专题报告：北向资金本期净流出，两融环比减少

oing 2023 年 10 月 23 日 北向资金本期净流出，两融环比减少 —专题报告 投资要点 分析师：严凯文 S1050516080001 yankw@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌ 增量资金面  基金发行：本期新成立的偏股型基金发行份额为 17.46 亿份，上期为15.92 亿份。  融资融券余额：截至 10 月 20 日，融资余额报 15370.58 亿元，环比上期增加 13.30 亿元；融券余额报 817.03 亿元，环比上期减少 59.01 亿元；融资融券余额 16187.61 亿元，环比上期减少 45.71 亿元。 ▌ 资金压力面  IPO 融资规模：本期上市新股 3 家，总募集资金 21.01 亿元；上期上市新股 3 家，总募集资金 36.01 亿元。  沪股通与深股通：本期沪股通资金净流出 133.10 亿元（上期净流出67.44 亿元）；深股通资金净流出 107.36 亿元（上期净流出 64.00 亿元）；北向资金合计净流出 240.46 亿元（上期净流出 131.44 亿元）。  产业资本增减持：本期二级市场净减持 6.68 亿元；上期净减持 10.80亿元。  解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（1016-1022）市场迎来约 366.49亿元解禁规模，上期（1009-1015）和下期（1023-1029）市场的解禁压力规模分别为 1217.72 亿元和 820.06 亿元。  交易费用：本期交易费用为 82.71 亿元，上期交易费用为 57.74 亿元。 ▌ 货币投放量  公开市场：本期公开市场操作货币净投放 7880 亿元，上期货币净回笼17810 亿元。  中期借贷便利：本期开展一年期 MLF 操作 7890 亿元，利率为 2.50%,持平于上一期,上期共投放 5910 亿元。  信用货币派生：本期 9 月 M1 增速 2.1%(前一期 2.2%)，M2 增速 10.3%（前一期 10.6%）。新增社融 41200 亿元（前一期 31237 亿元)，金融机构新增人民币贷款 25376 亿元（前一期为 13412 亿元）。 ▌ 市场资金价格  货币市场：本期 SHIBOR 隔夜利率上调 16.60bp，SHIBOR 一周利率上调21.00bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）上调 54.80bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）上调 98.48bp。银行间同业拆借加权利率（1天）上调 30.29bp，银行间同业拆借加权利率（7 天）上调 55.66bp。  国债市场：本期 1 年期国债收益率上调 10.37bp 至 2.3129%，10 年期国债上调 2.48bp 至 2.7163%，期限利差下行 7.89bp。  理财市场：本期银行人民币理财预期年收益率(3 个月)为 2.75%，较上期上升 3bp。 ▌ 风险提示 宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期 -505101520(%)沪深300策略研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 市场流动性跟踪 ......................................................................... 4 2、 本期增量资金面 ......................................................................... 4 2.1、 基金发行 ........................................................................ 4 2.2、 融资融券余额 .................................................................... 5 3、 本期资金压力面 ......................................................................... 5 3.1、 IPO 融资规模 ..................................................................... 5 3.2、 沪股通与深股通 .................................................................. 6 3.3、 产业资本增减持 .................................................................. 6 3.4、 解禁压力 ........................................................................ 7 3.5、 交易费用 ........................................................................ 7 4、 货币投放量 ............................................................................. 8 4.1、 公开市场 ........................................................................ 8 4.2、 中期借贷便利 .................................................................... 8 4.3、 信用货币派生 .................................................................... 9 5、 市场资金价格 ........................................................................... 10 5.1、 货币市场 ........................................................................ 10 5.2、 国债市场 ........................................................................ 11 5.3、 理财市场 ........................................................................ 12 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 图表目录 图表 1：市场资金情况（亿元） ...............................