投资组合报告：2023年十月策略金股报告

证券研究报告 | A 股策略月报 | 中国策略 http://www.stocke.com.cn 1/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 A 股策略月报 报告日期：2023 年 09 月 28 日 2023 年十月策略金股报告 ——投资组合报告 十月总量观点及金股组合 宏观观点：政策有预期，市场渐回暖 策略观点：风偏正改善，把握窗口期 金工观点：景气已回升，信心待回升 固收观点：关注资金面，曲线陡峭化 ❑ 十月浙商金股组合 非银：华泰证券 电子：唯捷创芯 电子：沪电股份 计算机：金山办公 计算机：科大讯飞 通信：佳讯飞鸿 电新：亿嘉和 机械：上海沿浦 农业：圣农发展 社服：重庆百货 ❑ 风险提示 大盘系统性风险；个股业绩不及预期。 分析师：李超 执业证书号：S1230520030002 lichao1@stocke.com.cn 分析师：王杨 执业证书号：S1230520080004 wangyang02@stocke.com.cn 分析师：覃汉 执业证书号：S1230523080005 qinhan@stocke.com.cn 分析师：陈奥林 执业证书号：S1230523040002 chenaolin@stocke.com.cn 相关报告 1 《美债高企，影响几何？》 2023.09.25 2 《流动性估值跟踪——科创板积极变化：回购和减持视角》 2023.09.22 3 《高股息策略择时和优化》 2023.09.19 A 股策略月报 http://www.stocke.com.cn 2/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 十月总量观点 ............................................................................................................................................... 4 1.1 十月宏观观点：政策有预期，市场渐回暖...................................................................................................................... 4 1.2 十月策略观点：风偏正改善，把握窗口期...................................................................................................................... 4 1.3 十月金工观点：景气已回升，信心待回升...................................................................................................................... 4 1.4 十月固收观点：关注资金面，曲线陡峭化...................................................................................................................... 4 2 十月金股组合 ............................................................................................................................................... 5 2.1 本月金股组合 ..................................................................................................................................................................... 5 2.2 本月个股逻辑 ..................................................................................................................................................................... 5 3 风险提示 ..................................................................................................................................................... 15 qRzQpNsNnMnNsRrNqOpQsO8OcMaQpNrRnPtQlOrQmMlOmNsQbRmNsPuOtRxPNZqMsMA 股策略月报 http://www.stocke.com.cn 3/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 表 1： 10 月浙商策略价值精选入选公司 ....................................................................................................................................... 5 A 股策略月报 http://www.stocke.com.cn 4/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 十月总量观点 1.1 十月宏观观点：政策有预期，市场渐回暖 10 月央行预计继续保持流动性环境宽松；财政方面，一揽子化债方案具体措施可能逐步落地，在提振风险偏好的同时也可缓解汇率贬值压力。A 股有望企稳向上。 参考报告：《降准兑现，预计四季度仍有降息》（20230914）、《关注财政货币配合，聚焦化债布局城投——2023 年 8 月财政数据的背后》（20230918） 1.2 十月策略观点：风偏正改善，把握窗口期 展望 10 月，经历 9 月蓄势后，市场有望迎来上涨窗口。就驱动因素而言，8 月经济数据显现底部改善迹象，随着稳增长政策的陆续出台和效果显现，预计经济改善将对市场带来积极提振。 就结构而言，综合市场风险偏好提振和基本面线索进展，重视 TMT 和稳增长两大线索。针对 TMT，近期人工智能产业进展加快，如微软推出 AI 助手 Copilot、特斯拉人形机器人进展、Chat GPT 升级、Meta 发布 AI 聊天机器人等。针对稳增长，随着政策持续发力，关注部分行业补库存带来的机会。 参考报告：《两大焦点：高股息择时，AI 内部切换—A 股市场策略周报》（20230917） 1.3 十月金工观点：景气已回升，信心待回升 9 月，经济景气、信