机械设备行业动态：光伏设备，将受益于平价上网和技术工艺升级

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 光伏设备：将受益于平价上网和技术工艺升级 本周核心观点 1 月 4 日央行全面降准后，将改善风险偏好水平，聚焦景气向上的机械子行业，推荐光伏设备、钻完井设备和锂电设备。 光伏设备：将受益于平价上网和技术工艺升级。光伏发电已初步具备用电侧平价上网条件，预计 2030 年光伏发电成本可达 0.2 元/度，实现发电侧平价上网。预计 2019 年全球光伏新增装机量 130Gwh 左右，同比增长 27%左右；供给端，2018 年和 2019 年电池片产能分别达 150Gwh 和 180Gwh，总量上供大于求，但 PERC 等高效电池片仍供不应求。预计 2019 年 PERC 产能将新增 30Gwh 左右，持续处于高位，PECVD 等相关设备处于高景气，2020 年后 HIT 等异质结光伏电池片的导入，将迎来新一轮设备升级需求。 钻完井设备：页岩气增储上产势在必行，钻完井设备需求高景气。2017 年国产天然气将近 1500 亿方，到 2020 年国产气要达到 2000 亿方，即 2018-2020 年需再增加 500 亿方产量，根据中石油和中石化规划，其中将近 200-300 亿方由页岩气等非常规天然气贡献，另外一部分由常规天然气贡献。要完成 300 亿方页岩气的产量目标，2018-2020年国内需新增 360-400 台压裂车，钻完井设备进入景气周期。 锂电设备：2019 年国内动力锂电池产业有望迎来新一轮产能周期。三星 SDI 宣布投资西安动力电池二期工程 105 亿元和对天津工厂新增投资 165 亿元，LG 化学于今年 7 月在南京滨江投资 20 亿美元建设年产 32GWh。内资企业也纷纷加码投资动力锂电池。复星所投资的捷威动力计划 2020 年形成 18GWh 产能；孚能科技计划到 2020 年形成 40GWh 动力锂电池产能；吉利于湖北荆州投资 80 亿元建设动力锂电池工厂，预估产能 20GWh 左右。 核心推荐组合：杰瑞股份、先导智能、捷佳伟创、三一重工、恒立液压、迈为股份、精测电子、杰克股份。 本周重要新闻 2018 年中国锂电池出货量 102GWh。2018 年中国锂电产业链(不含下游应用环节)市场规模突破 3200 亿元，较 2017 年同比增幅超过15%，其中锂电池规模为 1550 亿元(数码电池主要统计电芯规模、储能及动力主要统计模组和 pack 规模)。 北汽新能源与麦格纳技术合资公司成立。麦格纳卫蓝新能源汽车技术（镇江）有限公司正式揭牌，麦格纳卫蓝新能源汽车试验中心的建设也同步启动。 维持 增持 陈兵 chenbingzgs@csc.com.cn 13611733447 执业证书编号：S1440518070001 发布日期： 2019 年 01 月 21 日 市场表现 -39%-29%-19%-9%1%11%2018/1/222018/2/222018/3/222018/4/222018/5/222018/6/222018/7/222018/8/222018/9/222018/10/222018/11/222018/12/22机械设备上证指数机械设备 1 机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录一、本周核心观点与行情回顾 ............................................................................................................................... 2 1.1 本周观点 ..................................................................................................................................................... 2 1.2 指数表现与板块估值 ................................................................................................................................. 3 1.3 个股表现 ..................................................................................................................................................... 3 二、需求观察 ........................................................................................................................................................... 5 三、行业新闻 ........................................................................................................................................................... 6 3.1 工程机械和轨道交通 ................................................................................................................................. 6 3.2 锂电设备 ..................................................................................................................................................... 6 3.3 能源装备 ..................................................................................................................................................... 7 3.4 工业 4.0 ....................................................................................................................................................... 8 3.5 3C 自动化设备 ..................................................