资金跟踪与市场结构周观察(第六期)：北上资金延续流出态势

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年10月24日i资金跟踪与市场结构周观察(第六期)北上资金延续流出态势核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开证券分析师：陈凯畅021-60933132021-60375429wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001S0980523090002基础数据中小板/月涨跌幅(%)6064.56/-6.13创业板/月涨跌幅(%)1864.91/-7.37AH 股价差指数145.50A 股总/流通市值 (万亿元)69.46/62.01市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《资金跟踪与市场结构周观察(第五期)-市场成交触底上行，资金流入再度转正》 ——2023-10-17《资金跟踪与市场结构周观察(第四期)-赚钱效应有好转，情绪低位待改善》 ——2023-10-10《资金跟踪与市场结构周观察(第三期)-赚钱效应有所好转，北向资金小幅流入》 ——2023-09-26《策略专题-A 股有望持续回暖，把握新质生产力投资机会》 ——2023-09-24《资金跟踪与市场结构周观察(20230911-20230915)-交投情绪有待提高，资金流入小幅回升》 ——2023-09-19全市场成交额震荡下行。上周（20231013-20231020）全市场整体成交震荡下行，上深两市成交额回落至本年度 28.2%分位数水平（上上周为 34.2%）。成交额下行的背后是偏离基本面的情绪因素所致，交易型外资流出仍在延续，后续微观流动性仍有可能面临考验。成交额集中度全面上行，涨跌幅分化度下行。市场成交持续集中在电子、计算机和医药生物等热门行业和热门个股，但涨跌分化度下行意味着热门行业和个股或存在成交分歧，拉低了行业和个股间的分化度。市场赚钱效应小幅下行。全 A 涨跌中位数为-4.17%，较前值下降 2.74 个百分点。Top25%分位数为-2.29%，较前值下降 3.73 个百分点。Top75%分位数为-6.62%，较前值下降 2.89 个百分点。个股涨跌家数比为 0.10，较前值下降 0.45。行业换手率呈震荡趋势。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（16.84%）、电子（12.91%）、家用电器（12.54%）。机构调研强度回升。从行业层面看，通信（12.14%）、医药生物（10.60%）、基础化工（7.19%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证 100的调研强度最大，为 1.20。股市资金净流入回升。上周股市资金净流入为-277.57 亿元，较前值减少277.65 亿元。各分项资金为：（1）北向资金净流入-240.46 亿元；（2）融资余额增加 13.30 亿元；（3）重要股东增持 13.39 亿元；（4）ETF 流入 111.80亿元；（5）新发偏股基金 15.23 亿元；（6）IPO19.17 亿元；（7）定向增发 0.00 亿元；（8）重要股东减持 21.44 亿元；（9）ETF 流出 150.22 亿元。从资金流入流出来看，上周 ETF 流入最多，为 111.80 亿元，北向资金流出最多，为 240.46 亿元。较前值，各分项的变化为：（1）北向资金净流入减少 109.01 亿元；（2）融资余额增加减少 247.03 亿元；（3）重要股东增持减少 0.02 亿元；（4）ETF 流入减少 3.84 亿元；（5）新发偏股基金增加 2.24亿元；（6）IPO 增加 3.66 亿元；（7）定向增发减少 25.99 亿元；（8）重要股东减持增加 2.02 亿元；（9）ETF 流出减少 59.70 亿元。市场情绪指向分歧，资金流出风险持续下行。上周公募基金申赎比平均数0.76，小于 1，代表基金申购少于赎回；相比于前值（平均数 0.74）有所上升，代表市场情绪有所上行。但预估证券开户变化率为-23.28%，代表市场交易意愿有所下行，市场情绪指向分歧。上周限售解禁家数为 82 家，较前值减少 30 家。限售解禁市值为 370.32 亿元，较前值减少 1027.57 亿元。预计本周限售解禁市值为 918.93 亿元，下周限售解禁市值为 1026.30 亿元。从行业来看，上周限售解禁市值最多的三个行业为：计算机（68.39 亿元）、电子（54.45 亿元）、轻工制造（51.96亿元）。有 9 个行业没有限售解禁出现。风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；经济复苏不及预期。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录成交热度 ...................................................................... 5深交所上交所成交额 .................................................................... 5科创板创业板成交额 .................................................................... 5各行业成交额及占比、边际变化 .......................................................... 6集中度与分化度 ................................................................ 6行业层面集中度 ........................................................................ 7个股层面集中度 ........................................................................ 8行业层面分化度 ........................................................................ 8个股层面分化度 ........................................................................ 8赚钱效应 ...................................................................... 9换手情况 ..................................................................... 10机构调研 ..................................................................... 12行业层面 ............................................................................. 12宽基指数层面 ...................................