配置：加仓食品饮料等，减仓电力设备等3.212ü就申万一级行业来看，2023Q3食品饮料、医药生物、非银金融等加仓幅度居前，电力设备、计算机等则减仓幅度居前。ü就行业涨幅来看， 2023Q3非银金融、煤炭、石油石化等板块涨幅居前，而电力设备、传媒、计算机等板块则跌幅居前。图：行业加仓幅度与行业涨幅数据来源：Wind，浙商证券研究所-20%-15%-10%-5%0%5%10%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%食品饮料医药生物非银金融汽车家用电器有色金属银行基础化工煤炭石油石化机械设备电子交通运输建筑材料商贸零售房地产纺织服饰农林牧渔轻工制造钢铁社会服务综合环保建筑装饰公用事业美容护理国防军工传媒通信计算机电力设备2023Q3加仓幅度2023Q3行业涨幅（右）行业配置：食品饮料和医药生物超配比例最高3.313ü 相比行业标配来看，2023Q3食品饮料